Рынок нефти испугался рецессии и бездействия ОПЕК+

С начала недели нефтяные цены испытали сильнейшее падение. В среду они потеряли сразу 5,4%, это самое крупное дневное падение с начала года. В недельном выражении падение еще больше - 7,2%. И это пока самое разрушительное движение с мая.

Причин для такого масштабного провала две. На рынках резко усилились страхи рецессии в США. Кроме того, инвесторов напугало непривычное для нефтяного рынка бездействие ОПЕК+ по итогам заседания мониторингового комитета в эту среду.

В рецессионной истории произошло сразу несколько событий. В среду вышли расчеты агентства ADP по числу занятых в несельскохозяйственном секторе американской экономики. Данные оказались худшими с начала 2021 года, всего 89 тыс. против прогноза в 153 тыс.

Кроме того, инвесторы активно обсуждают быстрое схлопывание инверсии кривой доходности в США. Продолжившийся на этой неделе разгром американского долгового рынка привел к безумному росту ставок. Доходность по 10-летним «трежерис» взлетела до максимального уровня с 2007 года в 4,88%, чем резко сократила разрыв в ставках между «десятилетками» и «двухлетками». Как известно по истории США именно на схлопывании инверсии американская экономика неизбежно уходит в рецессию.

Поразительно, но на угрозу рецессионного сокращения спроса на энергоносители никак не отреагировала ОПЕК+. Ранее расширенный картель снижал добычу и при менее серьезных рисках. Мониторинговый комитет рекомендовал сохранить объем производства нефти на прежнем уровне, что включает добровольное сокращение Россией и Саудовской Аравии на 1,3 млн. б/с до конца 2023 года.

Свежие данные в эту среду показали подтверждение негативных процессов. В США фиксируется самый слабый сезонный спрос на бензин за последние 25 лет. Так что сложно сказать о чем думает ОПЕК+, но с технической точки зрения «недолет» до $100,00 за баррель Brent сулит нефтяному рынку большие проблемы.

Цены на нефть из-за «недолета» так и не вырвалась из нисходящего тренда от 9 марта 2022 года. А если так, то рецессия в США способна увлечь котировки к нижней границе понижательного канала в район $55,00-65,00 за баррель Brent. Это падение еще на 30% с текущего уровня в $85,80 за баррель.

Никакие бюджеты стран ОПЕК+ при таких цифрах не сходятся. Поэтому их решение можно объяснить ошибкой или геополитическими договоренностями с главным оппонентом в лице США. К сожалению, как-то подтвердить подобные геополитические предположения невозможно. Сигналом к тому, что договоренности действительно есть может стать молчание расширенного картеля в случае закрепления цен на нефть ниже нижней границы поддержки $83,00-85,00 за баррель Brent. Потому что в этом случае следующей целью снижения станет ранее неприемлемый для Саудовской Аравии и России уровень в $73,00-75,00 за баррель.