К черту доллар

Евгений Романов, TeleTRADE

Такой длительной консолидации на историческом пике рынка 1,4967 (1,4834 для недельных closes) я никогда на евродолларе не наблюдал. Впрочем, рецессия в Штатах случается не каждый год, а сегодня люди опасаются занимать сторону доллара именно потому, что хотят понять – состоится эта самая рецессия и как долго она станет продолжаться. Мнения разделились, что закономерно. Евра консолидируется в поисках направления. Джим Роджерс говорит, что в этом году сначала будет ралли доллара, и только потом он продолжит падать. А Гринспен оценивает шансы рецессии уже «один к трем» в 2008, против его же прежних оценок 50 на 50. Шансы у дедушки растут. Кроме того, он говорит, что если рецессия материализуется, то две предыдущие (я видел только одну, в 2001) покажутся детским утренником. Вероятно, именно поэтому в фокусе рынка, главным образом, не технические факторы. И уже давно дело обстоит именно таким, нетипичным, не техническим образом, что создает определенные проблемы в торговле.






Технически, я вижу на недельном масштабе растущие цены закрытий в 2008, close прошлой недели $1,4831. Что до сих пор, на три пункта ниже исторического максимума $1,4834. И это закономерно – не стоит спешить прежде, чем мы увидим второе чтение US Q4 GDP на этой неделе. Начальное чтение было всего +0,6% уоу (против Q4 2006, а если вы помните, там цифра была шокирующее слабая в итоге, всего один процент с копейками). Может быть интересный фокус со вторым чтением, которое начнет полнее учитывать экономические данные декабря. А дек 07 был, мягко говоря – не фонтан. Значит, все дело в знаке перед заглавной цифрой – плюс или минус. Если минус – мама мия, что будет, что будет. Будет большой переполох, если минус. Будет слив доллара, хотя, может статься, не продолжительный. Попробуют крови выше 1,50, и все на этом пока закончится. Я вам так скажу: 4-ый тест 1,4904 будет (1) результативным, увидим 1,50-51, и (2) пока не берусь судить, будет ли пробитие 1,4904 истинным, или просто false break, что очень даже вероятно. Если неделя, или даже день, закроются выше 1,4904, я вижу в этом отличный технический сигнал покупать. Впрочем, на ожиданиях 4-го теста 1,4904 мы уже прикупили.






В этом свете мне страшновато держать длинные по евре, глядя, как робко она пробилась выше медианы (В). Впрочем, пробилась – и ладно. Не упала же она от нее. Уй, натурально – это очень важно наехать на 1,4904 в четвертый раз. Если так, то целевая зона выше рекордного пика 1,4967, это будет, как минимум, 1,4980. А сегодня еще индекс бизнес-оптимизма мюнхенского института Ifo, это – черный ящик. Уж слишком высокий уровень инфляции в еврозоне и в Германии, в частности, чтобы не бояться Ifo. А – волков бояться, в лес не ходить. Если что, от 1,4714, предварительно, станем усреднять, если что.






И евроиена, как фактор поддержки евродоллара. Между прочим, приличный уровень вчера пробили, и целится она, если по недельному масштабу глядеть, выше 165 иен, однако. К цене закрытия 2007 года целится, сдается мне. Что вполне соответствует дневной красной медиане, сдается мне. И дневное настроение очень бычье сохраняется, так выглядит. И возвращаться дневными ценами ниже 159,60-50 иен уже не выглядит логично. И чистая иена, внутри дня, красноречива до невозможности.






Пробитие 107,50-30 было ложное, это раз. И если третий тест красного RES не был успешным, то иена будет не иена, если не прошибет его лихо и далеко с 4-го раза. Доллар целится в ключевую 109-ую отметку, это очевидно. Причем рыночный фон (разговоры, сплетни) благоприятен для теста 109 иен – опять кэрри в миниатюре. Опять разговоры о предпочтительности high yielders против низкодоходной иены. Так что 109 иен – это не вопрос.






Глядя на большой масштаб, вопрос в том, будет ли тест нисходящего от 124,12 иен RES только хвостиком, или станут пробивать? Вероятно, первый из ответов будет после US Q4 GDP, не ранее. С одной стороны, этот красный RES технически – не жилец. С другой – слишком медвежье настроение пока на weekly, чтобы форсировать события. И слишком мало времени до конца фискального года (31 марта) в Японии, чтобы забывать о возможной репатриации иены. По большому счету, здесь у доллара и без репатриации голимый даунтренд, так что не вполне понятно – что именно следует репатриировать из Америки. Выглядит так, что нечего репатриировать. Но, как бы то ни было, а выше 109 иен возникает большое напряжение. Там следует фиксировать покупки. Глядя на недельный RES, это выше 109 иен, но я не рекомендую расслабляться. Конечно, придет время, и мы увидим тест снизу и цены закрытия 2007 (чуть выше 112,50), и даже 113,41, вероятно. Но пока не вполне ясно: будут ли ломать 109 сразу, или для начала еще разок хорошенько проверят 105-103 иен. И тогда сделают логичную «бычью» дивергенцию масд. Напомню, черные нисходящие линии – очень стратегические штуки, построенные двояко по пикам 147-135 иен, так что (А) в главном фокусе будет выше 109 иен. А пока, я надеюсь, понятно, почему иена тормозила так долго под 108,30-59? Выше ее не пускают старые цены закрытия черных недель.






Фунт делает не видимую, но очень важную, подготовительную работу. Строит себе базу для ралли. Во-первых, неделя вернулась в облако, что формально всегда означает неопределенность. Но, учитывая, что фунт проломил уже это облако вниз, то все было определенно. А он взял и вернулся в облако, что есть явный позитив. То же самое относится и к 89МА ($1,9635 для цен закрытия важно). Отлично работают для closes полутора летние медианы, хоть восходящая, а хоть нисходящие. Просматривается «двойное дно» с уровнем пробития 1,9957. Я не целюсь выше 2,0250 даже при самых смелых стратегических оценках. Пусть вернется к Kijun-sen снизу, а дальше – видно будет.






В дневном базисе aунт пробил RES, нисходящий от 2,1159, и это резюмирует окончание даунтренда. В целевом фокусе оранжевая, важная медиана. С третьего раза вставать против стерлинга от нее я бы не советовал – прошибут! Учитывая текущее двойное «донышко» с уровнем пробития 1,9735 – точно прошибут! Очень важно выглядит зона 1,9750-80, но и она уже выглядит обреченной. А если пойдут выше 1,9773, то не ниже 1,9957, так выглядит. В общем, пока очень хороший бычий импульс, напрасно ожидают, что ралли фунта выдохлось. Все еще только начинается.

Что касается позиций здесь и сейчас, то я ничего не желаю рекомендовать перед Ifo, перед US Q4 GDP. А мои оценки и позиции вам давно известны. Что хотите, то с ними и делайте. Хм-гм.