Ведётся спор – «издалека долго»
О повышенье потолка долга.
Ну а инфляция пока – ниже.
И евро, к ужасу «быка» - жиже…
В последние месяцы считалось аксиомой, что ФРС
близка к началу цикла снижения ставки, а ЕЦБ будет поднимать её в связи с более
высокой инфляцией. Это ослабляло доллар к основным валютам и поднимало евро.
Однако, ситуация постепенно меняется. Вышедшие
17 мая данные по инфляции показали снижение индекса потребительских цен в
еврозоне в апреле до 0,6% с 0,9% в марте при прогнозе 0,7%. Увеличение же ИПЦ
год к году до 7% с 6,9% совпало с прогнозом, то есть было заложено в цену. Это
сочетание уже было бы достаточным, чтобы усомниться в необходимости
педалировать рост ставки ЕЦБ. Но помимо этого и, пожалуй, более значимым
выступает в данной ситуации базовый ИПЦ – без учёта цен на энергоносители и
продовольствие. А он снизился до 5,6% с 5,7% год к году в марте. Это
исключительно важно, поскольку серьёзной причиной усиления инфляции выступали в
последние месяцы растущие цены энергоносителей. И сокращение базового ИПЦ
фиксирует во многом последствия снижения в апреле цен углеводородов из-за
рисков рецессии. Но в мае они остаются на ещё более пониженных уровнях. Brent стойко
котируется ниже $78 за баррель, тогда как в середине апреля цена достигала
$87,4. Котировки газа в Европе упали с апрельских максимумов около $600 за 1000
куб. м до $340 на 18 мая. Это рубежи вполне благополучного до энергетического
кризиса времени двухлетней давности. Уменьшаются цены не только из-за опасений
рецессии, но и вследствие мер ЕС по экономии газа и росту его запасов. В
частности, загрузка газохранилищ на 16 мая в Европе составила 64,1%, что в 1,6
раз больше, чем в тот же период прошлого года, по данным AGSI.
Таким образом, можно ожидать в ближайшей
перспективе дальнейшее снижение базовой инфляции и замедление роста общего ИПЦ.
А соответственно, сокращение резонов увеличения ставки для ЕЦБ.
С другой стороны, и возможности для этого у
ЕЦБ угасают. В частности, на текущей неделе вышли тревожные данные по экономике
еврозоны. Промпроизводство в марте упало на 4,1% месяц к месяцу, в предыдущем
периоде повышалось на 1,5%. ВВП квартал к кварталу вырос только на 0,1% в 1ом
квартале, при предыдущем показателе 0,3%. Опережающий индекс экономических
настроений от ZEW в мае обрушился до минус 9,4 с плюс 6,4 в апреле.
Такое сочетание негатива и само по себе давит
на евро как рисковый актив, и препятствует жёсткости ЕЦБ.
Доллар в то же время выступает как защитный
актив от рисков, причём не только рецессии. Его поддерживают, как ни
парадоксально, и ненулевые перспективы того, что не удастся договориться в
Конгрессе США о повышении «потолка» госдолга. Вероятность этого невелика, но её
учитывают инвесторы. Ели вдруг всё же будет дефолт, то обрушится стоимость
гособлигаций США, взлетит их доходность. Для новых приобретателей вложения в
долларах станут более выгодными.
В случае наиболее вероятного увеличения
«потолка» это вряд ли окажет давление на доллар, так как такой исход наиболее
предположительный. Объём заимствований Казначейством США увеличится из-за
«отложенного спроса», и доходность трежериз станет подниматься. Таким образом,
покупать сейчас доллары – надёжный вариант при любом последующем развитии
событий.
С технической точки зрения, важным было бы
преодоление вниз парой EUR/USD сильного рубежа поддержки 1,0790-1,080. Это
уровень коррекции 50% по Фибоначчи от импульса роста с 15 марта на таймфрейме
Д1. В случае её пробития цена может направиться к 1,0700 - 1,0740. Текущим же
сопротивлением выступает 1,0870- 1,0920.
© 2000-2024. Все права защищены.
Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Участие TeleTrade в саморегулируемых организациях. ГК TeleTrade уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков.
Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.
Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.com.ua. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.