Мнения

08.12.2016, 13:39

Ключи от евро в руках Марио Драги

Пока до ЕЦБ есть время, поделюсь двумя статьями об ожиданиях от Драги. Одну писал в "Независимую газету" - короткую, другую - более подробную - для казахстанского издания "Курсивъ". Возможно, какие-то соображения и окажутся полезными, помогут действовать в нужном направлении, когда всё начнётся по-настоящему.


ng.ru/economics/2016-12-08/4_6879_mario.html


Обзор для "Курсивъ", Казахстан


"Медведи" раз за разом атакуют важнейший для евро оборонительный бастион: зону ценовой поддержки 1.0460-1.0570 долларов за евро. Осада этой области цен продолжается с тех пор, как резкий рост пары евро/доллар в день американских выборов от 1.09 до 1.13 сменился столь же резким настроем в пользу американской валюты. Очередная атака вниз до 1.05 состоялась в ночь понедельника, в ответ на итальянское "нет" на референдуме по конституционной реформе, после чего премьер Ренци отправляется в отставку. Событие заметное, но далеко не катастрофа для евро, и решающего значения оно не имело, в итоге бастион успешно устоял, а курс евро совершил эпический отскок аж к отметке 1.08. Произошло это на быстрых покупках охотников за низкими котировками, которые всё ещё сомневаются, сможет ли курс евро в этом году упасть намного ниже и достичь так ожидаемого многими "паритета" с долларом - и, конечно, на закрытии коротких "медвежьих" позиций, владельцы которых просто устали от долгого ожидания и предпочли зафиксировать свои прибыли на стремительном отскоке.


Однако и то, и другое пока не более чем эмоциональная реакция части рынка. Прекратится ли в действительности давление на евро, или же наоборот усилится, зависит главным образом от действий ЕЦБ в ближайший четверг, а точнее от заявлений председателя Европейского центробанка Марио Драги о дальнейшем направлении политики регулятора. Дело в том, что в марте 2017 года истекают официально сроки европейской QE программы, более известной как "печатный станок" или программа выкупа активов. Именно по итогам декабрьского заседании "суперМарио" обещал объявить, состоится ли продление QE и после марта. Исходя из предыдущих намёков, большинство на рынке ожидает, что программа будет продлена ещё на 6 месяцев, или даже до конца 2017 года - с ежемесячным увеличением денежной массы на 80 млрд евро. Скорее всего, именно так и будет - из-за низких по-прежнему темпов инфляции, а также из-за необходимости поддержать дополнительным капиталом банки, особенно итальянские. Все эти ожидания нового продления QE сильно ускорили ноябрьское падение евро, но вероятно они уже заложены в цены.


Есть и важные оговорки. Далеко не все в финансовых кругах Европы приветствуют такую линию. Сторонников окончания сверхмягкой политики всё больше. В немецком Бундесбанке, который исторически стоял у истоков евро, считают, что и нынешний размах программы это уже слишком. Низкий курс евро и без того даёт европейским производителям преимущества, а также может быть сам по себе в состоянии подстегнуть инфляцию. Зато QE и отрицательные ставки наносят ущерб надёжным средним банкам и страховщикам, пенсионным фондам, плохо влияя на доходность бондов. Если ЕЦБ примет возражения всерьёз, то программу он может и не продлить - либо - что, пожалуй, более вероятно - ЕЦБ продлит её, но с заранее сделанными оговорками о постепенном сужении программы уже в течение 2017 года.


Если ЕЦБ действительно не желает падения евро к "паритету" и ниже, то Драги достаточно будет нескольких уверенно сделанных намёков на постепенное сужение программы - так называемое tapering, то есть сокращение объёмов выкупа еврооблигаций пускай и через 6 месяцев - сначала до 60 млрд евро, а затем и далее. Это означало бы и не такое быстрое наращивание свободной денежной массы, по сравнению с текущими ожиданиями рынков, а также явные конечные сроки действия программы, ограниченные хотя бы рамками 2017 года. Так что Драги вполне по силам, даже и продлив QE, оказать единой европейской валюте поддержку, не допустив перехода курса евро в режим "свободного падения". Не далее чем год назад, в декабре 2015-го, именно так он и поступил - сперва подогрел снижение курса от 1.13 как раз к 1.05, а затем развернул в один день настроения рынка, быстро вернув курс к 1.10 и выше. Судя по многим признакам в поведении представителей ЕЦБ за последние 2 года, именно колебания курса евро/доллар вокруг отметки 1.10, плюс-минус несколько процентов вверх и вниз, до сих пор и отвечали интересам курсовой политики европейского регулятора. Далеко не факт, что ЕЦБ сменит приоритеты - чересчур быстрое падение евро, да ещё в условиях, когда Федрезерв США через неделю повышает ставки, может вызвать совсем уж нежелательный отток капиталов из еврооблигаций и других евроактивов. В любом случае, ключи от евро сейчас в руках Драги, его пресс-конференция запланирована на 19.30 по времени Астаны 8 декабря. Он может позволить курсу упасть к 1.02 и ниже, либо повторит историю годичной давности, вернув евро в более привычный коридор.


