Мнения

14.08.2014, 21:41

Чтобы и на елку залезть, и доходность не платить

Ожидания роста ставки ВоЕ с 0,5%-ного низа в этом году имели место. Если кто-то подумал, что после Инфляционного отчета ВоЕ вчера, что-то в этих ожиданиях изменилось, то позвольте мне усомниться. Просто Английский банк и его канадский глава Марк Карни (до назначения главой ВОС Карни работал в Голдман Сакс, вместе с Хэнком Полсоном, кажется) напустили туману в августе. Туман застилает среднесрочные перспективы. Цитирую из ленты Доу:

… На странице 42 отчета об инфляции в разделе, посвященном "влиянию на денежно-кредитную политику в среднесрочной перспективе", говорится: "Глядя за пределы обычного периода, прогнозируемого Комитетом по денежно-кредитной политике, уровень ключевой ставки, необходимый для…сохранения инфляции вблизи целевого уровня, возможно, будет оставаться значительно ниже докризисного среднего значения некоторое время". Поскольку текущий прогнозируемый период заканчивается в середине 2017 года, "некоторое время" после него звучит очень похоже на конец десятилетия. Если так и произойдет, то за 6-летним периодом процентных ставок на рекордном минимуме 0,5% может последовать 5-летний период ставок вблизи 3%...

То есть, речь идет о том, что после шести лет на уровне ноль-пять (эти 6 уже истекли) ставка вырастет до 3%, и там будет стоять до 17-го ли года, до 20-го ли, там видно будет. Еще лет пять, то есть. Я согласен. Вспоминается классика: …Не заглядывая вдаль, так скажу, зачем мне орден, я согласен на медаль. Три хуже чем пять, но лучше чем ноль, и если время действия нуля ушло, то зачем же дело стало? Вперед.

Или референдума ждать? А как это связано? А на всякий случай. Текущие опросы показывают, что Шотландия вряд ли отделится. В особенности в условиях нарастающих в Европе геополитических рисков. Не так ли. Однако, стерлингу важен повод, референдум как повод, а не само событие, потому что стерлинг всегда был очень спекулятивным. Он в таких случаях с удовольствием прикидывается сиротой и делает большие гадости, которые невозможно предсказать, впрочем. То ли вырастет, то ли свалится, все смешалось: с одной стороны ожидания роста ставок, с другой референдум, с третьей лето красное, любил бы я тебя… Тут еще Брюссель как с цепи сорвался, интернациональная надстройка Баррозу, Ван Румпёй, Эштон, прочая шушера. Даже в Европе люди сидят сильно удивленные. Такое ощущение, что Британия разрушает ЕС, сильно раскачивает эту общую лодку. Очень вероятно, Британия уже приняла решение из этой лодки выскочить. Но прежде делает в лодке дырки, чтобы утонула наверняка. Что это для фунта? Не знаю. Тут ставки в фокусе, и то никак. Короче, Склихасофский.

Вероятность роста ставок вот она здесь, никуда она не денется. Тренд у фунта тоже здесь, хотя коррекция мне давно не нравится. Позиция по тренду. Натурально, тяжело по тренду. Вот умники всегда говорят: А чего ты против тренда, торгуй по тренду. Если бы умники сами торговали, они бы так не говорили. То ли тренд, то ли разворот? Чур нас! Они после 08-года взяли такую моду разворачиваться прямо с ходу. Вершь ты все, они и раньше так делали. Ну, делали. Но все равно как-то не так. А было как? Если бы они просто хвоста кинули на 7150-70, и стали снижаться под 1,69, это ясное дело. Но ведь они вернулись выше хвоста, и протестировали 1,72. Чего уж там. Как-то это не так, так не делают, если правда падать, не нравится мне. Вот и жду. А чего ждать? Дык, ёлы-палы. Фунт, даже если падать, вернуться за стопами должон? Должон! Типа 6950, скромно. А если не падать, а расти, за ставками ли, на ожидании ли, то круче, чем тренд был до этого. Вот я сегодня дневной показывал график: тренд даже не 45 градусов, даже не тридцать. Будет типичным новый виток роста градусов 70-80 после этой коррекции.

