10.04 Обзор рынка за неделю (Аналитика Spb)

 
Большую часть времени на прошедшей неделе доллар падал по отношению к основным валютам на фоне ожиданий заседания ЕЦБ и пресс-конференции его главы Жан-Клода Трише. Однако надежды на агрессивные высказывания Трише не оправдались, что разочаровало участников рынка и привело к резкому падению евро в четверг.
 
Помимо ожиданий заседания Европейского Центробанка давление на американскую валюту оказали следующие факторы:
· Падение индекса производственной активности ISM;
Как сообщил Институт менеджеров по поставкам (ISM), индекс производственной активности снизился в марте 2006 года до 55.2 пункта с 56.7 в феврале. Прогноз аналитиков предполагал рост мартовского значения индекса до 57.9 пункта. Кроме того, негативным моментом стало снижение подиндекса занятости до 52.5 с 55.0 в преддверии публикации данных по рынку труда в пятницу. Для сравнения важно отметить, что опубликованные индексы менеджеров по снабжению PMI во Франции, Германии и Еврозоне в целом оказались выше, чем ожидалось. В итоге доллар упал к евро до $1.2135.
· Новые сообщения некоторых Центробанков о возможности диверсификации валютных резервов в пользу евро;
Так, во вторник глава ЦБ Катара заявил о возможности по увеличению доли евро в валютных резервах страны. Также появились сообщения, что Китай может начать постепенное сокращение инвестиций своих валютных резервов в казначейские облигации США.
· Выступления во вторник глав Федеральных Резервных Банков США.
Как это неудивительно, но высказывания представителей ФРБ оказались негативными для американской валюты, так как позволяют заключить, что ФРС близка к завершению цикла ужесточения денежно-кредитной политики.
Глава ФРБ Канзас-Сити Томас Хониг высказал мнение о том, что Центробанк США, возможно, близок к целевому уровню своей монетарной политики.
Такого же мнения придерживается глава ФРБ Далласа Ричард Фишер.
Председатель ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер сказал, что экономика США близка к "сбалансированному пути роста", что может означать, что процентные ставки могли достичь нейтрального уровня.
 
Заседание ЕЦБ
С открытием торгов в четверг евро продолжил укрепляться по всем фронтам на фоне ожиданий. Курс евро/доллар достиг максимумов 2006 г. выше отметки $1.23, а курс евро/иена установил новый исторический максимум на Y144.90.
Опубликованное в 15.45 МСК решение ЕЦБ не стало неожиданностью для участников рынка. Управляющий совет ЕЦБ, как и ожидалось, оставил ключевую процентную ставку в Еврозоне на уровне 2,5%.
Однако позднее пресс-конференция Жан-Клода Трише резко развернула ситуацию на рынке. Выступление Трише оказалось менее агрессивное, нежели ожидал рынок. Аналитики считали, что Трише начнет готовить рынок к повышению ставок в мае. Однако Трише заявил, что ждать повышение в мае не стоит. Он также отметил, что мнение рынка относительно повышения ставок в мае не совпадает с мнением ЕЦБ.
Курс евро/доллар упал более чем на фигуру ниже отметки $1.22.
 
Американский отчет по рынку занятости за март
В пятницу фокус рынка наконец-то сместился в сторону данных по США. Ожидания выхода данных по индексу Nonfarm Payrolls отодвинули на второй план комментарии Трише, что привело к затишью на рынке в первой половине дня в пятницу.
Выход данных спровоцировал увеличение волатильности на рынке и, как уже было не раз, привел к формированию «вертолета».
Согласно опубликованным данным, число рабочих мест в США в марте значительно увеличилось. В США было создано 211 000 новых рабочих мест вне сельского хозяйства. В то же время, ФРС пересмотрело показатель роста за февраль с 243 000 до 225 000. Пересмотр данных в сторону понижения спровоцировал падение доллара ниже $1.22 к евро. Однако мартовские данные, которые превысили средние прогнозы, порадовали участников рынка, что привело к развороту тенденции в пользу доллара.
 
Прогноз на предстоящую неделю
На новой неделе основной блок американской статистики придется на конец недели. Наибольшее внимание, вероятно, привлечет к себе публикация данных по торговому балансу США за февраль, которая намечена на среду.
Ожидается, что дефицит немного сократился в феврале по сравнению с высоким значением $68.5 млрд. в январе.
В четверг и пятницу выйдут отчеты по объему розничных продаж и промышленному производству за март.
 
Также стоит обратить внимание на публикацию экономического отчета по Японии и пресс-конференцию Тошихико Фукуи во вторник. В то время, как рынок внимательно следит за действиями крупнейших Центробанков в отношении денежно-кредитной политики, любые высказывания Фукуи на тему ставок могут оказать существенное влияние на рыночную ситуацию.
 
Лариса Коковина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Санкт–Петербургского представительства компании TeleTRADE D.J.
e-mail: