Поверит ли наконец рынок в доллар?

Движение финансовых рынков в начале недели шло под действием двух мощных и связанных между собой факторов. Во-первых, это ралли нефти на слухах о заморозке добычи. Во-вторых, нешуточный настрой против доллара из-за всё новых волн негативных показателей в США. Эти два процесса дополняли и усиливали друг друга, что создавало резкие движения. Индекс доллара за день падал с 95,6 до 94,4 п., опасно обновив прошлый минимум в 95 п. И было от чего! Вслед за слабыми данными по росту ВВП, розничных продаж, рынок добрался до самой болевой точки - потребительских цен. Они в США за июль повысились лишь на 0,8%, что ниже не только прошлого значения (1%), но и пессимистичного прогноза (0,9%). А тут ещё член ФРС Д.Уильямс сказал, что Федрезерву нужно поднять цель по инфляции выше 2%, что означало бы долгое сохранение низкой ставки. Но реакция доллара на всё это оказалась настолько сильной, что, видимо, пришлось выпускать «тяжеловеса» - главу ФРБ Нью-Йорка У.Дадли. Это влиятельный «серый кардинал» ФРС, поскольку «под ним» - ведущие мировые банки Уолл-Стрит. Он не отличается обычно «ястребиностью», но вчера был жестким, так же, как и выступивший в унисон Локхард. Общий посыл их: слабость экономики временная, в 3 квартале исправится, и повышение ставки возможно уже в сентябре, а до конца года -дважды.

Поверил ли рынок? Вряд ли полностью, но локально - да, поскольку падение гринбека удалось остановить. В результате ситуация парадоксальна. Упавший доллар, с одной стороны. А с другой-вероятность роста ставки за день сильно выросла, по данным фьючерсов. Для сентября - с 9% до 15%. А для декабря, то есть до конца года, с 42% сразу до 53%. То есть впервые за несколько месяцев составила более 50%. Сегодня будет очень важна публикация протоколов июльской встречи FOMC - какие нотки звучали тогда.

Но в целом из событий можно предположить, что ФРС обеспокоена излишней слабостью валюты, и уровень 94-94,5 п. по индексу доллара будет защищать. И хотя по технике пробой поддержки означает возможность движения вниз, к 93,5 п., вряд ли гринбек туда дойдёт. Важный «водораздел» - 95 п. При закреплении выше него считаем возможным повышение к 95,5-96 п. А это означает и прекращение ралли против доллара основных валют - евро, фунта, франка и даже йены, феноменальный рост которой вызывает безграничное удивление рынка.

Что интересно, в данном направлении может сработать и остановка усиления нефтяных цен. Заигравшимся в будущую «заморозку» быкам вчера суровая реальность напомнила о резком увеличении запасов бензина в США - на 2,1 млн. барр, по данным института API. Если повышение запасов подтвердится сегодня официальными данными Минэнерго, это окажет содействие движению фьючерсов по нефти вниз. Для Brent сейчас ситуация неопределённая. Пробив сопротивление на $48,6 технически путь лежит к 49,6-50. Но данные высоты уже чреваты увеличением добычи в США. Поэтому есть высокая вероятность отхода вниз от нынешних уровней, тем более после столь стремительного взлёта.

Для пары доллар/рубль это может означать также прекращение падения и уход выше 64 руб/дол.