Падение цен на газ в Европе близко к завершению

Цена газа в Европе практически не меняется с середины февраля, оставаясь на минимумах с лета 2021 года. На текущей неделе некоторое движение вниз продолжается от $555 к $522 за 1000 куб. метров.

Окончание зимы и относительно тёплая погода при сохранении высоких запасов в ПХГ уменьшают спрос на топливо. Предположительное возобновление работы после пожара экспортного завода по производству СПГ Freeport LNG в США может означать уменьшение стоимости импорта сжиженного газа для Европы. Растут доллар и доходность гособлигаций США на предположениях о дальнейшем повышении процентных ставок ФРС. Данные факторы давят на цену газа.

Однако, и ниже границы текущего диапазона они не проседают. Рынок ожидает, что конъюнктура в ближайшие месяцы может поменяться. При нынешних котировках становится всё более выгодным использовать газовое топливо в противовес многим иным источникам энергии. Увеличение спроса в Азии, прежде всего, в Китае, способно перенаправить туда часть экспортных потоков. Глава МЭА Фатих Бироль на прошедшей неделе заявил, что в течение года Россия может сократить оставшиеся по сравнению с февралём 2022 года 20% поставок газа по трубопроводам через Украину и Турцию. Это может ограничить заполнение хранилищ в летние месяцы. Кроме того, сам факт значительного уменьшения газовых цен к настоящему времени выступает одним из возможных условий, препятствующих рецессии в Европе. И если её удастся избежать, преодолеть сжатие экономики, производственные потребности в газе повысятся.

На текущей неделе важной для рынка может оказаться информация о потребительской инфляции в еврозоне, которая будет опубликована 2 марта. Предполагается, что в феврале она снизится до 8,2% по сравнению с 8,6% месяцем ранее. Если так и случится, то это станет дополнительным аргументом против рецессии, ужесточения денежной политики Европейского ЦБ, что способно поддержать цены на газ. Интересными могут оказаться и публикация протоколов заседания ЕЦБ в четверг и выступления его представителей 2 и 3 марта.

Вероятно, котировки газа не уйдут ниже психологического уровня $500, и актуальный диапазон на неделю составит $500-600 pf 1000 куб метров.