Парадоксальная динамика акций и нефти

Парадоксальный позитив настроений на фондовых и сырьевых рынках с начала недели сохраняется, но пока не развивается. При резком всплеске второй волны пандемии в мире, казалось бы, под ударом должны быть именно рисковые активы, к которым относятся и акции. Но рынком в целом владеет оптимизм в силу нескольких обстоятельств. Действующий президент США Дональд Трамп заявил об одобрении пакета налогово-бюджетных мер для стимулирования экономики США и возобновлении переговоров с Конгрессом о них. Парадокс в том, что он сам и свернул такие переговоры несколькими днями ранее. Но теперь рынки ждут этих денег, что поддерживает рисковые активы. Кроме того, заметно увеличилось отставание предвыборного рейтинга действующего президента США от кандидата от Демократов Джо Байдена. Инвесторы предполагают, что в случае победы последнего снизится склонность Вашингтона к «торговым войнам» с Китаем, ЕС, которые много месяцев создают опасения и риски.

Соответственно, индекс S&P 500 подрастает выше 3500 пунктов, и уже готов штурмовать максимумы года на уровне 3588 пунктов. Однако вряд ли он сможет пойти выше этого знакового уровня до реального принятия пакета мер. По крайней мере, до выборов наиболее вероятно сохранение диапазона 3000 – 3588 пунктов.

Склонность к рискам повышает и спрос на сырьевые фьючерсы. Но цена нефти Brent приостановила рост прошлой недели от $39 за баррель к $43 и отступила к рубежу ниже $42. Расхождение с динамикой фондовых активов объясняется локальными факторами. На нефтяные цены воздействует прекращение урагана «Дельта» в нефтеносном Мексиканском заливе в США и окончание забастовки в Норвегии, которая могла сократить добычу нефти в стране на 25%. Кроме того, на рынок оказал давление вышедший прогноз МЭА о снижении мировой потребности в нефти на 8% в 2020 г. В течение недели динамика будет зависеть от развития указанных факторов. В случае серьёзного обострения положения с коронавирусом в мире котировки «чёрного золота» подвергнутся давлению. Движение в ту или иную сторону могут спровоцировать разнообразные геополитические перипетии. Это могут быть подвижки в предвыборной ситуации в США и в переговорах по финансовым стимулам экономики, выходящие данные: во вторник - по торговому балансу Китая, в четверг - о запасах нефти в США. На текущей неделе наиболее вероятный диапазон колебаний нефтяных цены находится между сильными техническими уровнями $39,2 – $43,9 за баррель Brent. Но с технических позиций, в отличие от индекса S&P 500, по нефти сохраняется нисходящий тренд. Он, с большей вероятностью, станет двигать котировки по направлению к нижней границе указанного диапазона.