И ещё немного здесь: www.youtube.com/watch?v=T1XWYPk6gsI


Это был обзор и мысли вслух. Здесь представлена общая канва моей торговой стратегии, расчётов и планов. Кого интересует возможность отслеживать конкретные действия он-лайн, что где я открывать и закрывать буду, как в режиме реального времени на события реагировать - это несколько иной жанр, и за этим всем, милости прошу, ко мне на блог: i-like-tp.com

12.12.2016 55 по WTI, 57.5-58 по Brent, первые цели для фиксации прибыли
07.12.2016 Банк Канады, может быть интересно...
  • Имя: Пётр Пушкарёв
  • Должность: Шеф-аналитик ГК TeleTrade
  • Стаж: 20 лет
  • Предпочитаемые пары валют: EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, EUR/JPY, AUD/USD, а также нефть, рубль, золото и фондовые индексы
  • Слоган: Возьми меня к реке, положи меня в воду, учи меня искусству быть смирным
  • Страна: Россия
  • Контакты: Заказать книгу "Искусство быть смирным. Механизмы принятия торговых решений на рынке forex" можно на этом сайте в разделе "Обучение трейдингу" - "Книги и видео материалы о Forex": www.teletrade.ru/education/materials ; если вас интересуют торговые рекомендации в режиме реального времени, дублирующие мои реальные сделки и поясняющие их мотивы, регистрируйтесь и станьте подписчиком моего блога: i-like-tp.com
Фокус рынка
Котировки
Название Продажа Покупка Время
EURUSD
GBPUSD
XAUUSD
USDCHF
AUDUSD
NZDUSD
USDCAD
USDJPY
XAGUSD
XAGEUR
Клиентская поддержка: 0 800 501 633
+38 (044) 230-86-77
Клиентская поддержка: 0 800 501 633
+38 (044) 230-86-77

ВАЖНО

При переносе позиций со среды на четверг своп взимается в тройном размере, при этом с пятницы на понедельник, своп взимается как за одну ночь.

В период проведения банковского ролловера (23:59:00 - 00:05:00) может быть существенное расширение спредов в связи с низкой ликвидностью.

Уровень отложенных ордеров составляет около двух минимально возможных спредов. С актуальной информацией об уровне отложенных ордеров можно ознакомиться с помощью торгового терминала.

В таблице указаны минимально возможные маржинальные требования, которые может предоставить Компания. Маржинальные требования по каждому инструменту / группе инструментов зависят от индивидуальных настроек конкретного торгового счета.

ПРИМЕЧАНИЕ

Для валютных пар величина спреда указана в пунктах в общепринятом формате, а именно, для пятизначных котировок 1 пункт это четвертый знак после запятой (0.0001), для трехзначных - второй знак после запятой (0,01)

Текущая величина спреда отображается с задержкой и не является гарантированной компанией.

Обновление информации о свопах происходит ежедневно в 23:50 по времени торгового терминала.

В связи с техническим особенностями, начало начисления свопов происходит в 23:59:00 по времени торгового терминала, поэтому начисление свопов возможно с последней минуты суток.

Величина свопов указана в пунктах в соответствии с терминологией торговой платформы, т.е. определяется точностью инструмента. Например, для EURUSD 1 пункт равен 0.00001.

Торговля финансовыми инструментами, в том числе инструментами рынка Forex, является высокорисковым видом деятельности, сопряженным не только с возможностью получения прибыли, но и с риском причинения убытков.

Сделки (торговые операции) с валютами, CFD и другими инструментами на финансовых рынках сопряжены с рисками финансовых потерь (размер которых может быть значительным). В случае если вы не до конца освоили специфику торговли на финансовых рынках, эти риски возрастают, поэтому TeleTrade рекомендует удостовериться в наличии необходимых знаний и/или пройти соответствующую подготовку.

Повышение личного уровня информированности о принципах, закономерностях и особенностях торговли на финансовых рынках (в том числе на Forex), а также повышение личной финансовой грамотности является дополнительной гарантией успешной торговли.

© 2000-2019. Все права защищены.

Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Участие TeleTrade в саморегулируемых организациях. ГК TeleTrade уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков.

Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.com.ua. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.

Обратная связь
Online чат
Заказать звонок
Вверх
Полезные новости
в соцсетях и мессенджерах Выберите свой способ
подключиться!
Введите запрос
Обратный звонок