Brent вряд ли сможет оторваться выше $82,00

С начала недели нефть дорожает на 3,7% к отметке $82,50 за баррель Brent. В среду, 12 июня, рост был еще больше 4,7% к $83,48. Это максимум с 30 мая. Но удержать его не получилось. ФРС разочаровала инвесторов жесткостью.

Среда была насыщена важными событиями. В США вышла статистика по инфляции за май. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в годовом выражении неожиданно снизился с 3,4% до 3,3%. Месячный индикатор упал с 0,3% до 0,0%. Уолл-стрит ждала 0,1% м/м.

Базовый ИПЦ, без учета цен на продукты питания и энергию, тоже порадовал инвесторов. Годовой показатель уменьшился с 3,6% до 3,4%. Месячный индикатор снизился с 0,3% до 0,2%. Отчет оказался гораздо мягче ожиданий. Это ослабило доллар США (USD) почти на 1,0% и подстегнуло рост сырьевых активов. Но ФРС все это проигнорировала. Двухдневная встреча американских чиновников закончилась жесткими сигналами. Они уменьшили количество смягчений в 2024 году. На мартовском опорном заседании прогнозировалось 3 снижения учетной ставки по 0,25 п.п. Теперь, ФРС ждет только одно.

С прогнозами по инфляции также возникли проблемы. Американский регулятор повысил ожидания в базовом ИПЦ на 2024 год. Теперь он ждет не 2,6% г/г, а 2,8% г/г. Это контрастирует со снижением инфляции в мае.

Глава ФРС попытался сгладить ситуацию. Джером Пауэлл предположил, что часть чиновников могла не успеть ознакомиться с майской статистикой. Поэтому их ожидания стали жестче, а не мягче. Звучит неправдоподобно. Информация у них появляется гораздо раньше. Возможно Пауэлл побоялся политической поляризации решений. Жесткость ФРС на руку республиканцам. Чтобы избежать обвинений демократов, глава регулятора сослался на техническую ошибку.

Рост сырьевого рынка после итогов заседания ФРС прекратился. Доллар США отыграл почти половину потерь от инфляционной статистики. И нефть подвисла в не простой ситуации. Формально она торгуется выше верхней границы зоны поддержки $80,00-82,00 за баррель Brent. Это должно говорить в пользу дальнейшего роста к сопротивлению в $90,00. Но отскок цен этой недели выше $82,00 происходит в рамках ретеста поддержки пробитой на прошлой неделе. А выход выше ее верхней границы может оказаться лишь избыточной волатильностью.

Крупные инвесторы эту логику понимают. Если на прошлой неделе они «занесли» в фонд United States Oil Fund (USO) $136,7 млн. То за этот неполный недельный отрезок они уже забрали $93,4 млн. Как будто бы им не очень понравились итоги ФРС. Видимо, более чем на 7% отскока цен на нефть от минимума прошлого вторника им оказалось достаточно. На большее они не рассчитывают.

В отраслевой статистике тоже нет ясности. Оценки изменения запасов нефти в США за прошлую неделю разошлись. Американский институт нефти (API) увидел сокращение на 2,42 млн. баррелей. А Минэнерго США (EIA) наоборот заявил о росте запасов на 3,73 млн. Это 6-недельный максимум.

И даже профильные организации не могут сойтись в прогнозах. Международное энергетическое агентство (МЭА) пугает рынок крупным профицитом предложения нефти в этом десятилетии. А ОПЕК и Минэнерго США подбадривают инвесторов хорошими прогнозами на 2024 год. В такой ситуации нефти проще всего оставаться на месте около поддержки $80,00-82,00 за баррель Brent. И ждать более определенной ситуации.