Противоречивый рост цен на нефть продолжается

Нефтяные котировки в последнюю неделю июля подрастают примерно на 3,0% к отметке $83,40 за баррель Brent. Это уже очень близко к важнейшему сопротивлению $86,00-88,00 за баррель, а потому вопросов к устойчивости текущего роста нефтяных цен должно становиться все больше.

Однако на нефтяном рынке активно обсуждаются позитивное влияние будущих стимулирующих мер в Китае на спрос на энергоносители. Обсуждают и возможное продление сокращения добычи в Саудовской Аравии на 1 млн. б/с до сентября для поддержания нефтяных котировок, добычу в России и даже итоги прошедшего заседания ФРС.

Американский регулятор ожидаемо для рынка поднял учетную ставку на 0,25 п.п. до 5,50%. Глава ФРС Джером Пауэлл намекнул на еще одно возможное повышения процентной ставки в 2023 году, но при этом приободрил инвесторов повышением вероятности безрецессионного сценария.

В комплексе с продолжающимся вторую неделю подряд сокращением запасов сырой нефти в США получается достаточно позитивная картина на нефтяном рынке. Предложение ограничено, спрос в Китае и США должен расти. Значит должны расти и котировки нефти. Но есть два противоречия. Первое, это продолжающее набирать обороты торможение мировой экономики. Особенно бросаются в глаза ужасные данные по деловой активности в еврозоне, Великобритании, США и других развитых экономиках. Второе противоречие заключается в продолжающемся бегстве инвесторов из нефтяных ETF BNO (United States Brent Oil Fund) и USO (United States Oil Fund). Отток капитала в месячном разрезе еще можно объяснить задержкой в подсчете данных, но отток капитала за последнюю неделю говорит, что инвесторы не верят в значительный рост нефтяных котировок.

Так что поверхностного оптимизма на рынке нефти скорее всего должно хватить, лишь для того, чтобы поднять котировки к сопротивлению в $86,00-88,00 за баррель Brent. Для более серьезного движения к $96,00-98,00 за баррель нужно что-то помощнее. Это может быть либо форс-мажор на стороне предложения, либо резкое улучшение состояния мировой экономики. Пока этого нет после роста более вероятно возвращение нефтяных котировок к минимумам 2023 года.