Мнения
26.01.2017, 14:52

"Трамп-ралли" продолжается, что дальше?

"Трамп-ралли" продолжается. Фондовые площадки США третий день пишут исторические максимумы. В Европе DAX приблизился к уровням весны 2015 года, японский Nikkey к пикам 4-9 января, откуда в середине месяца и корректировался. Ну и что с того, что это ралли - со всей очевидностью, забег со страшной скоростью впереди ещё даже не тронувшегося от станции паровоза. Вся американская фонда, как Форест Гамп, бежит, так хорошо разогнавшись, что уже и не понимает, зачем и где ей следует останавливаться. Помните? "Тогда я добежал до границы штата, и подумал - почему бы мне не добежать до следующего штата. А потом подумал, может быть мне добежать до океана?" И так будет до тех пор, пока голову не посетит неожиданная мысль: "Я бегал ровно 3 года, 2 месяца, четырнадцать дней и шестнадцать часов. Я очень устал. Пожалуй, пойду домой". Ага, "а нам что делать?" Ни с фактическим размером прибыли компаний, ни с какой-то другой экономической реальностью, все эти цифры вроде 20000 по Доу-Джонсу или 5000 по Nasdaq, боюсь, давно уже никак не связаны. По оценкам Thomson Reuters, которые и послужили в начале недели свежим поводом для роста индексов, прибыли компаний по итогам IV квартала (в среднем за весь 2016 год) выросли на 6.1%. И если бы учесть да и приплюсовать даже эти 6.1% к показаниям 2035 по S&P на начало 2016 года, то мы получили бы сейчас в качестве разумного максимум 2160. Но эти 2160 уже были заранее в котировках осени. Ок, если в довесок даже к этому среднеосеннему уровню 2160, мы бы учли ещё прибавку +6.1%, то получаем 2290. На момент выхода новости про +6.1% роста прибыли компаний, мы уже имели максимум 2280. Прибавка в 6.1% по сути учтена в ценах акций и так уже дважды. Но куда там, надо же и на 2300 запрыгнуть, и выше... Остановиться нельзя, добежали до одного океана, надо бежать до другого. И так пока рынок просто не набегается, пока не устанет расти на этом топливе ожиданий будущего еще более сильного роста, а потом ещё более сильного, или пока кто-то не прольёт на эту братию холодный душ.


Но пока, сказать, по чести, сценарий в духе остановиться и одуматься, не выглядит особо вероятным. Впереди новые драйверы и поводы. Ведь, собственно, экономический пакет Трампа - и, главная его часть, про снижение налогов, ещё не запущен. Всерьёз даже не объявлен - это, в основном, и привело к снижению сильно перекупленного доллара в январе, и к приостановке ралли на фондовом. Но вот уже сегодня ожидается, что Трамп проведёт встречу с конгрессменами, и как раз - чтобы вместе обсудить как следует план принятия ближайших законов - на полгода вперёд. В том числе и так называемый «капремонт» налоговой системы. Ведь именно на этой идее как бы и пошло после выборов всё долларовое и индексное ралли - под крики, что Трамп придёт, резко ускорит экономику, и ФРС вынужден будет быстрее поднимать ставки. Это ещё бабушка надвое сказала, будет ли настолько резкий подъём по сумме всего экономического пакета Трампа - ну, хотя бы к концу года, будет ли заметно уже что-то? Ещё ведь и протекционистские меры будут, будут пошлины высокие, для компаний, чьё производство локализовано за рубежом, не в США. Это скажется и на доходах, и на капитализации этих огромных компаний уже совсем не положительно. А ведь эти компании тоже учтены все в S&P и в других индексах. Налоги налогами, но будут и пошлины, да и пока всё это перестроится... Но куда там. Уже настроили планов, и вперёд на много миль рынок галопом. Так что если будут там сегодня-завтра какие свежие сообщения, Трамп ли если что-то скажет после встречи, или кто-то из конгрессменов, в поддержку прохождения налоговой реформы через конгресс... И тогда всё это дело может подстегнуть ещё один виток ралли на фонде, и инициировать ещё одну волну роста в долларе. Особенно на паре USD/JPY, которая прилично скорректировалась за январь от 118.60. Или в сильно перекупленных инструментах, таких как AUD/USD, который логично провёл весь январь в растущем тренде из-за более высокой доходности австралийских бумаг, но залез уже высоковато: выше, чем был до подъёма процентных ставок в США 14 декабря. Или в золоте, про которое рынок уже как будто бы и позабыл, что ещё недавно продавал его со страшной силой под лозунгом, что "золота дохода не приносит". В отличие от доллара, где ставки для консервативных инвестиций по 10-летним казначейкам США 2.5%, или где можно вложиться агрессивно в тот же растущий фондовый. Здесь ключевой контрольный уровень 1190, движение ниже которого может означать, что на daily-графиках дорисуется двойная вершина. Европейская валюта пока относительно устойчива, но тоже может склониться под напором доллара, если продолжение ралли с фондового или новости от Трампа помогут.


