Мнения

23.06.2014, 11:30

Особенности технологической компании

Хочу продолжить рассмотрение ценообразования акций высокотехнологических компаний.


Мне по душе всегда были милы акции Honeywell International Inc. (HON), которая занимается производством и разработкой различных компонент для аэрокосмической отрасли (хотя компания многоотраслевая, которая совмещает как машиностроительное так и химическое производство, как производство полупроводников так и систем управления и пр.). Откуда и достаточно предсказуемый график динамики цены (см. рис 1) и высокая доходность акций.

Рис. 1 Динамика цен акций Honeywell International Inc. (источник данных: NYSE)

Все разворотные моменты ценообразования легко определяются логопериодическим анализом, и соответствуют кризисам технологических компаний и общим рыночным. Углы падения достаточно точно предсказываются углами предыдущего ценового подъема, и т.д. Т.е. синергетические методы определяют развороты достаточно точно.

А вот за движением вдоль линии тренда до разворота удобно использовать эконометрические методы анализа. Например, авторегрессионные (см. статью «Прогнозируемые акции»), которые в общем случае обозначают AR(p), или модели скользящего среднего (см. статью «Трудности и перспективы новой компании»), которые обозначают как MA(q).

Но если уж можно прогнозировать и обрабатывая фактические значения строя модели AR(p), и обрабатывая ошибки прогнозирования строя модели MA(q), то возникает вопрос - почему нельзя построить модель, которая бы учитывала совместную обработку известных данных? Можно. И такая модель носит название ARMA(p,q).

Как правило, такие модели более компактные, хотя формула включает как составляющие одной исходной модели, так и другой. Но можно и экспериментировать.

Дело в том, что трейдеру, как правило, необходимо иметь информацию как будет двигаться цена на несколько шагов вперед. А вот в данном случае наиболее оптимальная модель для анализа акций HONбудет AR(1). Т.е. фактически можно использовать только один временной лаг для прогнозирования. Чтобы убедиться в этом достаточно сделать перебор моделей с оценкой по критерию Шварца, либо построить коррелограмму, изображенную на рисунке 2.

Рис. 2 Диаграмма изменения коэффициента автокорреляции в зависимости от временного сдвига цен акций Honeywell International Inc. (собственный расчет)

Видно, что наибольший коэффициент автокорреляции наблюдается при временном сдвиге с единичным лагом. Большую информацию можно получить, рассчитав парциальные коэффициенты автокорреляции, результат расчета которых можно увидеть на рисунке 3.

Рис. 3 Диаграмма изменения парциального коэффициента автокорреляции в зависимости от временного сдвига цен акций Honeywell International Inc. (собственный расчет)

Из этой диаграммы следует, что наибольшую информацию об изменении цены несет, конечно же, сдвиг с единичным лагом, и коэффициент α в модели AR(1) в таком случае можно интерпретировать как коэффициент ценового роста. Но ведь достаточно сильные влияния наблюдаются и на 4-м, 5-м и 12-м сдвиге. Для месячных данных этой информацией можно ограничиться, т.к. наибольшее отклонение наблюдается именно при сдвиге на год, что говорит о достаточно сильной сезонности в ценообразовании (к слову, определяют сезонность, используя модель AR(1) + AR(12)).

Поэтому для расчета будущих прогнозных значений можно взять модель с лагами 1, 4, 5, 12. А затем, чтобы поднять статистическую значимость модели, подставив полученные прогнозные данные «сгладить» моделью ARMA(1,1).

Учитывая все вышесказанное получаем параметры базовой модели C = 1477,361, AR(1) = 0,942298, AR(4) = 0,884645, AR(5) = -0,786007, AR(12) = -0,041077, MA(1) = 0,035725, MA(4) = -0,989890, MA(5) = -0,060704, MA(12) = 0,065301. И параметры сглаживающей модели C =-607.9893, AR(1) = 1,001574, MA(1) = 0,063340.

