Золото растет после слабого Nonfarm Payrolls от ADP

С начала недели золото дорожает на 1,5% к отметке $2362 за тройскую унцию. Утром 6 июня рост достигал 2,0% к $2374. Но, видимо, инвесторы не хотят рисковать. Впереди еще несколько крупных событий. Каждое из них способно перевернуть ситуацию.

Основным драйвером роста главного драгметалла стала слабая макростатистика в США. В понедельник, вышел неоднозначный отчет по деловой активности (PMI) в производственном секторе. Агентство Markit насчитало рост в мае с 50,0 до 51,3 пунктов. А ISM, наоборот, увидело углубление спада с 49,2 до 48,7 пунктов. Кроме того, сразу за отчетом по PMI вышла свежая оценка экономического роста в США от ФРБ Атланты. Их модель Atlanta Fed GPDNow показала резкое замедление ВВП во втором квартале с 2,7% до 1,8%. С учетом этой статистики, чаша весов склонилась в пользу мнения о большем охлаждения американской экономики.

Ставки на долговом рынке США поехали вниз. Доходности по 10-летним «трежерис» упали с 4,50% до 4,38%. Вероятность сентябрьского снижения ставки ФРС снова превысила 50,0%. Это по-прежнему неустойчивая конструкция. Поэтому цены на золото сначала дернулись вверх на 1,3%. Но во вторник откатились обратно. Инвесторы решили подождать подтверждения. Но вместо него они снова получили смешанную статистику. Nonfarm Payrolls от агентства ADP в мае снизился со 188 тыс. до 152 тыс. Это подтвердило охлаждение. Доходности по 10-летним «трежерис» упали до 4,26%, а вероятность смягчения ФРС в сентябре поднялась выше 60,0%.

Но, буквально через полтора часа PMI в секторе услуг США показал сильный рост в мае. Агентство Markit увидело скачок деловой активности с 51,3 до 54,8 пунктов. А ISM пошло на рекорд и показало рост с 50,9 до 61,2 пунктов. Это максимальное значение с ноября 2022 года.

Эйфория на рынках сжалась до осторожного оптимизма. Доходности по американским 10-леткам отскочили от 4,26% к 4,30%. Вероятность снижения учетной ставки ФРС в сентябре упала от рекордного значения в 65,0% до 56,8%. Но и этого было достаточно, чтобы приближение монетарной мягкости американского регулятора позволило индексу S&P 500 обновить исторический максимум, а золоту оттолкнуться от локального минимума и выйти в недельный плюс.

Теперь внимание инвесторов смещается на официальный отчет по рынку труда США в эту пятницу, а также комментарии главы ФРС по итогам заседания в следующую среду, 12 июня. Инвесторам хочется верить в мягкость пятничной статистики и позиции регулятора. Возможно все так и будет, но, судя по данным о движении капитала в специализированные ETF, даже «крупняк» не уверен в дальнейшей динамике золота.

На прошлой неделе в SPDR Gold Trust (GLD) был зафиксирован нейтралитет. Более того и за этот недельный отрезок инвесторы принесли денег в фонд столько же сколько забрали из фонда. По всей видимости они просто не видят явного направления. Поэтому взяли паузу.

Старт синхронного цикла смягчения уже дан Банком Канады. Но у ФРС есть преимущество. Она присоединится лишь в сентябре. Значит в этот период доллар США может вырасти. А это нивелирует ожидания мягкости или даже не на долго перекроет их. Тогда золотой рынок может и упасть. Возможно именно такая логика останавливает крупных инвесторов от покупок золота.

С технической точки зрения ситуация тоже непростая. Пока главный драгметалл держится выше поддержки $2290-2310 цены могут легко отскакивать к ближайшему сопротивлению в $2400. А при удачном стечении обстоятельств, он может подниматься к исторической вершине $2450 или даже немного выше. Сигналом для глубокой коррекции станет пробой поддержки $2290-2310.