Хеджирование серебра

Хотя рынок ETF в достаточной степени бестолковый, т.к. всегда есть возможность необходимым образом сложить портфель инвестиций, некоторые инструменты этого рынка можно достаточно эффективно использовать.

Один из таких инструментов Global X Silver Miners ETF (SIL).

Этот фонд в качестве базового актива использует акции компаний примерно в таких долях как изображено на рисунке 1.

Рис. 1 Компоненты базы акций SIL (источник: NYSE)

А замечательное свойство этого инструмента состоит в том, что его ценовая динамика с коэффициентом 0,969 коррелируется с ценовой динамикой собственно серебра, что можно увидеть на рисунке 2.

Рис. 2.99 Сравнение цен акций SIL и серебра (источник: NYSE, LME)

Откуда и прогноз ценовой динамики тоже довольно похожий на прогноз динамики цен на серебро (см. рис. 3), с параметрами

A = 2,133179; B= 7,99E-04; C= -0,09691; t_c,= 19,93185; = 3,4564; = 87,28839; = -18,1192.

Рис. 3 Прогноз курса акций SIL (собственный расчет)

Это свойство похожести можно эффективно использовать в двух случаях.

Во-первых, если сдвинуть временной ряд SIL на один день вперед, то коэффициент корреляции будет равен уже 0,972. Т.е. акции SIL имеют лаговое свойство по отношению к рынку серебра, которое можно использовать в спекулятивной торговле «бумажного» серебра.

Во-вторых, многие покупают «металлическое» серебро в любом случае, либо не могут продать его по каким-либо причинам. Чтобы застраховаться от потери стоимости происходящее в случае такой покупки, можно одновременно с покупкой серебра, продать в «короткую» акции SIL на такую же сумму. Их всегда можно будет выкупить, когда произойдет рыночный ценовой разворот на рынке серебра.