Фунт усилен и всю неделю набирает ход перед встречей опять же Трампа с британским премьером Терезой Мэй, от которой могут выиграть обе стороны, а проиграет, очевидно, больше всех Европа - ведь, не успев развестись, британцы уже обрисуют контуры новой торговой сделки с США, от чего пока ЕС весьма далёк. Сейчас идут корректировки и в фунте, но именно "британец" может быть меньше остальных валют подвержен новой волне, может оказаться на время более устойчивым - как к доллару, так и особенно к евро, из-за чего продажи в паре EUR/GBP после некоторого сегодняшнего отката имеют высокие шансы продолжиться.


Но разумеется, на продолжение движений в том же духе в течение всех первых 100 дней Трампа я бы не рассчитывал. Скорее всего, за эти 100 дней, до майских праздников, мы ещё не раз и не два увидим смену краткосрочных трендов, под которые каждому торгующему трейдеру желательно, конечно же, подстраиваться. Рынки всецело ориентируются сейчас на Трампа, на его решения, подписанные указы, законы. А влияют они на рынок по-разному. Выход из TPP (Транс-Тихоокеанского партнёрства) ослабил доллар, и вызвал коррекцию на фондовом японском рынке, правда, ненадолго. Встретился Трамп с автоконцернами - опять стало "хорошо", рынку понравилось. Подписал распоряжения, облегчающие бизнес-среду, всякие там разрешения-согласования - понравилось тоже. Выразил на прошлой неделе обеспокоенность мерами Трампа председатель ЦБ Канады, канадская валюта упала. Приехал на этой неделе в Канаду советник Трампа, успокоил, что выход из NAFTA-соглашения Канаду сильно не затронет, и договорённости будут для товарооборота Канады хорошими - канадский доллар вернулся. Всё сейчас под знаком Трампа происходит, и всё быстро достаточно меняется. Нужно обращать внимание практически на очень многие моменты, о которых пишут в новостях - и, что очень важно, подтвержать любые свои идеи аккуратно техническими торговыми сигналами, в рамках своей стратегии.

  • Имя: Пётр Пушкарёв
  • Должность: Шеф-аналитик ГК TeleTrade
  • Стаж: 20 лет
  • Предпочитаемые пары валют: EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, EUR/JPY, AUD/USD, а также нефть, рубль, золото и фондовые индексы
  • Слоган: Возьми меня к реке, положи меня в воду, учи меня искусству быть смирным
  • Страна: Россия
  • Контакты: Заказать книгу "Искусство быть смирным. Механизмы принятия торговых решений на рынке forex" можно на этом сайте в разделе "Обучение трейдингу" - "Книги и видео материалы о Forex": www.teletrade.ru/education/materials ; если вас интересуют торговые рекомендации в режиме реального времени, дублирующие мои реальные сделки и поясняющие их мотивы, регистрируйтесь и станьте подписчиком моего блога: i-like-tp.com
Котировки
Название Продажа Покупка Время
AUDUSD
EURUSD
GBPUSD
NZDUSD
USDCAD
USDCHF
USDJPY
XAGEUR
XAGUSD
XAUUSD
Клиентская поддержка: 0800501633
Клиентская поддержка: 0800501633
Рус Укр

© 2000-2021. Все права защищены.

Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Участие TeleTrade в саморегулируемых организациях. ГК TeleTrade уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков.

Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.com.ua. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.

Обратная связь
Online чат
Заказать звонок
Вверх
Полезные новости
в соцсетях и мессенджерах Выберите свой способ
подключиться!
Введите запрос
Обратный звонок