Мнения

26.01.2015, 22:39

Вторая жизнь AIG

Характер специализации многих компаний очень сильно влияет как на рост акций этих компаний, так и на падение.

Например, рост рынка недвижимости в 90-е годы очень сильно поднял цену акций American International Group, но после кризиса начала нулевых годов уже так и не смог восстановиться до прежнего уровня, а следующий кризис и вовсе поверг компанию на грань банкротства (см. рис. 1). И только вмешательство государства дало возможность компании начать все сначала. И интересно как компания реализует эту возможность.

Рис. 1 Долгосрочная динамика цен акций American International Group, Inc. (источник данных: NYSE)

Т.о. анализировать предыдущие тенденции не имеет смысла, т.к. по существу перед нами совершенно другая компания на том же рынки и с той же специализацией, но с иным руководством, а соответственно иными тактикой и стратегией развития.

Хотя восстановление началось еще в 2008-м году, но пока компания находилась на санации, то эти временные тенденции тоже не показательны. Поэтому буду использовать интервал с момента самостоятельного управления.

Динамику ценообразования хорошо описывает полиномиальная функция второго порядка с коэффициентом детерминации 0,96, которую можно увидеть на рисунке 2.

Рис. 2 Параболический тренд цен акций American International Group, Inc. (собственный расчет, источник данных: NYSE)

На рисунке хорошо видно, что темп роста постепенно снижается. Этот факт заставляет подумать о факторах влияния на ценообразование этих акций.

При всем разнообразии услуг предоставляемых компанией AIG, главной составляющей по-прежнему является страхование недвижимости. Поэтому главным фактором влияния я выбрал - рынок недвижимости. И чтобы определить параметр сравнения, на рисунке 3 представлено сравнение динамик цен акций, количества новостроек и средних цен на недвижимость.

Рис. 3 Сравнение динамик цен акций American International Group, Inc. и основных параметров рынка недвижимости (собственный расчет, источник данных: NYSE, U.S. Department of Commerce: Census Bureau)

Как видно из рисунка, прямой зависимости ни от цены, ни от объема не наблюдается. Поэтому корреляционную зависимость можно рассчитывать от текущей рыночной капитализации, которая равняется произведению двух предыдущих параметров рынка недвижимости. Эту зависимость можно увидеть на рисунке 4.

Рис. 4 Корреляционная функция между рынком цен акций American International Group, Inc. и капитализации рынка недвижимости (собственный расчет, источник данных: NYSE, U.S. Department of Commerce: Census Bureau)

Наибольшая зависимость между ценой акций и текущей капитализации рынка недвижимости наблюдается с лаговым сдвигом в 10 месяцев. Поэтому знакомым методом можно построить прогноз динамики цен акций, основываясь исключительно на лаговой зависимости от рынка недвижимости. Этот прогноз изображен на рисунке 5.

Рис. 5 Прогноз цен акций American International Group, Inc. на использовании лаговой зависимости от рынка недвижимости (собственный расчет, источник данных: NYSE, U.S. Department of Commerce: Census Bureau)

Этот прогноз подтверждает замедление темпа роста, но привносит информацию о текущей волатильности, которая обещает быть большей, чем в предыдущий период.

Для подтверждения этого прогноза рассчитал волновую характеристику и сделанный на его основе прогноз показан на рисунке 6.

Рис. 6 Средневолновой прогноз цен акций American International Group, Inc. (собственный расчет, источник данных: NYSE)

Если присмотреться внимательно к рисункам 4 и 5, то можно увидеть одновременность коррекций и подъемов цены в течение следующих трех кварталов текущего года.

И прогноз, который рассчитан с использованием авторегрессионного метода шестого порядка (см. рис. 7), тоже показывает перегибы ценообразующей функции в эти периоды.

Рис. 7 Прогноз цен акций American International Group, Inc. авторегрессионным методом (собственный расчет, источник данных: NYSE)

Имея сразу несколько подтверждающих друг друга прогнозов, есть смысл их соединить и результирующая этого соединения показана на рисунке 8.

