EUR (AGT)

Евг. Романов

Евро остается поддержанной производственными отчетами PMI из еврозоны вчера. Это было бы логично, если бы она до этого не выросла к середине 2005 года безо всякой фундаментальной поддержки. Рынок проигнорировал комментарии Бернанке (что он не «голубь», и что его «неправильно поняли»). В общем, типичная среда, когда пыль оседает после сильного движения, и рынок начинает прикидывать: дальше что? Начальная поддержка 1,2550 сработала, как и ожидалось. Цены закрытия месяца апреля и прошлой недели выше 1,2652 не было ($1,2632). Честно говоря, цены закрытия месяца выше retracement 1,2460 usd (23,6% от 0,8565-1,3666) я не ожидал так быстро. Евро выросла не фундаментально, а потому что доллар уронили – сначала Бернанке и G7, потом Сноу. Шарахнули по нашим шортам как мешком из-за угла. Для начала, рассматривая стратегические уровни на стратегических графиках, будем исходить из плохого.

Итак, есть многолетний тренд от низа 2000 года 0,8225 usd до пика 2005 1,3666 usd. Фибы типично ставятся на целое движение, поэтому рассматриваем рост 2002-2004 $0,8565 - 1,3666, отсюда ключевые уровни 1,2460 и 1,1717. Негатив для наших шортов заключается в том, что если пробитие 1,2460 usd истинное, то стратегически евро может расти вплоть до оранжевой, очень крутой медианы глобального тренда. Мы наблюдаем курс евро выше 1,2460 всего пару дней, ведь оно состоялось по результатам прошлой недели. До того, как месяц и неделя закрылись выше 1,2460, рассуждать о перспективах стратегического роста евро к оранжевой медиане было преждевременно.

В этом свете главным выглядит вопрос: дадут нам уйти из этой мясорубки белыми лебедями, или же нас уже прищучили капитально? Если формализовать этот вопрос технически, то поставим его так: пойдет ли евра к оранжевой медиане сразу, игнорируя 1,2652, или для начала будет коррекция? Поскольку пробита синяя «холодная» ступенька, постольку есть технические основания полагать, что и сама середина 2005 будет пробита, это только вопрос времени. Но – при одном условии: цена закрытия апреля показала нам истинное пробитие. После ложного пробития уровня $1,19 в ноябре-декабре, я уже ничему не удивлюсь. Далее, посмотрим на те же месячные графики, но с разных сторон: там возникает ряд очень любопытных аргументов.

(Просьба не обращать особого внимания на некоторые спорные цены закрытий лета 2005, которые портят ценовую картинку в районе 1,21-1,19, я не стал их редактировать потому, что они не в фокусе здесь и сейчас).









Середина 2005 года $1,2652 – это не хухры-мухры. Я хорошо помню, как в начале 2005 евро спружинила вверх от середины 2004 года (по памяти это 1,2715), и был зарегистрирован ключевой низ 1,2729 usd. Далее последовал новый виток роста к $1,35 (коррекция к пику 1,3483 с 10 февраля по 10 марта), далее евру стали бить. Тогда моей целью продаж (от 1,3535) была зона уровня именно 1,2460. Но приключился конфуз с принятием европейской конституции (Франция и Нидерланды провалили ее на референдумах), и она стала падать кирпичом. После того, как евро утонула под 1,2338, было 2 варианта ее стратегического поведения: либо падать под 1,19 usd (фигура H&S), либо рисовать большой, размашистый «забор», отталкиваясь от 1,19 (или 1,1838) подобно маятнику. Ценой января фигуру H&S испортили, но не фатально, а ценой апреля доказали ее техническую несостоятельность. Очень жаль, стратегически она совпадала с американскими ставками и фундаментом.

В главном фокусе теперича 1,2652, хотя, как вы сами понимаете, это для цен закрытия (месяцев, недель и даже дней). Касательно хвостов, как вы тоже понимаете, дело обстоит труднее. Евро перекуплена даже сильнее, чем на пике 1,3666, люди говорят о рекордном количестве спекулятивных, длинных контрактов по ней. В такой среде, как вы понимаете, расти к 1,3666 и даже к оранжевой медиане выглядит, мягко говоря, весьма затруднительно. Надо освежиться, как минимум. Коррекция нужна. А хвосты угадать я не берусь. Может быть, мы уже видели ее максимум 1,2688 usd, а, может быть, она лезет к зоне недельного гэпа 1,2682-1,2718 (насколько я его помню из 2004 года, во время роста к 1,3666). А может быть, они желают потрогать 1,2729, а еще может быть, что у них остались силы расти против американских ставок аж до 61,8% и пика 1,2931 usd (весьма сомнительно!).








Природу недельного гэпа 1,2682-1,2718 я помню отлично. Может быть, для кого-то это будет откровением, но почти весь 2004 год я был стратегическим «быком» по евро. Моей главной целью была зона $1,3030/45, хотя выше 1,31 usd я сказал себе “le pase”, дальше шоу длится без меня, я начинаю переворачиваться! Дело в том, что я никогда не покупаю на пиках цены. Дело в том, что 1,31 могли вполне и не пробить тогда. А еще в том, что не все следуют моему правилу не покупать на пиках цены, и тогда были отмечены покупки ЦБ РФ – они вдруг придумали диверсифицировать резервы, ни раньше, ни позже. Они покупали на пробитие 1,31 и на цене 1,3170, я это как сейчас помню.