Прогноз соответствующий этой базовой модели изображен на рисунке 4.

Рис. 4 Прогноз ценовой динамики акций Honeywell International Inc. (собственный расчет)

Т.о. прогнозируется небольшая коррекция в четвертом квартале этого года, а в остальном будет наблюдаться почти непрерывный рост. Более точно можно будет сказать, исследуя в текущем режиме дневные данные.

25.06.2014 Приведение в «норму» Siemens AG
20.06.2014 Трудности и перспективы новой компании
  • Имя: Вадим Щуцкий
  • Стаж: 18 лет
  • Страна: Украина
  • Контакты: financesynergetics@gmail.com
Фокус рынка
  • Управляющий РБНЗ Адриан Орр: Снижение инфляционных ожиданий является основной причиной снижения официальных процентных ставок
  • Розничные продажи в США выросли в июле, что подчеркивает устойчивость экономики
  • Сальдо торгового баланса Еврозоны сократилось из-за слабого экспорта
  • Объемы строительства жилья в США упали в июле на -4,0%
Котировки
Название Продажа Покупка Время
EURUSD
GBPUSD
XAUUSD
USDCHF
AUDUSD
NZDUSD
USDCAD
USDJPY
XAGUSD
XAGEUR
Клиентская поддержка: 0 800 501 633
+38 (044) 230-86-77
Клиентская поддержка: 0 800 501 633
+38 (044) 230-86-77

ВАЖНО

При переносе позиций со среды на четверг своп взимается в тройном размере, при этом с пятницы на понедельник, своп взимается как за одну ночь.

В период проведения банковского ролловера (23:59:00 - 00:05:00) может быть существенное расширение спредов в связи с низкой ликвидностью.

Уровень отложенных ордеров составляет около двух минимально возможных спредов. С актуальной информацией об уровне отложенных ордеров можно ознакомиться с помощью торгового терминала.

В таблице указаны минимально возможные маржинальные требования, которые может предоставить Компания. Маржинальные требования по каждому инструменту / группе инструментов зависят от индивидуальных настроек конкретного торгового счета.

ПРИМЕЧАНИЕ

Для валютных пар величина спреда указана в пунктах в общепринятом формате, а именно, для пятизначных котировок 1 пункт это четвертый знак после запятой (0.0001), для трехзначных - второй знак после запятой (0,01)

Текущая величина спреда отображается с задержкой и не является гарантированной компанией.

Обновление информации о свопах происходит ежедневно в 23:50 по времени торгового терминала.

В связи с техническим особенностями, начало начисления свопов происходит в 23:59:00 по времени торгового терминала, поэтому начисление свопов возможно с последней минуты суток.

Величина свопов указана в пунктах в соответствии с терминологией торговой платформы, т.е. определяется точностью инструмента. Например, для EURUSD 1 пункт равен 0.00001.

Торговля финансовыми инструментами, в том числе инструментами рынка Forex, является высокорисковым видом деятельности, сопряженным не только с возможностью получения прибыли, но и с риском причинения убытков.

Сделки (торговые операции) с валютами, CFD и другими инструментами на финансовых рынках сопряжены с рисками финансовых потерь (размер которых может быть значительным). В случае если вы не до конца освоили специфику торговли на финансовых рынках, эти риски возрастают, поэтому TeleTrade рекомендует удостовериться в наличии необходимых знаний и/или пройти соответствующую подготовку.

Повышение личного уровня информированности о принципах, закономерностях и особенностях торговли на финансовых рынках (в том числе на Forex), а также повышение личной финансовой грамотности является дополнительной гарантией успешной торговли.

© 2000-2019. Все права защищены.

Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Участие TeleTrade в саморегулируемых организациях. ГК TeleTrade уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков.

Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.com.ua. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.

Обратная связь
Online чат
Заказать звонок
Вверх
Полезные новости
в соцсетях и мессенджерах Выберите свой способ
подключиться!
Введите запрос
Обратный звонок