Рис. 8 Совместный прогноз цен акций American International Group, Inc. (собственный расчет, источник данных: NYSE)

Т.о. коррекции рынка предположительно будут происходить в период май-июнь и с начала осени. И хотя общий тренд положительной, но темп роста будет более замедленный, чем раньше.

28.01.2015 Кувыркания Ford
25.01.2015 О доходности почтового бизнеса
  • Имя: Вадим Щуцкий
  • Стаж: 18 лет
  • Страна: Украина
  • Контакты: financesynergetics@gmail.com
Фокус рынка
  • Правительство Швейцарии сократило прогноз роста экономики на 2019 год на треть
  • Кристин Лагард получила одобрение законодателей ЕС на руководство ЕЦБ
  • Объем промышленного производства в США вырос в августе больше, чем ожидалось
  • Продажи в обрабатывающем секторе промышленности Канады снизились в июле
Котировки
Название Продажа Покупка Время
EURUSD
GBPUSD
XAUUSD
USDCHF
AUDUSD
NZDUSD
USDCAD
USDJPY
XAGUSD
XAGEUR
Клиентская поддержка: 0 800 501 633
+38 (044) 230-86-77
Клиентская поддержка: 0 800 501 633
+38 (044) 230-86-77

ВАЖНО

При переносе позиций со среды на четверг своп взимается в тройном размере, при этом с пятницы на понедельник, своп взимается как за одну ночь.

В период проведения банковского ролловера (23:59:00 - 00:05:00) может быть существенное расширение спредов в связи с низкой ликвидностью.

Уровень отложенных ордеров составляет около двух минимально возможных спредов. С актуальной информацией об уровне отложенных ордеров можно ознакомиться с помощью торгового терминала.

В таблице указаны минимально возможные маржинальные требования, которые может предоставить Компания. Маржинальные требования по каждому инструменту / группе инструментов зависят от индивидуальных настроек конкретного торгового счета.

ПРИМЕЧАНИЕ

Для валютных пар величина спреда указана в пунктах в общепринятом формате, а именно, для пятизначных котировок 1 пункт это четвертый знак после запятой (0.0001), для трехзначных - второй знак после запятой (0,01)

Текущая величина спреда отображается с задержкой и не является гарантированной компанией.

Обновление информации о свопах происходит ежедневно в 23:50 по времени торгового терминала.

В связи с техническим особенностями, начало начисления свопов происходит в 23:59:00 по времени торгового терминала, поэтому начисление свопов возможно с последней минуты суток.

Величина свопов указана в пунктах в соответствии с терминологией торговой платформы, т.е. определяется точностью инструмента. Например, для EURUSD 1 пункт равен 0.00001.

Торговля финансовыми инструментами, в том числе инструментами рынка Forex, является высокорисковым видом деятельности, сопряженным не только с возможностью получения прибыли, но и с риском причинения убытков.

Сделки (торговые операции) с валютами, CFD и другими инструментами на финансовых рынках сопряжены с рисками финансовых потерь (размер которых может быть значительным). В случае если вы не до конца освоили специфику торговли на финансовых рынках, эти риски возрастают, поэтому TeleTrade рекомендует удостовериться в наличии необходимых знаний и/или пройти соответствующую подготовку.

Повышение личного уровня информированности о принципах, закономерностях и особенностях торговли на финансовых рынках (в том числе на Forex), а также повышение личной финансовой грамотности является дополнительной гарантией успешной торговли.

© 2000-2019. Все права защищены.

Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Участие TeleTrade в саморегулируемых организациях. ГК TeleTrade уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков.

Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.com.ua. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.

Обратная связь
Online чат
Заказать звонок
Вверх
Полезные новости
в соцсетях и мессенджерах Выберите свой способ
подключиться!
Введите запрос
Обратный звонок