Отличия конкурентов

Иногда интересно проводить сравнение акций компаний-конкурентов.

Прошлый раз были рассмотрены акции Verizon Communications Inc. (VZ), а ближайшим его конкурентом можно считать AT&T, Inc. (T) Сравнение динамик цен этих акций показано на рисунке 1.

При всей похожести этих динамик (коэффициент корреляции 0,97), визуально видно, что темпы роста, начиная с 2009-го года, сильно отличаются.

Рис. 1 Сравнение ценовых динамик акций Verizon Communications Inc. и AT&T, Inc. (источник данных: NYSE)

И темп роста цены акции Verizon Communications явно выше. Но это преимущество должно подтверждаться большей текущей капитализацией. А на самом деле покупают больше акции AT&T, Inc., что можно увидеть на рисунке 2.

Рис. 2 Сравнение текущей капитализации акций Verizon Communications Inc. и AT&T, Inc. (источник данных: NYSE)

Похожесть внешних характеристик подсказывает, что и волновые характеристики должны быть подобными, и это видно, если сравнить рисунок 3 и рисунок 2 из материала «Ежеквартальный повтор».

Рис. 3 Средневолновой прогноз акций AT&T, Inc. (собственный расчет, источник данных: NYSE)

Но вот после уточнения внутриволновых характеристик динамика прогнозного ценового поведения отличается, как это видно из рисунка 4.

Рис. 4 Уточненный средневолновой прогноз акций AT&T, Inc. (собственный расчет, источник данных: NYSE)

Следует отметить, что при этом волатильность остатка внутриволновой характеристики достаточно долгое время остается стабильной (см. рис.5), и равняется примерно плюс-минус $1,5.

Рис. 5 Анализ внутриволновой характеристики акций AT&T, Inc. (собственный расчет, источник данных: NYSE)

Учитывая все вышесказанное и рассчитанное можно построить окончательный прогноз динамики цен акций AT&T, Inc. до конца текущего года, который можно увидеть на рисунке 6.

Рис. 6 Прогноз акций AT&T, Inc. (собственный расчет, источник данных: NYSE)

Сравнивая этот прогноз с окончательным прогнозом цен акций Verizon Communications Inc. (рис. 5 материала «Ежеквартальный повтор»), можно сделать вывод, что они будут отличаться как по волатильности, так и по периодичности. В акций AT&T, Inc. не просматривается квартальная цикличность, а только некоторый рост весной и осенний спад.

Т.о., в зависимости от торговой стратегии можно использовать акции Verizon Communications Inc. для краткосрочной торговли, а акции AT&T, Inc. для хеджирования каких-либо иных вложений.