Мнения

23.11.2017, 14:04

Рубль силён, нефть держится, а форекс ждёт налоговый пакет

"Стадия очередных сомнений общества и рынка - а не пора ли гражданам России снова уходить в валюту? - завершилась. Причем на сей раз все произошло значительно быстрее, чем летом. Тогда фактически два с лишним месяца весь рынок реально находился в размышлениях о силе или слабости российской валюты​ в скором будущем. Несколько раз за лето он то перепрыгивал вверх через символическую отметку в 60 руб., после чего по несколько дней подряд стоял и медленно там колебался выше, продолжая тревожить умы, то снова соскальзывал на время под 60 и снова и упрямо возвращался. Сейчас на все сомнения ушло не более недели, из которой, собственно, выше 60 руб. доллар не продержался и двух суток. Этого срока хватило, чтобы убедиться: тема существенного ослабления рубля, очевидно, уже не будет в этом сезоне актуальна, а разговоры о возможном или даже крайне вероятном бегстве долгосрочных инвесторов с рынка российских облигаций на сегодня не имеют под собой почвы. И именно поэтому, как оказалось, рубль в любой момент готов вернуться к стадии умеренного укрепления, еще долго курсируя в районе привычных 57-58 руб. за единицу американской валюты.

Покупатели российских 10-летних, 15-летних облигаций и даже бумаг с еще более длинными сроками погашения слишком высоко ценят ту высокую доходность, которую дают им эти бумаги в сравнении с любыми западными аналогами. Инвесторы, переждавшие пик кризиса и получившие в свое время облигации России под 10% и более годовых, а в более недавний период времени уже в этом году покупавшие их все равно под очень высокие по мировым стандартам 8,5% и более, не станут спешить избавляться от вовремя сделанных выгодных вложений. Инвесторы и зарубежные (нерезиденты), и российские (среди которых крупные банки и весьма влиятельные группы) намерены использовать гарантии положенных им на ближайшие годы фиксированных выплат от Минфина, то есть в буквальном смысле слова стричь свои доходные купоны сколь угодно длительное время, пока это будет позволять политическая ситуация.

И никого особо не пугают в этом плане ни перспективы ввода в действие весной американских санкций, даже и с возможным запретом на покупку новых российских облигаций, ни вполне возможная коррекция вниз нефтяных цен с течением времени. Мало того, вчерашний аукцион на ОФЗ показал даже сейчас 5-кратное превышение спроса в 50,789 млрд руб. над предложением Минфина в 10 млрд руб. по выпуску 7-летних бумаг с погашением осенью 2024 г. и 3-кратное превышение спроса 42,866 млрд руб. над предложением в 14,363 млрд руб. Возможно, перспектива запретов в скором будущем даже подталкивает сейчас инвесторов и заставляет вкладываться скорее, пока это легко и точно можно сделать. Ну а любые будущие санкции способны исключительно притормозить поток интересантов, нацеленных на новые покупки или максимум заставят их финансировать вложения в Россию обходными путями. В то время как основные объемы денег вменяемые инвесторы давно уже вложили. Закупки сделаны желающими, и все они отлично понимают, что, продав в какой-нибудь волнительный момент бумаги, второй раз и под ту же высокую доходность они их купить уже не смогут. Поэтому и держат, и не продают: а смысл продавать свой будущий и настоящий доход при относительной стабилизации?

И дело даже вовсе не в нефти по $60-65 за баррель, хоть этот факт и упрощает решение. До заседания ОПЕК нефть будет высока, а после 30 ноября даже по факту продления сделки еще на 9 месяцев до конца 2018 г. "быки" по нефти уже могут начать фиксировать прибыли, и тогда цены могут опуститься, скажем, к $55-57 за баррель на какое-то время. Но ведь мы проходили за этот год и более глубокие моменты нефтяной просадки, когда и цены ниже $45 не побуждали инвесторов всерьез избавляться от российских бумаг и от рублей? Не станет, очевидно, слишком сильным испытанием для них и факт, что долгосрочный подъем нефтяных цен может прерваться и до весны смениться затяжным флэтом, то есть горизонтальным коридором выше $55, а может и с периодическими попытками подняться выше $60. И это самый вероятный сценарий ближайшего будущего. Мировые запасы в хранилищах продолжают медленно, но падать. Только в США за прошедшую неделю они уменьшились на 6,3 млн баррелей, по данным API, или на 1,8 млн баррелей, по данным EIA, но так или иначе неуклонно придерживаются тренда на снижение - более чем на 80 млн баррелей с апреля, что поддерживает цены на плаву наряду с растущим спросом. Добыча же пока растет медленнее прогнозов, а главное - число сланцевых буровых установок за ноябрь выросло всего на 10 единиц. По последним вчерашним данным, их всего 747, что меньше даже летнего пика в 768 буровых, и это несмотря на существенно более дорогую сейчас нефть.