Но, к делу! Природа недельного гэпа 1,2682-2718 в том, что рынок проскочил выше большой трудности для евро – стратегической медианы (1). С тех пор прошло время, и сегодня я могу сделать техническое предположение о медиане (2), как о свежем восходящем резистансе от низа 1,0428. «Свежем», хотя низ 1,0428 существовал для дойчемарки, евры тогда еще не было в природе.

Впрочем, даже не эти медианы в моем фокусе. Думаю, интереснее будет «веер» от пика 1,3525, в котором нижней медианой выглядит пробитая синяя, «холодная» ступенька. Средняя медиана, оливковая, строится через низ 1,2729. Верхняя, «оранжевая тревога», строится тупо по пикам 1,3525 и 1,2931. Пока рынок бодается со средней медианой. Неплохой получается здесь кластер с серединой 2005 года – сплошные получаются здесь стратегические, серединные цены. Это будет удивительно, если евро продолжит расти выше этого кластера, против отличного американского фундамента и ставок. Чудеса бывают, но всему есть предел.









Поехали дальше. Индикаторы, конечно, вторичны, но на евре неплохо работает Ишимоку. Ключевые линии Тенкан (второстепенная) и Киджун (главная). Апрель выглядит удивительно красиво и здесь. В марте не было предпосылок для теста линии Киджун (1,2652), потому что не было явного пробития линии Тенкан (1,2165, я надеюсь, вы помните этот хороший уровень). Вообще ничто не предвещало здесь такого роста, но он фактически состоялся. Красным я отметил «золотой крест», формально он может индицировать изменение тенденции. Если цена мая прошибет 1,2652 вверх и явно, то это испортит всю картину. Если вернется ниже 1,2338, то все, что было в апреле, останется в истории как ложное пробитие. И как попытка рынка напугать нас, несчастных и маленьких.

Поскольку мы не из пугливых, то мы держим наши чертовы шорты по евре. Ждем коррекции, как минимум. За нами фундамент и ставки, а за фанатиками ожидания, что ФРС остановится. Ожидания, что ЕЦБ оживится. Ожидания, что экономика еврозоны растет. А вот мы еще поглядим на их ВВП за 1 квартал! Ожидания, что потребительский спрос европейцев вырастет, а безработица упадет. Дело в том, что они – фанатики – люди не фактические. Они покупают на пиках цены, и готовы ради этого вскакивать в «уходящий поезд», не имея собственных оценок, где же у этого поезда конечная станция. А, может быть, он уже идет в тупик? Они мне пишут периодически, и говорят: «Будь проще! Следуй за тенденцией!». Это как прикажете понимать? Следовать за ажиотажной толпой? Это я пас, я привык участвовать в подготовке тенденций, а не на ее излете. И вообще, покажите мне вразумительно – об какой тенденции речь? Я участвовал в тенденции роста евро 2004 года, она была обоснованно фундаментальной тогда. Я участвовал в тенденции падения евро 2005 года, также подготовившись заранее (с середины ноября 2004). А здесь то что? Кроме ажиотажа против ставок и фундамента? А ни черта фактического.

Фанатики мне пишут: «Зачем он вам вообще нужен, этот фундамент?». Ну, милые мои... В этом тоже между нами есть принципиальная разница. Мне одной техники – маловато будет! Я люблю иметь полную картину, поэтому мне не лень складывать ее по частям, как мозаику. Я не лезу в драку, если не представляю себе полной диспозиции театра военных действий. Я не размахиваю шашкой, и не закатываю глаза. Я скрупулезно собираю факты и признаки, и оцениваю их со всех сторон. Я трэйдер, и «моя профессия – быть в оппозиции». Толпе. Умникам. Рынку, в конце концов. Кстати, поставьте Ишимоку на weekly, и вы увидите евру в облаке. Цена в облаке – признак неопределенности. Вся прошлая, оголтелая неделя – в облаке. А выше облака – «Тпру-уу! Куды прешь? Не видишь разве – здесь верхний Senkou-span???».

Сегодня монетарные решения Английского банка и ЕЦБ. Европа уже фиксируется трусливо, тьфу 3 раза! Надеюсь, сюрпризов не будет – текущий курс евро уже выглядит неприятностью для немецких (французских) экспортеров. Если ЕЦБ повысит ставку сегодня, тогда экспортерам будет скучный вид. Впрочем, нам тоже мало не покажется, и придется сидеть в окружении до 10 мая. Чур нас! Выглядит технически грамотно застегнуться в замки выше 1,2729 тем, кому эта оборона уже измотала нервы и силы, хотя, повторяю, я не могу прогнозировать размер хвостов. Коррекция будет, а там посмотрим, чем закроется неделя. Цыплят по осени считают.








Евг. Романов, Телетрэйд Новосибирск
Почтовые реквизиты для целей, касающихся торговых решений и прочей конфиденциальной информации:
E-Mail:

Почтовые реквизиты для общих вопросов по обзорам рынка:
E-Mail:
E-Mail: