Инвесторы «ставят» на еще одну волну слабости доллара

С начала недели американская валюта скромно дешевеет. Индекс доллара (DXY) снижается в пределах 0,1% к отметке 104,33 пункта. В паре с евро (EUR) «гринбек» идет в обратную сторону. Он укрепляется на 0,1% к 1,08700.

Динамика основных валют разнонаправленная. «Сырьевые» валюты вроде австралийского, новозеландского и канадского долларов слабеют к американской валюте на 0,3-0,8%. Из-за слабости товарного рынка им не остается ничего другого. Более твердые валюты вроде евро и британского фунта стабильны. Против доллара играет йена. Японская валюта с начала недели растет к «гринбеку» на 1,1%. При этом, рост йены никак не связан с интервенциями Банка Японии. Участники торгов покупают ее самостоятельно. Как правило это сигнализирует о росте финансовых рисков на рынках.

В чем они выражаются, пока не понятно. Возможно им не нравится снижение индекса широкого рынка S&P 500. Тогда участникам торгов приходится закрывать позиции по американским акциям и возвращать дешевые заемные средства в Японию. А возможно, укрепление йены - это ранняя реакция на ужесточение политики Банка Японии. Оно должно состояться 31 июля.

Оба варианта заслуживают внимания. Но второй немного более предпочтителен. По крайней мере пока. Согласно данным о движении капитала в специализированном на рост доллара США WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) крупные инвесторы на прошлой неделе сделали большую «ставку» против «гринбека». Они забрали из USDU $60,4 млн. Это крупнейший недельный исход с конца июня 2023 года. В прошлый раз «гринбек» в течение месяца после такой ставки «крупняка» ослаб к евро на 3,4%. Второй аналогичный случай был чуть раньше, в середине мая 2023 года. Тогда доллар сначала вырос на 1,0%. А потом за месяц просел к евро почти на 3,0%.

Если ситуация повторится, то август для американской валюты должен стать плохим. Пара EURUSD может уйти на еще одну волну роста к своей базовой технической цели 1,10000-1,11000. Это как раз совпадает с ориентирами предыдущих двух случаев. Но перед этим, паре все-таки предстоит провести ретест зоны поддержки 1,08000-1,08300. Только теперь, с учетом новых вводных о действиях крупных инвесторов, становится понятно, что пробоя этой поддержки скорее всего не случится. И торговые решения в этой зоне должны быть ориентированы на слабость «гринбека».

Вероятных триггера для августовского снижения доллара США два. ФРС уже на следующей неделе может намекнуть на подготовку к снижению ставки в сентябре. А в августе в стане демократов произойдет официальная перестановка кандидатов в президенты. У Камалы Харрис шансов больше, чем у Джо Байдена. Это может выровнять ее рейтинги с республиканцем Дональдом Трампом. Тогда доллар лишится части поддержки ожидаемой «трампономики».