Временное ускорение инфляции в Украине не будет носить негативного характера

Одним из последствий для экономики Украины от пандемии продолжает оставаться усиление инфляции. Госстат сообщил что в ноябре 2020 года повышение потребительских цен ускорилось до 3,8% в годовом исчислении, тогда как в октябре показатель составлял лишь 2,6%.

В месячном измерении он увеличился в ноябре до 1,3% с 1% в октябре и 0,5% в сентябре. Явно заметно ускорение темпов роста после сезонного снижения на 0,2% в августе и 0,6% в июле.

В структуре инфляционной динамики наиболее существенный рост отмечается в тарифах на природный газ – 26,7%, на отопление – 8,6%. Это привело к подорожанию услуг ЖКХ на 8%. На потребительском рынке в ноябре цены на продукты питания и безалкогольные напитки выросли на 1,4%. Заметнее всего подорожали овощи, сахар, яйца и подсолнечное масло — на 9,4−6,3%. Цены на продукты переработки зерновых, сало, хлеб, молоко и молочные продукты, масло выросли на 2,5−1,1%. В то же время фрукты и свинина наоборот подешевели — на 5,1% и 1,1% соответственно. При этом, цены на алкогольные напитки и табачные изделия повысились на 0,8% Это связано с подорожанием табачных изделий на 1,7%. Цены на транспорт выросли на 0,9% за счет подорожания топлива и масел, цена на которые выросла — на 3,1%, а также автомобилей — на 0,7%.

В целом ускорение инфляции пока не носит драматического негативного характера, укладываясь в прогнозируемый тренд и целевой уровень в 5,9-6,0% в годовом исчислении. Более того, следовало бы считать не только закономерным, но и позитивным ускорение инфляции в пределах данного уровня в дальнейшем. Оно будет связано не только с негативными факторами, такими как девальвационные процессы, то есть «инфляция продавцов», удорожание импорта. Положительным фактором стала бы «инфляция покупателей», то есть результат насыщения экономики деньгами, её финансового стимулирования, повышение доходов и внутреннего платёжеспособного спроса. Такие драйверы увеличения цен означали бы в дальнейшем рост производства, увеличение темпов экономического роста. При данном позитивном сценарии возможно постепенное ослабление инфляции в 2021 году. Это возможно как за счёт накопленной статистической «высокой базы» неблагополучного 2020 года, так и вследствие увеличения покрытия денежной массы товарами и услугами на рынке. В таком случае целевой уровень НБУ на 2021 году в 5% будет вполне реализуем.