Евроиена, здесь прольется большая кровь

Сегодня евроиена на сладкое. Без конкретных позиций, просто оценки от масштаба к масштабу, которые, впрочем, все равно могут оказаться неправильными. Ну, здесь такое у нас поле, здесь может быть все что угодно. Здесь у нас такая сфера, в которой математика бессильна, хотя все математики мира отнесутся снисходительно и к нам, и к вам. Просто мы все понимаем, включая некоторых математиков, что мы не располагаем. Мы, с некоторой долей вероятности, выстраиваем предположения, пытаясь заглянуть чуть дальше собственного носа. Но в рынке к теории вероятностей следует относиться также относительно, как к математикам. Как в бородатом анекдоте, семь-восемь, где-то так. Далее, еще смешнее, если речь не просто о рынке доллара в свете иены, а если мы смотрим евроиену. Вот не знаю, почему кроссы иены не такие культурные, как сама иена. Иена аккуратная и техничная девочка, если в паре с американским долларом. И невежливая, агрессивно грубая с еврой, а когда речь заходит об фунте, это уже просто из рук вон. Кросс фунтиена, если поставить его рядом с девочкой, просто рецидивист отпетый. Пьяный матрос. А евроиена, как старуха процентщица, неряшливая, вероломная и жадная. Я ее называю шутливо еврогиена уже давно, а когда началось вот это самое в еврозоне, я туда совсем редко гляжу, в кроссы иены. Страшно против такой публики. Но есть чувство перемен. Есть большое чувство, и не только в нашей стране. Такое чувство, что Америка получит, что она заслуживает. Или начнет получать, что неважно. И даже неважна сама Америка, какое нам до нее дело, это она везде сует свой нос, а нам до нее дела нет. Давно. К слову, такое чувство и давно, что после распада политбюро они так и не смогли адаптироваться, когда врага просто нет. Им нужен враг. Они в состоянии войны. Это я помню, как Обама с трибуны ООН выразил басом: We are in war. Да нам то что. В общем, я о долларе, конечно. Есть чувство, что скоро ему загнут лыжи. То есть, начнут новое ралли склонности к риску. Еврозона была придумана, это понятно школьнику. Фокус не удался, факир подавился крысой. Евра вырастет, евроиена вырастет, иена упадет в целом, потому что реальные долги в Америке, а когда переключатся на них, Японии тоже мало не придется. Будет что-то вроде кэрри трэйд, я так полагаю, глядя на стратегическую картинку евроиены. Рынок не желает проверять низ 81,22 иены. Для этого нужно вернуть евру значительно ниже, туда, где она была в 2000-ом году, на 82 цента против доллара. С другой стороны, есть некоторые весьма крупные маркет-мэйкеры, такие как Морган Стэнли, например, которые до сих пор стоят в лонгах по иене против доллара.

