Мнения

09.04.2014, 16:07

Игнорирование размахом предложения

Хорошей демонстрацией влияния различных факторов на цену является рынок свинца.


Если сравнить ценообразование рынков – рынка свинца и олова (см. рис. 1) и рынка свинца и никеля (см. рис. 2), то бросается в глаза внешняя похожесть динамик этих рынков.

 

Рис. 1 Компарация цен на свинец и олово (источник данных: LME)

 

Рис. 2 Компарация цен на свинец и никель (источник данных: LME)

 

Эта похожесть связана с примерно одинаковыми факторами влияния, но которые имеют различную силу влияния в каждом отдельном случае.

Например, на рынке свинца прослеживается несколько иное влияние предложения по сравнению с предложением рынка олова, как это было показано в статье «Инерция психологии», и соотношение между этими экономическими параметрами имеет вид показанный на рисунке 3.

Рис. 3 Компарация цены и запасов на рынке свинца (собственный расчет, источник данных: LME)

 

Несоответствие динамик в различных временных периодах на самом деле легко объяснимо после рассмотрения фазового портрета рынка (см. рис. 4).

 Рис. 4 Фазовый портрет рынка свинца (собственный расчет, источник данных: LME)

 

Налицо обыкновенный рыночный цикл. Т.е. в данном случае, цена выступает проекцией поведения спроса, а предложение представлено в явном виде. Тогда, можно отметить участки, когда и цена и запасы растут вместе – это фаза рыночного роста. Затем, когда цена начинает не удовлетворять рынок, то этот же рынок начинает его снижать, а предложение инерционно продолжает расти. Затем, когда и производители успевают закрыть некоторые свои производства (тем самым снизив предложение), оба параметра начинают вместе снижаться. Но рынок более чувствителен на несоответствия, и в определенный момент цена уже начинает расти, а предложение по-прежнему продолжает падать. Но из-за этого падения перестает удовлетворять реальный спрос, и поэтому открываются новые производства.

В действительности для рынка свинца эти операции делать очень сложно, из-за особенностей добычи свинца:

- значительное его извлечение из комплексных полиметаллических руд, что несколько стабилизирует добычу независимо от конъюнктуры рынка свинца;

- растущую долю металла из вторичной переработки лома.

У свинца самый высокий из всех металлов коэффициент использования во вторичной обработке (в среднем по миру около 60%). А в странах ЕС и в Северной Америке эта доля еще выше. Там большая часть свинца используются в производстве аккумуляторов, из которых впоследствии утилизируется и перерабатывается более 95% металла.

Иное дело действительное состояние спроса, и количества обменного эквивалента (денег) на рынке. Из-за этого точка ценового соответствия постоянно меняет свое положение (что отмечается на рисунке перемещением ее вниз).

Поэтому, по методике представленной в статье «Инерция психологии» можно представить такой промежуточный прогноз, какой показан на рисунке 5.

 

Рис. 5 Среднесрочное поведение динамики рынка свинца (собственный расчет)

 

Этот прогноз явно «страдает» несоответствием размахов – то ценовой размах преобладает, то наоборот преобладает размах запасов. Я не буду сейчас представлять динамику размахов, т.к. оценка размаха имеет ценность только в случае применения R/S-анализа, который я еще не использовал, то я попробую эту проблему проигнорировать, рассчитав логопериодичность данного ценового рынка.

Параметры этой логопериодичности такие:

A = 7,622649; B= -2,53E-08; C= -14,9526; tc,= 20,73526; = 5,706235; = 19,18741; = 25,54658.

 

Прогноз, построенный с помощью этих параметров, показан на рисунке 6.

 Рис. 6 Дальнесрочный анализ поведения динамики рынка свинца (собственный расчет)

 

Данный анализ эквивалентен анализу рынка никеля (см. статью «Несовпадение прогнозов»), и понятно, что рынок вошел в некоторый стационарный режим, на «найденном» своем гистерезисном уровне. В связи с чем интересен временной период соответствующий этому стационарному «режиму работы» рынка.

В действительности он достаточно точно описывается простой гармонической функцией:

y = 2100×[0,05×sin(x×0,134454+47,791)],

где

у – аппроксимированная и прогнозируемая цена;

х – порядковый номер дня анализируемого и прогнозируемого периода.