Вернемся к ставкам. Для кого-то это рост доходности, а для кого-то ножик вострый. Для тех, кто занимает на рынке, для Казначейства Правительства Ее Величества рост учетной ставки означает повышение стоимости обслуживания рыночного долга. Инфляции большой в статистике нет, такой, чтобы выше 3% много месяцев, такой, чтобы Карни письма писал Осборну каждый месяц. Значит, они не станут сами себя резать ножиком и повышать ставку, до тех пор, пока можно это событие откладывать. Кстати, сегодня доходность немецких 10-леток ныряла под 1%, что есть рекорд всех времен и народов. Это течение safe heaven. Не американские казначейки, и не британские золотообрезные gilts. Цена тоже была рекордной, соответственно. Можно рассматривать низкую доходность, как (1) отражение ожиданий длительного периода низких ставок, или как (2) низкие инфляционные ожидания, или как (3) очень высокий спрос на эти облигации, такой высокий, что доходность не имеет значения, лишь бы вложить и сохранить свои сбережения в такие надежные активы. Доходность американских 10-леток остается 2,40%, плюс-минус. Более чем вдвое они не такие блестящие, хотя, говорили, недавний аукцион показал «честные» результаты. А я и говорю честно, что они не блестят так, как немецкие бублы. Я это говорю об Америке, которая не блестит. Не блестят ее активы то, а значит и доллар.

Можно возразить: американская доходность отражает ожидания роста ставки, инфляции. Но можно сказать иначе - они не настолько надежные, поэтому доходность повышенная, для привлекательности. И стоимость обслуживания долга повышенная, кстати. И если говорить об американских ставках, то, сдается мне! Они не для того их обнуляли, чтобы сейчас сделать себе трудности, у них очень много долгов. Конечно, они могут еще быстрее запустить печатные станки, но доходность на это отреагирует закономерным ростом. Чем больше бумажек на рынке, тем ниже их цена. И речь не о том, как разорвать круг. Зачем его рвать? Речь о том, как балансировать на этой грани, а в этом деле они преуспели. Чтобы и на елку залезть, и доходность не платить.

19.08.2014 У Стерлинга вся спина белая )
14.08.2014 ты что такой, совсем плохой...
  • Имя: Евгений Романов
  • Стаж: 16 лет
  • Предпочитаемые пары валют: Euro, Sterling, Swissie, Yen, Рубль
  • Слоган: Если я попался Вам навстречу, значит - Вам со мной не по пути
  • Страна: Россия
Фокус рынка
Котировки
Название Продажа Покупка Время
EURUSD
GBPUSD
XAUUSD
USDCHF
AUDUSD
NZDUSD
USDCAD
USDJPY
XAGUSD
XAGEUR
Клиентская поддержка: 0 800 501 633
+38 (044) 230-86-77
Клиентская поддержка: 0 800 501 633
+38 (044) 230-86-77

ВАЖНО

При переносе позиций со среды на четверг своп взимается в тройном размере, при этом с пятницы на понедельник, своп взимается как за одну ночь.

В период проведения банковского ролловера (23:59:00 - 00:05:00) может быть существенное расширение спредов в связи с низкой ликвидностью.

Уровень отложенных ордеров составляет около двух минимально возможных спредов. С актуальной информацией об уровне отложенных ордеров можно ознакомиться с помощью торгового терминала.

В таблице указаны минимально возможные маржинальные требования, которые может предоставить Компания. Маржинальные требования по каждому инструменту / группе инструментов зависят от индивидуальных настроек конкретного торгового счета.

ПРИМЕЧАНИЕ

Для валютных пар величина спреда указана в пунктах в общепринятом формате, а именно, для пятизначных котировок 1 пункт это четвертый знак после запятой (0.0001), для трехзначных - второй знак после запятой (0,01)

Текущая величина спреда отображается с задержкой и не является гарантированной компанией.

Обновление информации о свопах происходит ежедневно в 23:50 по времени торгового терминала.

В связи с техническим особенностями, начало начисления свопов происходит в 23:59:00 по времени торгового терминала, поэтому начисление свопов возможно с последней минуты суток.

Величина свопов указана в пунктах в соответствии с терминологией торговой платформы, т.е. определяется точностью инструмента. Например, для EURUSD 1 пункт равен 0.00001.

Торговля финансовыми инструментами, в том числе инструментами рынка Forex, является высокорисковым видом деятельности, сопряженным не только с возможностью получения прибыли, но и с риском причинения убытков.

Сделки (торговые операции) с валютами, CFD и другими инструментами на финансовых рынках сопряжены с рисками финансовых потерь (размер которых может быть значительным). В случае если вы не до конца освоили специфику торговли на финансовых рынках, эти риски возрастают, поэтому TeleTrade рекомендует удостовериться в наличии необходимых знаний и/или пройти соответствующую подготовку.

Повышение личного уровня информированности о принципах, закономерностях и особенностях торговли на финансовых рынках (в том числе на Forex), а также повышение личной финансовой грамотности является дополнительной гарантией успешной торговли.

© 2000-2019. Все права защищены.

Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Участие TeleTrade в саморегулируемых организациях. ГК TeleTrade уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков.

Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.com.ua. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.

Обратная связь
Online чат
Заказать звонок
Вверх
Полезные новости
в соцсетях и мессенджерах Выберите свой способ
подключиться!
Введите запрос
Обратный звонок