Вот это отдельная тема. Иена не знает что делать. Новые власти демонстрируют безоглядную решительность. Если раньше они посматривали в сторону Штатов и косились на Европу, то теперь они просто декларируют интересы национальной экономики. Вот сегодня представитель минфина сказал сгоряча, что торговый дефицит за ноябрь «-рекордный за всю историю наблюдений», хотя потом быстро поправился – пятое место. Понятно, роль экстремально сильной иены здесь большая, хотя были форс-мажорные факторы в Японии весной и в Таиланде недавно. Но в фокусе не просто сильная иена, а сильная до такой степени, что экспортеры начинают задумываться о производстве в других странах. Это будет аутсорсинг белых воротничков, учитывая степень автоматизации японской промышленности. Для типично консолидированной дома нации это ужас, новые власти не привыкли к мысли, что экономика может быть ориентирована куда-то кроме экспорта. Сегодня в отчете экспорт -4,5%, импорт +11% с копейками в ноябре. Интервенция в октябре была рекордной по объему. Вчера MoF Азуми пригрозил, что могут повысить объем интервенции до 30Т иен. С одной стороны, есть правило в рынке, что никакой ЦБ не в силах переломить рынок. И рынок, выглядит, ждет момента подходящего, чтобы ударить. А пока консолидирует силы против японских властей. Но японцы могут вполне ударить первыми. И полетят опять эти, из Морган Стэнли, вверх тормашками. С другой стороны рынка от Морган Стэнли есть понимание, или чувство, что в данном случае это вам не раньше. Это вам не выше 115 иен, это уже 75 иен, это может быть чертой невозврата. Уедут последние автозаводы в Таиланд, и получится как в начале века в штатах, когда закрыли последнюю фабрику Ливайс по причине тотального переноса производства американских джинсов в Мексику. Впрочем, несмотря на общий упадок джинсовой продукции, у Америки сохранилось собственное лицо. Помните, еще О’Генри писал, что нигде в мире не могут так правильно скроить жилет, как в Нью-Йорке. Есть там и джинсы хорошие, чисто для внутреннего пользования, также как прекрасные и мощные авто. А вы помните, как в начале века причитал главный экономист Дженерал Моторз? Справедливый, торгово-взвешенный курс доллара не должен превышать 100 иен – как сейчас дословно помню. Полная виктория Америки над Японией. Америка сохранила лицо, она большая, а вот что ждет Японию в экономическом свете. Это вопрос. Сильная иена привлекает инвесторов и спекулянтов, что позитивно, но повторяю, как бы им не перейти черту, за которой домашние экспортеры сдуются, а иностранные инвесторы – это такая ветреная публика. Сегодня они вам обещают, а завтра пожалуйте – дефолт устроят в погоне за высоким процентом. Насколько я привык, Япония это очень закрытая страна, в которой я не бывал, впрочем, поэтому могу соврать, поэтому вероятность, что они нарушат свои экспортно-ориентированные традиции, стремится к нулю. То есть, с другой стороны рынка есть понимание, что шутки зашли слишком далеко. Есть понимание, что пора делать ноги, в целом. Но, учитывая большие силы противника, есть опасение дикости. Могут попробовать ре-тест низов иены в 75ой фигуре, хотя это уже менее вероятно, чем рост отсюда. Может быть дикость на евроиене, выраженная в длинном хвосте под месячной медианой, под историческим ценоразделом. Как даст хвостом внутри месяца, а потом начнет отрабатывать дивер масд.

Я бы вам сказал – покупайте евроиену, если бы она не была таким гадким клубком судорог и недоразумений. Вы можете ее купить, потому что стопы относительно короткие под недавним низом 103,03 иены. А я и без евроиены покупаю евродоллар с целью скромной, впрочем, $1,3232, и держу в длинную usd-jpy, которая пока совсем не шевелится. Конечно, для покупок прямо сейчас на часе диверок масд против евроиены играет, но есть чувство, что ниже 101,70 иен она уже не пойдет. Что касается евродоллара, то часовых дивергенций рынок пока избегает аккуратно, и я продолжаю ожидать 1,3232. В общем, ничего не изменилось к худшему, что позволяет ожидать улучшений. Если вернуться к общей картинке евроиены, то отработка дивера может не закончиться на 170 иенах, более того, это все может закончиться выше 200 иен за одну евру. Технически, есть пробитая вверх линия тренда (резистанс), есть возврат к нему сверху. Может быть хвост под него. Может быть ложное пробитие снизу, это еврогиена. Но рост будет. Вас из тренда вышибут, а потом будет рост. А пока даже на часовом графике очевидно, что рынок видит эту историческую медиану, что цены не вслепую ходят. И дивергенция подтверждается на недельном масштабе. Может быть, долго ждать, а может быть, и не очень. А на кроссе фунтиена тоже серия на месяце. Ой, что-то будет, чую кровь. А еще, помните, как большой маркет-мэйкер, не Морган Стэнли, а SocGen, погорел на EUR5 млрд. Это были потери в том числе на евроиене, а потом они все свалили на стрелочника кажется, его звали Жерар Кервель. Очередная смешилка про то, что рядовому трэйдеру большой маркет-мэйкер доверил аж 5 ярдов евр, да еще не где-нибудь, а на евроиене. К сожалению, абсурдность непонятна тем, кто вне рынка. Святая простота.