Основные события ближайших дней на финансовом
рынке– выход показателей потребительской инфляции в США 13 декабря и заседание
ФРС 14 декабря. Предполагается, что CPI покажет дальнейшее снижение - до 7,3%
год к году в ноябре с 7,7% месяцем ранее. А Федрезерв замедлит темп повышения
ставки и увеличит её не на 0,75 процентных пунктов, как ранее, а только на 0,5.
С 4% до 4,5%. Эти предположения в течение последних недель приводили к
повышению рисковых настроений.
Индекс S&P 500 при общем нисходящем в 2022
году тренде проделал путь от двухлетних минимумов на 3500 пунктов в область
4000 пунктов. Индекс доллара DXY, напротив, имея восходящую с 2021 года
тенденцию, мощно опустился с двадцатилетних максимумов около 115 пунктов к 104
пунктам. Заговорили о закате ралли доллара на фоне ожиданий дальнейшего
ослабление роста потребительских цен и необходимости повышения ставки в Штатах.
Интрига в том, что вышедший 9 декабря Индекс
цен производителей в ноябре не снизился, а поднялся на 0,3% м/м при прогнозе 0,2%.
Но нагляднее даже не этот показатель, а базовый PPI. Он повысился до 0,4% с
0,1% месяцем ранее. Важность его в том, что он не включает в себя стоимость
энергии, то есть производственная инфляция усиливается «сама по себе» независимо
от цен энергоносителей. Цены в производстве, как правило, через некоторое время
транслируются на потребительские товары из-за «инфляции издержек».
В этом контексте важен также рост индексов
ожиданий и настроения потребителей от Мичиганского университета – до 58,4 с
55,6 и до 59,1 с 56,8 соответственно. Это опережающие индикаторы, которые
предвещают увеличение расходов домохозяйств. В данном случае «чем лучше, тем
хуже». Поскольку активность потребителей способствует увеличению цен уже со
стороны «инфляции спроса».
Всё это может навести на мысль о необходимости
сохранения жёсткости регулятора. Замедление темпов инфляции и повышения ставки
ФРС не означает разворот её политики, а значит перспективы роста доллара и
снижения индексов акций остается актуальным сценарием. Процент Федрезерва будет
и далее подниматься, с нынешних 4% до 5,0 - 5,25% в первой половине 2023 года.
Когда доходность трежериз - «десятилеток» из-за этого и по иным причинам станет
увеличиваться адекватно ставке ФРС с нынешних 3,6% выше 4-4,2% , вложения в них
станут всё более привлекательными. Это будет, вероятно, уводить средства
инвесторов из акций и рисковых валют в доллары и в долларовые облигации.
Отметим вновь также перспективы рецессии,
прежде всего, в Старом Свете, геополитические риски в следующем году. Они также
являются факторами спроса на доллар и трежериз как защитные активы. Вероятно и
стагфляционное давление на альтернативные валюты, индексы акций, сырьё. Таким
образом, можно предположить среднесрочное, на ближайшие месяцы движение доллара
вверх, а основных валют к нему и индексов акций вниз. Технические цели в таком
случае – следующие. S&P 500 – 3900 пунктов; USDX – 108 пунктов; EUR/USD –
1,0210; GBP/USD – 1,1620; USD/JPY – 141,70.
© 2000-2024. Все права защищены.
Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Участие TeleTrade в саморегулируемых организациях. ГК TeleTrade уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков.
Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.
Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.com.ua. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.