В какой-то мере сказывается и небольшое ослабление доллара в последние несколько дней на международном рынке форекс. Не сильно, но заметно доллар снизился и к евро, и особенно по отношению к иене, и немного к сырьевым валютам, например к "канадцу", а в последние два дня и к "австралийцу". Вряд ли это долгосрочная тенденция, и она вполне может поменяться на противоположную, если и когда наконец на стол к президенту США Дональду Трампу ляжет долгожданный налоговый пакет - скорее всего, до декабря это должно произойти. Однако сильную бурю эмоций и большую волну покупок доллара вызвать это уже вряд ли способно: скорее небольшое и неспешное удорожание американской валюты, компенсирующее ее нынешнюю слабость. За целый год валютный рынок слишком устал ждать принятия этих налоговых законов и все уже фактически успел заложить в цены. Огромной же уверенности в быстром подъеме процентных ставок Федрезервом не демонстрирует давно уже ни рынок, ни сам Федрезерв. Ставки на фьючерсной Чикагской бирже показывают: большинство склонно считать, что ставку ФРС повысит один раз на незначительные 0,25% до конца 2017 г. на заседании 13 декабря и всего лишь еще один раз на те же 0,25% за первое полугодие 2018 г. А в качестве повода для очень большого и серьезного растущего тренда по доллару рынкам этого вряд ли будет достаточно. Да к этому ажиотажу вокруг доллара не стремятся нынче и сами американские власти: чем будет тише и спокойнее сейчас, тем проще будет им поддерживать сферы своего влияния в международной торговле и в финансах в следующем году".


Оригинал материала на портале "Вести. Экономика": www.vestifinance.ru/articles/94156

13.12.2017 Сегодня USD/JPY, золото и фондовый, ну а Европа - завтра!
08.11.2017 Дорогая нефть, слабеющий рубль: причины аномалий
  • Имя: Пётр Пушкарёв
  • Должность: Шеф-аналитик ГК TeleTrade
  • Стаж: 20 лет
  • Предпочитаемые пары валют: EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, EUR/JPY, AUD/USD, а также нефть, рубль, золото и фондовые индексы
  • Слоган: Возьми меня к реке, положи меня в воду, учи меня искусству быть смирным
  • Страна: Россия
  • Контакты: Заказать книгу "Искусство быть смирным. Механизмы принятия торговых решений на рынке forex" можно на этом сайте в разделе "Обучение трейдингу" - "Книги и видео материалы о Forex": www.teletrade.ru/education/materials ; если вас интересуют торговые рекомендации в режиме реального времени, дублирующие мои реальные сделки и поясняющие их мотивы, регистрируйтесь и станьте подписчиком моего блога: i-like-tp.com
Фокус рынка
Котировки
Название Продажа Покупка Время
EURUSD
GBPUSD
XAUUSD
USDCHF
AUDUSD
NZDUSD
USDCAD
USDJPY
XAGUSD
XAGEUR
Клиентская поддержка: 0 800 501 633
+38 (044) 230-86-77
Клиентская поддержка: 0 800 501 633
+38 (044) 230-86-77

ВАЖНО

При переносе позиций со среды на четверг своп взимается в тройном размере, при этом с пятницы на понедельник, своп взимается как за одну ночь.

В период проведения банковского ролловера (23:59:00 - 00:05:00) может быть существенное расширение спредов в связи с низкой ликвидностью.

Уровень отложенных ордеров составляет около двух минимально возможных спредов. С актуальной информацией об уровне отложенных ордеров можно ознакомиться с помощью торгового терминала.

В таблице указаны минимально возможные маржинальные требования, которые может предоставить Компания. Маржинальные требования по каждому инструменту / группе инструментов зависят от индивидуальных настроек конкретного торгового счета.

ПРИМЕЧАНИЕ

Для валютных пар величина спреда указана в пунктах в общепринятом формате, а именно, для пятизначных котировок 1 пункт это четвертый знак после запятой (0.0001), для трехзначных - второй знак после запятой (0,01)

Текущая величина спреда отображается с задержкой и не является гарантированной компанией.

Обновление информации о свопах происходит ежедневно в 23:50 по времени торгового терминала.

В связи с техническим особенностями, начало начисления свопов происходит в 23:59:00 по времени торгового терминала, поэтому начисление свопов возможно с последней минуты суток.

Величина свопов указана в пунктах в соответствии с терминологией торговой платформы, т.е. определяется точностью инструмента. Например, для EURUSD 1 пункт равен 0.00001.

Торговля финансовыми инструментами, в том числе инструментами рынка Forex, является высокорисковым видом деятельности, сопряженным не только с возможностью получения прибыли, но и с риском причинения убытков.

Сделки (торговые операции) с валютами, CFD и другими инструментами на финансовых рынках сопряжены с рисками финансовых потерь (размер которых может быть значительным). В случае если вы не до конца освоили специфику торговли на финансовых рынках, эти риски возрастают, поэтому TeleTrade рекомендует удостовериться в наличии необходимых знаний и/или пройти соответствующую подготовку.

Повышение личного уровня информированности о принципах, закономерностях и особенностях торговли на финансовых рынках (в том числе на Forex), а также повышение личной финансовой грамотности является дополнительной гарантией успешной торговли.

© 2000-2019. Все права защищены.

Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Участие TeleTrade в саморегулируемых организациях. ГК TeleTrade уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков.

Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.com.ua. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.

Обратная связь
Online чат
Заказать звонок
Вверх
Полезные новости
в соцсетях и мессенджерах Выберите свой способ
подключиться!
Введите запрос
Обратный звонок