Валютный рынок в феврале «расплачивается» за
то, что не поверил ФРС. Действия и риторика регулятора по итогам заседания 1
февраля оставалась вполне «ястребиной». ФРС заявила не только о повышении
ставки с 4,5% до 4,75%, как и предполагалось, но и о сохранении направленности
на дальнейшее ужесточение политики.
Однако рынок счёл это неубедительным,
охваченный прежним энтузиазмом и зацепившись, возможно, за посыл Пауэлла о
текущем снижении инфляции. Индекс USDX три недели перед заседанием стоявший
почти без изменений над сильной поддержкой 101,3 пунктов рухнул к 100,8 пунктам,
минимумам с апреля 2022 года.
ЕЦБ и Банк Англии дружно и так же ожидаемо
увеличили свои ставки соответственно с 2,5% до 3% и с 3,5% до 4%. Но при этом,
в отличие от Федрезерва, намекнули о скором окончании цикла ужесточения
политики. Вот эта «голубиность» оказалась неожиданной. Инвесторы спохватились,
внезапно осознав, до какой страшноватой высоты были загнаны евро и фунт в
расчёте на грядущую жёсткость европейских центробанков. USDX резко вернулся к
101,6 пункту, к уровням над спасительной поддержкой 101,3 пункт. Следующий
прыжок доллара вверх 2 февраля принёс сильный отчёт о рынке труда США.
Вдвое по сравнению с прогнозом увеличилось
число рабочих мест вне сельского хозяйства. Уровень безработицы опустился к
полувековому минимуму 3,4%. И почасовая зарплата увеличилась на 4,4 % при
прогнозе 4,3%.
Рынок сделал выводы. Такой неистовый спрос на
работников и увеличение оплат – не только явное проявление позитива в экономике
США, но и фактор нагнетания инфляции. Это может создать не просто необходимость
роста ставки, но и возможность для этого, снижая опасения о дестимулировании
экономики большим процентом. Кажется, деньги стали больше верить ФРС, а не центробанкам
Европы, в которой и безработица выше, чем в США, и квартальные темпы роста ВВП несоизмеримо
ниже и меньше. Та же ситуация и в других странах - Канаде, Швейцарии, Швеции,
Японии, валюты которых входят в расчёт индекса доллара USDX.
С чего ж тогда доллару дальше падать, пока ФРС
не останавливает жёсткость?
Движение доллара вверх по инерции продолжается
на текущей неделе. Доходность 10-летних трежериз подскочила с 3,39% к 3,63%, а
опережающие фьючерсы на ставку ФРС в марте показывают 94% вероятности её
повышения до 5%, тогда как на предыдущей неделе было 81% . На майское заседание
уже предполагается 72% взлёта ставки до 5,25%, хотя неделю назад так считали
лишь 38%.
Что всё это означает на ближайшую перспективу?
Очень возможно в целом постепенное продолжение движения доллара вверх. Правда,
с наскока ему сложно будет преодолеть нынешнее сильное сопротивление на 103,7
пункта, у которого он остановился . Возможна «коррекция к коррекции» к
102,4-102,7 пунктам. Но затем в случае пробоя 103,7 пунктов следующая цель –
104,9 – 105,3 пункта.
Для евро движение доллара означает откат в район
1,0520, а для фунта – 1,1890, для франка – 0,9390, для йены – 133.
Указанные факторы станут давить и на фондовые
индексы. Увеличилась вероятность движения S&P 500 ниже 4000 пунктов, а
Nasdaq ниже 11699 пунктов
Очень важным в данном плане станет показатель
инфляции в США за январь, выходящий 14 февраля. Предполагается прекращение её
снижения и сохранение на уровне 6,5%, возможно, из-за воздействия рынка труда.
Если так, то это будет дополнительный аргумент для жёсткости ФРС, роста доллара
и давления на рисковые активы.
© 2000-2024. Все права защищены.
Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Участие TeleTrade в саморегулируемых организациях. ГК TeleTrade уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков.
Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.
Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.com.ua. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.