Смягчение от ЕЦБ отчасти в цене

Пока американский фондовый рынок переписывает исторические максимумы, индекс доллара на валютном рынке также понемногу прибавляет в цене. За последнюю неделю индекс прибавил около 0.5-0.6%, притом волатильность на валютном рынке продолжает оставаться на крайне низких значениях.

Единая европейская валюта на текущий момент нашла поддержку вблизи зоны 1.3610-1.3620 долл., и пробить ее пока не получается. Демонстрировать рост европейской валюте также крайне проблематично. За последнюю неделю существенно выросла ставка EONIA, что в общем то демонстрирует некоторые проблемы с ликвидностью у европейских банков, но в тоже время многие инвестиционные дома продолжают наращивать короткую позицию по евро в преддверии заседания 5 июня.

И последние опросы агентства Bloomberg, и комментарии различных представителей регулятора свидетельствуют о крайне высокой вероятности увидеть смягчение на текущем заседании. Однако такое смягчение курса как понижение основной процентной ставки на 10 б.п. уже в цене, и вероятно отчасти в цене и перевод на отрицательную территорию ставки по депозитам. Стоит напомнить, что завтра будет опубликована вторая оценка ВВП штатов (консенсус негативный), соответственно, при отсутствии новых комментариев со стороны представителей ЕЦБ, негативном новостном фоне из штатов, некоторых проблемах с ликвидностью у европейских банков по единой европейской валюте возможна коррекция в район 1.37 долл. В среднесроке, опять же, все нижние цели по-прежнему приоритетны. Ближайшая среднесрочная цель – отметка 1.3550 долл.

Отдельно стоит отметить динамику золота. В ходе вчерашних торгов была пробита поддержка вблизи отметки 1280 долларов за унцию, и сейчас наблюдается консолидация вблизи уровня 1265 долл. Пока американский фондовый рынок штурмует новые высоты, такой актив как золото мало кому интересен, но в то же время при начале коррекции на американских площадках спрос на золото может существенно увеличиться. Покупка золота при формировании разворота (не единого отрицательного закрытия, а начала существенной коррекции) американского рынка может стать хорошей среднесрочной идеей.