Выборы в Германии могут подстегнуть рынки к коррекции

До выборов в Бундестаг осталось чуть менее месяца. Не только европейские инвесторы ждут данного события, но и другие биржевики, понимая, что многое может поменяться в зависимости от того, кто станет новым канцлером Германии.

На мой взгляд, выборы будут непростыми. С одной стороны, «зеленые», которые пытаются остановить строительство "Северного потока-2" и использовать недавнее наводнение в стране, чтобы заострить внимание на проблемах, связанных с изменением климата.

С другой стороны, партия "Альтернатива для Германии", у которой есть высокие шансы получить поддержку как минимум на востоке страны, ведь уже более половины немцев считают, что количество мигрантов становится опасным для них самих.

Есть еще и социал-демократическая партия Германии, недавно вырвавшаяся вперед в рейтингах. Если ей удастся победить на выборах и сформировать своё правительство, то политика страны в области госрасходов и корпоративного налогообложения, изменится. А это в свою очередь может негативно сказаться на динамике фондовых индексов Европы и Германии в частности.

И хотя игроки и опасаются серьезной смены курса на европейских площадках продолжают царить позитивные настроения, и прошлая неделя была закрыта повышением: британский FTSE 100 поднялся на 0,8%, немецкий DAX - на 0,2%, французский CAC 40 - на 0,7%.

Наибольшие риски развития коррекции несет в себе именно индекс DAX, который за время правления Меркель увеличился на 205% с 5193,40 пунктов (на конец ноября 2005 г) до 15851,75 пунктов (к настоящему моменту).

Да и за последние 1,5 года немецкий рынок ощутимо вырос, восстановившись от минимумов 2020г. на 92%. Для сравнения сводный европейский индикатор Stoxx Europe 600 за этот же отрезок времени прибавил 76%. Многие рынки, в том числе, и американские, и российские, показали заметный прирост за последние месяцы. Так что не исключено, что выборы в Германии могут стать своеобразным триггером для начала общей коррекции.

Растущий тренд для DAX остаётся актуальным до тех пор, пока индекс находится выше зоны 15590-15600 пунктов. При прорыве этого рубежа вниз я буду ждать снижения рынка примерно на 7-10%.

Политическая неопределенность вокруг Германии также негативно сказывается и на позициях европейской валюты, которая просела за последнее время до уровня 1,17. Пока этот рубеж выступает в роли основного уровня поддержки, ведь он уже дважды сдерживал евро от снижения. Однако по мере приближения к дате выборов пара EURUSD может просесть и до 1,1620-1,1630.

Ниже этого уровня евро не торговался с сентября 2020 г. Именно от устойчивости этого рубежа и будет зависеть дальнейшая динамика курса. В перспективе же ближайших дней, евро скорее всего покажет локальное повышение, так как его дневной график выглядит перепроданным, а между крайними локальными минимумами по ряду осцилляторов есть конвергенции. Также есть временная конвергенция к минимумам июня, что позволяет ожидать роста курса куда-то в район 1,20$. Восстановление евро поддержал и показатель уровня безработицы в Германии за август, который оказался на уровне 5,5% вместо ожидавшихся 5,6%.

Однако основной фокус внимания игроки сосредоточат на пятничных данных по рынку труда Америки. Ожидается снижение показателя безработицы в Штатах с 5,4% до 5,2% и рост числа рабочих мест вне с/х отрасли на 728 тыс. против 943 тыс. месяцем ранее.

Таким образом, покупатели доллара к концу недели могут перехватить инициативу и вновь загнать евро под пресс продаж. В связи с чем я рекомендую спекулятивно покупать евро, а на долгих горизонтах времени пока не взято сопротивление в виде уровня 1,23 играть в EURUSD от продаж.