Фунт ждет момента упасть

Ноябрь в целом позитивен для британского фунта. Его котировки к доллару поднимались в течение месяца с рубежей 1,11 выше 1,21. Не исключение и прошедшая неделя, как раз и поднявшая GBP/USD к данным высотам.

Причины этого лежат как на стороне британской, так и американской валюты. Неожиданным позитивом отметились 23 ноября индексы деловой активности в секторах производства и услуг Великобритании. В результате композитный индекс PMI поднялся до 48,3 пунктов при прогнозе 47,2 пункта. Это приближает его к важному «водоразделу» - 50 пунктов, превышение которого означает расширение деятельности бизнеса. Показатель считается одним из «опережающих индикаторов», который отражает будущие движения экономики, в отличие от статистических параметров, фиксирующих уже произошедшие события.

Оптимизм по фунту был поддержан негативом для доллара, после публикации протоколов ноябрьского заседания ФРС США. Они зафиксировали, что регулятор несколько смягчил риторику, высказавшись за замедление повышения своей процентной ставки. Поэтому индекс доллара (DXY) опустился в целом с 107 пунктов ниже 106 пунктов. Таким образом, можно констатировать, что подъём пары GBP/USD является синергетическим эффектом действия обеих её составляющих.

Но это движение – не тренд, а продолжающаяся мощная коррекция к снижению пары с июня 2021 года из-за ужесточения политики ФРС. На перспективу можно, тем не менее, предполагать ограниченные возможности укрепления «британца». Но основные показатели не в его пользу. Инфляция в Туманном Альбионе выросла до 11,1% и продолжает повышаться неуклонно с 5,1% в ноябре 2021 года. В Штатах же она составляет 7,7%, уже 5 месяцев снижаясь с июньского пика 9,1%. ВВП Королевства пока ещё в отрицательной динамике минус 0,2% в 3 квартале, а в США он поднимается на 2,6%. Всё это в совокупности говорит не только о том, что экономика США предпочтительнее с точки зрения силы валюты, но и о том, что ставка ФРС, которая сейчас на уровне 4%, против 3% у Банка Англии может расти быстрее. Поэтому закономерно, что с начала текущей недели, после «ястребиных» заявлений члена ФРС Джеймса Булларда о перспективах сохранения высокой ставки в 2023 году, гринбек приостановил снижение, а его индекс закрепился выше 106 пунктов.

Кроме того, доллар выступает как защитный актив. И в условиях рисков энергетического кризиса, мировой рецессии, волнений в связи с ковидными ограничениями в Китае, он пользуется более высокой популярностью в последние дни.

Следовательно, можно предположить, что потенциал укрепления фунта ограничен. Даже если коррекция GBP/USD вверх продолжится и дойдёт с нынешних уровней в районе 1,20 до сильного технического сопротивления 1,23, перспективы на ближайшие месяцы указывают на понижение. Его первыми целями выступают рубежи 1,17-1,18 – локальные минимумы цены на таймфрейме D1, ранее преодолённые при движении вверх.