ФРС поможет золоту выбрать нисходящее направление

Цены на золото держатся на отметке $1960 за тройскую унцию, что довольно близко к важнейшей зоне сопротивления $1980-2000. Пробой именно этой зоны сверху вниз, запустил в мае 4% провал золота к зоне поддержки $1900-1920 за тройскую унцию.

Однако, пройти поддержку в районе $1900 за унцию не удалось. За последние три недели золотые котировки не просто отскочили, но и протестировали на прочность сопротивление $1980-2000 за унцию. Сейчас довольно сложно понять, что именно собираются делать цены на главный драгоценный металл. Для дальнейшего роста нужен сильный триггер, иначе преодолеть ближайшее сопротивление не получится.

В течение первой половины июля золото дорожало благодаря ослаблению курса доллара США на 3,5%. Американская валюта дешевела в основном из-за спекуляций на фоне более низкой инфляции в США в июне (3,0% г/г вместо 3,1% г/г). Однако спад «гринбека» закончился и теперь он довольно быстро восстанавливает утраченные позиции. Инвесторы боятся, что ФРС может дать довольно жесткий сигнал по траектории повышения учетной ставки, даже несмотря на июньские данные по инфляции.

Это не исключает еще одного теста сопротивления $1980-2000 за тройскую унцию в период объявления монетарных решений ФРС в эту среду. Однако, если сигнал об еще одном повышении учетной ставки на 0,25 п.п. будет получен, то котировки главного драгоценного металла могут отправится к поддержке $1900-1920 за тройскую унцию.

Единственное, что могло бы сейчас помочь золоту прорваться выше $2000 за тройскую унцию, это неожиданная мягкость ФРС. Только в этом случае американский доллар смог бы не только вернуться к минимумам середины июля, но и упасть еще на 2-3% ниже. Для золота такая слабость «гринбека» стала бы возможностью подняться в зону сопротивления $2100-2150, а заодно обновить исторические максимумы.

Инвесторы впервые за пять последних недель показали чистый недельный приток капитала в золотой ETF SPDR Gold Trust ($277,1 млн.). Тем не менее, вариант с жестким ФРС и снижением цен главного драгоценного металла выглядит более вероятным. Вряд ли американский регулятор станет сейчас рисковать и подавать экономическим агентам слишком ранние проинфляционные сигналы.

Так что итоги заседания ФРС имеют очень высокую вероятность направить рынок золота вниз к $1900 за тройскую унцию, учитывая все еще высокие проинфляционные риски в американской экономике.