Мнения
11.04.2007, 13:33

КЭРРИ, часть 1

Евгений Романов, TeleTRADE

Текущие (в последние пару месяцев) тенденции на рынке позволяют предполагать, что в главном фокусе года остается КЭРРИ (carry trades). Мне кажется очевидным уже сегодня, что наиболее интересные события (и тренды) будут именно в КЭРРИ, а не в евродолларе, как это бывало классически. В главном фокусе рынка – евроиена. И если вы еще не поняли, почему евродоллар растет так нерешительно (не очень быстро после пробития очередного уровня), то это происходит именно потому, что евродоллар растет с оглядкой на евроиену. Поскольку самым мощным мотором КЭРРИ остается японская иена, постольку сегодня на ней и сфокусируемся.

Я полагаю, Мистер Иена (Эйсуке Сакакибара) прав касательно текущих стратегических целей 125-127 иен в 2007 году. Я считаю, что Y160 пробит еврой, без иллюзий. Я не могу упустить случая и не похвастаться тем обстоятельством, что вчера, вместе с рынком, именно мы впервые пробили 160 иен и увидели в своих торговых терминалах первую прибыль выше этого исторического уровня. В этом свете мне смешно, если кто-то всерьез рассматривает текущую часовую формацию, как H&S с красным neckline. Воля ваша, а я вижу здесь диапазон, причем совсем не широкий (всего то какие-то пол-иены, чуть больше) 118,75-119,37 иен. И в этом диапазоне есть зона серединных цен 119,00-20 иен. При этом классические индикаторы внутри этого диапазона скорее бычьи, чем нейтральные. Медленный осциллятор – в зоне покупок доллара. Быстрый – даже он не указывает дивергенций. МАСД – умеренно бычье настроение, пока «умеренно». Цена держится на рабочих мувингах ЕМА 8,13, как на SUPP. Какая-такая голова?






А теперь попробуем проверить стратегические оценки Мистера Иены, начиная с месячного масштаба цены. На самом деле, здесь почти ничего не изменилось с тех пор, как мы смотрели этот график. Есть одна «маленькая» деталь – появился «бычий сигнал» быстрого осциллятора (заскок по тренду), поэтому «почти». Все остальное остается без изменений. Цены закрытия месяцев по-прежнему внутри синего треугольника, медленный осциллятор не указывает на его пробитие, остается в зоне покупок доллара, и – уверенно. Настроение МАСД по-прежнему умеренно бычье. Цены пока внутри нисходящего черного сектора (он уже 10 лет нисходит из-под 150 иен). Я полагаю, ничто уже не мешает доллару пробить этот сектор вверх. Я полагаю, уровень 122 – это сильный уровень. Но, рано или поздно, рынок пробивает любые, какие угодно сильные уровни. И весна – весьма подходящее время для такой «дикости». Я полагаю, что до июня этот уровень могут сломать. Скорее всего, второй тест 122 будет в апреле, и я не исключаю хвост к 122,50 иенам. А в мае-июне мы увидим, скорее всего, 123-юю фигуру, и выше.






На этом этапе мы немножко остановимся и сделаем лирическое отступление. Начнем с того, что в каждой бочке меда всегда есть ложка дегтя. На иене наблюдается своеобразная «цикличность» - если один масштаб цены безусловно бычий, то следующий, по крайней мере, заставляет относиться к росту доллара с осторожностью. Такая забавная, «полосатая» картинка складывается. Вот хотя бы два уже рассмотренных масштаба. На самом маленьком, на часе пока есть разворотная «голова». Пока не обновят пики 119,37, она так и будет висеть над лонгами дамокловым мечом. На месяце небо над долларом ясное, и тест уровня 122 выглядит просто вопросом времени.

В этом и есть привлекательность КЭРРИ, евроиены в частности. Если доллар будет тормозить против иены, то растущая против доллара евра будет евроиену поддерживать. И наоборот – снижение евродоллара будет сопровождаться более динамичным, чем против евро, ростом доллара против иены. Потому что кроссы иены (как и франка) лучше движутся на иене, чем на евре. Одним из необходимых условий для КЭРРИ является рост фондового рынка, хотя бы – умеренный. Стоки в этом свете просто индикатор, как лакмусовая бумажка, аппетита инвесторов к риску. Если фондовый рынок растет или хотя бы не падает, это означает, что в экономике Японии (Европы, США) все в порядке, и можно рисковать, играя на разнице ставок, да еще по тренду евроиены. Это для тех, кто еще не понял, почему фондовый рынок это «реальный сектор экономики». Помимо прочего…

