Среднесрочный взгляд на рынок

События последних нескольких недель не изменили текущее положение дел на валютном рынке (по большинству инструментов мы продолжаем наблюдать преимущественно флетовую торговлю примерно в одних и тех же диапазонах), однако свое среднесрочное видение после последних событий стоит несколько скорректировать.

Безусловно, основная идея, торгующаяся сейчас, - тема доллара касательно возможного сворачивания qe. За последний месяц глава Федрезерва г-н Бернанке провел уже три выступления, высказывав различные мнения по поводу будущего монетарного курса. Однако сейчас, на мой взгляд, некоторые итоги подвести можно. Исходя из всех последних событий и заявлений наиболее вероятным сценарием для ФРС видится начало сокращения объемов стимулирования экономики в текущем году, и очень вероятно, что первые шаги будут сделаны уже в сентябре. Соответственно, любая позитивная статистика из штатов, в особенности по рынку труда, - позитивный фактор для позиций доллара. Таким образом, резкого роста доллара до сентября ждать все же пока не приходится, однако умеренный рост практически против всех конкурентов - наиболее вероятный сценарий.

Теперь конкретно по валютам:

EURUSD:

Несмотря на все европейские проблемы, пара продолжает держаться выше уровней 1.3-1.31 долл. До конца летнего периода, ожидаем консолидацию вблизи отметки 1.3 долл., соответственно открытие коротких позиций по паре разумно начать рассматривать вблизи отметок 1.3180-1.32 долл. Цель на данный момент: зона 1.2930-1.2950 долл. При все при этом, локальные походы наверх вполне возможны, поэтому объем сделок необходимо определять исходя из вероятности похода в ближайшее время выше отметки 1.3350 долл. Наиболее рациональным решением в таких условиях видится разбивка рабочего лота на несколько частей: первые продажи можно открывать уже вблизи отметки 1.3180 долл. Дополнительные лимитные ордера целесообразно разместить вблизи отметок 1.3350 долл. и 1.34 долл. 

USDJPY:

Итак, после парламентских выборов партия Синдзо Абэ получила большинство теперь и в верхней палате Парламента. Среднесрочно это безусловно позитивный фактор для USDJPY. В качестве краткосрочной цели по паре выступает уровень 102 йен за единицу американской валюты, если же говорить о целях на всю вторую половину года, то пока это уровни в районе 105 йен за доллар. Единственное о чем стоит предостеречь трейдеров, так это тот факт, что уже сейчас достаточно большое число мелких игроков уже имеет длинные позиции по паре, соответственно перед походом вверх в обозначенные цели возможно мы увидим ложный прорыв вниз с целью сорвать стопы большинства. В качестве поддержки на данный момент выступает зона 98.80-99.30 долл., но говорить о ее силе не очень разумно сейчас. Выход один - более консервативный манименеджмент, способный позволить трейдеру пересидеть достаточно глубокие просадки.

И пару слов по российской валюте:

Благодаря достаточно высоким ценам на нефть (котировки и эталонного сорта марки Brent, и марки WTI держатся выше уровня в 108 долларов за баррель), российский рубль смотрится достаточно неплохо. Ощутимая коррекция состоялась и в паре USDRUR, и в паре EURRUR. Если же мы посмотрим на динамику иных валют развивающихся стран, то увидим, что там ситуация не столь радужная. Американский доллар продолжает расти против большинства валют развивающихся стран, и на наш взгляд российская валюта вскоре вновь смирится с этой тенденцией. В принципе, цены ниже уровня в 32.50 рублей за доллар смотрятся как неплохие точки для открытия длинных позиций с горизонтом в несколько месяцев. До конца летнего периода вероятно повторное тестирование сопротивления в районе 33 рублей, ну а что касается конца года, то вполне возможно (при соответствующих шагах Федрезерва) доллар сможет укрепиться гораздо существеннее (не исключено, что до конца года можем увидеть уровни в районе 35 рублей за доллар).