Выглядит тренд

Вчера не случилось чудес: (1) минуты МРС ВоЕ не показали новых цифр, (2) FOMC не стал повышать ставок в среде отрицательного роста за первый квартал. Статистика внутри ФРС, пусть текущая, не индицирует изменения мягкой монетарной политики, что само по себе не является новостью. Рынок немножко наделся на чудо, а я немножко боялся более решительных действий ФРС. Кому как не мне знать, из опыта, что чудеса всегда случаются, когда их не ждут. И чудеса перестают быть чудесами, если ожидания учитываются ценами сильнее, чем факты. Пока, перед фомс, чудеса учитывались, об этом на рынке говорилось, но только чуть. Но с каждым заседанием становится все страшнее игнорировать вероятный рост discount rate. Я пока остаюсь при мнении, что начнут, скорее всего, именно с расширения гэпа между дисконтной ставкой и fed funds rate. Постепенно начнут, может быть даже не на 25 бп, а на 10-15 базисных. Мне пока это кажется логичным, а дальше посмотрим. Немножко неожиданно резко полисимэйкеры снизили ожидания роста экономики. Умники говорят, что именно это ударило по доллару. Единственное что я прозевал (терминал стоял во время ставок), это насколько они QE3 срезали. Видел цифру, что казначеек покупают 20 ярдов в месяц, значит на долю Эм-Бэ-Эсок остается минимум 10, а максимум 15 млрд в месяц. Поскольку было бы слишком хорошо для обеспеченных ипотекой бумаг котироваться на уровне облигаций, обеспеченных Казначейством, а не всякими фредами и фанями (Freddie Mac, Fanny May) напрашивается логичный вывод, что срезали нынче на сумму $15B. Учитывая, как долго я выстраивал эту логическую цепочку, вместо того, чтобы посмотреть цифру на сайте Казначейства или ФРС, становится понятно, что на самом деле эта цифра ни на что не влияет. В особенности, на цены доллара. Вообще это уже давно стало понятно. В прошлый раз люди заранее так и говорили – сворачивание КУЕ в этом году полностью учтено ценами рынков. И реакция доллара в прошлый раз именно это и продемонстрировала. Так вот. Я не каждый раз могу себе позволить такое нахальство, как 1держать позиции через фомс. Но в этот раз проскочили, кажется. Стерлинг просто приклеился к 1,70, и было бы глуповато здесь его бросать. Я думаю, такая динамика демонстрирует, что 1,70 уже привычная цена. Конечно, может случиться всякое. Но мы всегда взвешиваем вероятности перед тем, как иметь позицию или не иметь, и умные люди понимают, что fifty-fifty  для нас, убогих, это уже положительная вероятность. Потому что обычно все и вся против нас. Сдается мне, что цена 1,70 повышает вероятность роста хотя бы к 7070 для начала. Следовательно, это уже выше 50 на 50. Это шикарная вероятность, так выходит. И евродоллара за собой потащит. Вероятнее всего, по евродоллару скоро даст среднюю цену (усредняли 1,37 от 1,35), примерно 3636 аккурат. Так что все хорошо, всем спасибо, в особенности – Джанетте. Что касается технических картинок, то внутри дня не все гармонично: (1) на часе настроение масд бычье, на (2) Н4 дивер против стерлинга. Тоже и на дэйли у фунта – настроение откровенно бычье, и это не просто важно, а это вообще главный график. Но на weekly серийный дивер масд, как у евры, фррр. Учитывая блеск стерлинга после того, как люди поняли перспективу британских ставок, я бы на этого дивера не смотрел. Оно конечно, безопаснее уйти на 1,70 и не рыпаться, - видите, азиаты немножко фиксируют на 1,70, жалкие трусы, - но я даже не об этом думаю. Я полагаю, всегда найдется много желающих стерлинга продать. Вот барклайские ребята вчера, в который раз, вербовали рынок на тему большого пространства для падения фунта. Хочется заметить, что они как-то невпопад стали собственную валюту торговать, нетипично совсем. Я понимаю, американский агрессивный Морган Стэнли может себе это позволить, и то они не попадают в правильную сторону в половине случаев. А барклайские – это удивительно даже. Что с ними там происходит? Почему они решили, что фунт не соберет стопы выше 7011, раз, выше 7042 – два, и выше 1,71. Для начала. А вообще очевидно становится уже для широкой инвестиционной публики, что фунт выглядит тенденциозно. Выглядит тренд. Я не люблю штампы, их обычно используют, слабо понимая, что они сами делают, но тренд is my friend. Если без лишнего фанатизма, то. Иногда с этим приходится считаться, не так ли. Конечно, на всякий тренд всегда найдется хитрый разворот, типа тренд-шменд, но я же вам повторяю – без фанатизма…