Цена нефти Brent на распутье

Котировки нефти Brent после снижения в начале сентября с уровней выше $46 за баррель находятся в хрупком равновесии вокруг важного технического и психологического рубежа в $40 за баррель. На цены по-прежнему оказывает давление медленное восстановление экономики в мире и, соответственно, спроса на ресурсы. Запасы всё ещё заметно превышают потребности в «черном золоте». Они остаются на 600 млн баррелей выше показателей прошлого года, согласно оценке банка Morgan Stanley. ОПЕК в своём сентябрьском отчёте существенно ухудшила прогноз спроса на нефть в 2020 г. Он теперь оценивается в 90,2 млн барр/сутки, то есть на 0,4 млн баррелей меньше по сравнению с предыдущим прогнозом.

Сокращается закупка нефти Китаем, который летом приобрёл рекордные объёмы по низким ценам. В таких условиях Саудовская Аравия снизила отпускные цены на октябрь для своих потребителей в Азии на $0,9-1,5 за баррель. Вслед за ней на текущей неделе к снижению цен приступили Ирак, Кувейт, ОАЭ. Кроме того, проявления второй волны пандемии в Европе, Латинской Америке также не способствуют оптимизму инвесторов. 

Цены, с другой стороны, поддерживает некоторое увеличение склонности к риску на финансовых рынках. Поднимаются котировки рисковых активов, в частности, фондовых индексов, после обрушения в начале сентября. Индекс страха VIX c сентябрьского пика 38,3 пункта снижается к рубежам 25-26 пунктов. Это пока не позволяет сильнее подешеветь и «чёрному золоту». К данному фактору добавляется то, что Ливия планирует восстановить добычу, ограниченную ранее внутренним вооруженным конфликтом. Кроме того, вновь приостановили работу некоторые производители в Мексиканском заливе из-за приближения нового урагана. 

Инвесторы осторожничают ещё и потому, что на текущей неделе ожидают результатов переговоров стран – участников соглашения ОПЕК++. В среду состоится заседание технического комитета картеля, а в четверг – министерского мониторингового комитета. Будет проанализировано выполнение соглашения различными странами. Вердикт указанных совещаний способен сдвинуть котировки в ту или иную сторону. Важным фактором может оказаться объявленное Ираком намерение выйти из сделки ОПЕК++.

Таким образом, драйверы конъюнктуры достаточно противоречивы, что создаёт неопределённость в отношении перспектив котировок в ближайшие дни. Наиболее вероятный диапазон их колебаний в течение недели – $38,8 – $41 за баррель Brent.