Данный расчет показан на рисунке 7.

Рис. 7 Краткосрочный анализ и прогноз поведения динамики рынка свинца (собственный расчет)

 

Т.е. рынок сейчас «вращается» вокруг цены 2100 $/т, которая при нынешнем денежном представлении является уровнем ценового равновесия.

Это же утверждение подтверждает прогноз Всемирного Банка, который в ценах 2010-го года прогнозирует постепенное снижение цены на свинец. Но т.к. этот прогноз в дисконтированных ценах, то пропорциональное увеличение агрегата М2 компенсирует это падение, и цена предположительно будет находиться на заданных рисунком 7 уровнях.

Т.о. практически все следящие системы (и трендовые, и стохастические и пр.) на рынке свинца будут показывать высокую эффективность.

 

 

14.04.2014 Товарный аналог IBM
07.04.2014 Инерция психологии
  • Имя: Вадим Щуцкий
  • Стаж: 18 лет
  • Страна: Украина
  • Контакты: financesynergetics@gmail.com
Фокус рынка
  • Управляющий РБНЗ Адриан Орр: Снижение инфляционных ожиданий является основной причиной снижения официальных процентных ставок
  • Розничные продажи в США выросли в июле, что подчеркивает устойчивость экономики
  • Сальдо торгового баланса Еврозоны сократилось из-за слабого экспорта
  • Объемы строительства жилья в США упали в июле на -4,0%
Котировки
Название Продажа Покупка Время
EURUSD
GBPUSD
XAUUSD
USDCHF
AUDUSD
NZDUSD
USDCAD
USDJPY
XAGUSD
XAGEUR
Клиентская поддержка: 0 800 501 633
+38 (044) 230-86-77
Клиентская поддержка: 0 800 501 633
+38 (044) 230-86-77

ВАЖНО

При переносе позиций со среды на четверг своп взимается в тройном размере, при этом с пятницы на понедельник, своп взимается как за одну ночь.

В период проведения банковского ролловера (23:59:00 - 00:05:00) может быть существенное расширение спредов в связи с низкой ликвидностью.

Уровень отложенных ордеров составляет около двух минимально возможных спредов. С актуальной информацией об уровне отложенных ордеров можно ознакомиться с помощью торгового терминала.

В таблице указаны минимально возможные маржинальные требования, которые может предоставить Компания. Маржинальные требования по каждому инструменту / группе инструментов зависят от индивидуальных настроек конкретного торгового счета.

ПРИМЕЧАНИЕ

Для валютных пар величина спреда указана в пунктах в общепринятом формате, а именно, для пятизначных котировок 1 пункт это четвертый знак после запятой (0.0001), для трехзначных - второй знак после запятой (0,01)

Текущая величина спреда отображается с задержкой и не является гарантированной компанией.

Обновление информации о свопах происходит ежедневно в 23:50 по времени торгового терминала.

В связи с техническим особенностями, начало начисления свопов происходит в 23:59:00 по времени торгового терминала, поэтому начисление свопов возможно с последней минуты суток.

Величина свопов указана в пунктах в соответствии с терминологией торговой платформы, т.е. определяется точностью инструмента. Например, для EURUSD 1 пункт равен 0.00001.

Торговля финансовыми инструментами, в том числе инструментами рынка Forex, является высокорисковым видом деятельности, сопряженным не только с возможностью получения прибыли, но и с риском причинения убытков.

Сделки (торговые операции) с валютами, CFD и другими инструментами на финансовых рынках сопряжены с рисками финансовых потерь (размер которых может быть значительным). В случае если вы не до конца освоили специфику торговли на финансовых рынках, эти риски возрастают, поэтому TeleTrade рекомендует удостовериться в наличии необходимых знаний и/или пройти соответствующую подготовку.

Повышение личного уровня информированности о принципах, закономерностях и особенностях торговли на финансовых рынках (в том числе на Forex), а также повышение личной финансовой грамотности является дополнительной гарантией успешной торговли.

© 2000-2019. Все права защищены.

Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Участие TeleTrade в саморегулируемых организациях. ГК TeleTrade уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков.

Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.com.ua. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.

Обратная связь
Online чат
Заказать звонок
Вверх
Полезные новости
в соцсетях и мессенджерах Выберите свой способ
подключиться!
Введите запрос
Обратный звонок