Значитца, следующая «полоса» для доллара не такая уж и белая на недельном масштабе. Начнем с плохих новостей: (1) до тех пор, пока не обновят пик 122,18, будет сохраняться угроза разворотной H&S, (2) и МАСД может эту голову подтверждать, и (3) выше цены закрытия недели 121,65 есть потенциал для медвежьей дивергенции МАСД. Однако, выше 120 иен, недельный масштаб станет много позитивнее для доллара. Важно, чтобы недельные цены смогли зацепиться в верхнем ценовом диапазоне, а в данном случае это кластер, практически. Медианы (А) и 120 иен, а если точнее – 119,86 иен, прошлый пик. Далее в целевом прицеле будет 121,39 – 121,65 – 122,18 иен. В целом, я бы не стал торопиться с выводами, что на weekly именно голова. Здесь явно просматривается расширяющаяся формация, в которой RES (A) и SUPP (B), а внутри есть линия серединных цен (медиана А). Недельные цены выше черного сектора, но пока не очень явно, что логично в свете кластера 120 иен, не так ли? Доллару здесь нужен хороший импульс для роста выше 120 иен, подобный тому, что был на пэйроллз. А пока опять слухи про американо-китайскую торговую войну (санкции США недавние) придавливают доллар.






Поэтому и евроиена замялась на уровне 160 иен, - стоит, не откатывает вниз, и не растет вверх – флиртует. А еще впереди G7. Японцы вербуют, что слабая иена не будет обсуждаться на встрече Минфин и центральных банкиров семерки. Немцы говорят, что обсуждать валютный рынок и иену будем, но не сильно (хых). Вот, цитирую вчерашнее из новостной ленты DJFOREX:

*Japan Sees Little G7 Yen Talk; Yen Headed Lower
*German MOF Official: Forex To Play Role At G7 Talks
*German MOF Official Expects No Surprises At G7 Forex Talks
*Минфин Японии считает, что иена не войдет в число основных тем для обсуждения на встрече Большой семерки …

Я думаю, евроиену перед уик-эндом все-таки придавят куда поближе к 159 иенам – снимут прибыль. Потому что рисковать и держать покупки евроиены на пиках перед саммитом G7 – дураков мало. Но здесь и сейчас продавать по 160 иен – рано! Во-первых, завтра политическое решение ЕЦБ. В этом свете продавать евру или евроиену выглядит нелепо. Потому что ждут роста ставки в этом году до 4,25%. Не завтра, вероятнее всего, но до пресс-конференции Трише торопиться не станут. Если этот тип скажет слово “V” (vigilance), то евра станет расти на никаком решении по ставке. Может даже сказать “strong vigilance”, что еще позитивнее для евры и евроиены. Во-вторых, выше 160 иен не хватает банального хвоста, элемента дикости, сбора стопов. До каких уровней будет хвост – остается только догадываться. Я так полагаю – начальный RES 160,30 иен, а много выше 160,70-80 иен я вообще ее не жду пока. Поэтому, можно фиксировать прибыль в зоне 160,20-30 от греха, а кто жадный – в зоне 160,50-70 иен. Продавать от 160,30 не советую, - боюсь пока. От 160,70 иен продать выглядит заманчиво, но это – предварительно! Посмотрим на внутридневную динамику и подумаем по ходу пьесы…

Далее, дневной масштаб иены – белая полоса для доллара, что важно. Потому что дневной график является основным и для больших, и для малых трейдеров. Пока дневные цены доллара выше 118,40 иен (сколько раз повторять, что это сильный уровень исторически), целью выглядит зона 120 иен (как обычно, 119,80-120,20 иен). А дальше – война (G7) план покажет! Все индикаторы очевидно позитивны. Если цена вернется в прежнее русло (с нее станется) выше бывшей neckline, то увидим 122 без вариантов.






Ну, и наконец, еще один внутридневный, 4-часовой график. Полоса черная, потому что дивер МАСД уже имеется против доллара. Ну и что, это не помешает сделать его серийным, так что есть место для роста выше 119,37-39 (почему 39, так это важный был пик в 2006 году, кажется). В сторону бывшей линии поддержки, которая довольно круто восходит в сторону 120 иен. Ну и самый последний последок, без иллюстраций, посмотрите сами, какая красивая «головушка» на часе евродоллара. И на иене на часе – головушка. Если эти дамы возьмут и упадут синхронно и отработают эти головы, то евроиена вряд ли на 159 остановится. Только я, в свете вышеизложенного, в этом очень сильно сомневаюсь. Поэтому держу свой лонг по евроиене, открытый нахально, на пробитие 160 иен вчера, как минимум до 160,20-30 иен. А потом стану смотреть, на этих ценах евроиены – сломают какую-нибудь из этих головушек? Сможет иена выше 119,37? Сможет евра выше 1,3455? Вот и вся хитрость, это реальная торговля, и предсказывать цены, которые будут завтра мне без надобности…




Клиентская поддержка: 0800501633
Клиентская поддержка: 0800501633
Рус Укр

© 2000-2021. Все права защищены.

Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Участие TeleTrade в саморегулируемых организациях. ГК TeleTrade уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков.

Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.com.ua. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.

Обратная связь
Online чат
Заказать звонок
Вверх
Полезные новости
в соцсетях и мессенджерах Выберите свой способ
подключиться!
Введите запрос
Обратный звонок