14.11 Обзор рынка за неделю (Аналитика Spb)

 
На минувшей неделе доллар продолжил укрепление своих позиций и достиг новых ключевых уровней, несмотря на новый рост дефицита внешнеторгового баланса США.
 
Понедельник
В понедельник не выходило особенно важных фундаментальных новостей, способных сильно повлиять на курсы валют, вследствие чего основные валютные курсы торговались в основном согласно технической картине.
После стремительного роста курса доллара на прошлой неделе, ситуация по основным валютным парам была характерна наступившей коррекцией и закреплением основных позиций доллара.
 
Единственными данными, опубликованными в понедельник, стали объем промышленного выпуска по Великобритании и Германии, а также объем розничных продаж по странам Евросоюза.
По данным объема промышленного выпуска производство Великобритании продолжило сокращение второй месяц подряд: объем производства в секторе обрабатывающей промышленности снизился на 0,3%, общий объем промышленного производства вырос на 0,5% против прогнозируемого роста на 0,8% .
Промышленное производство Германии наоборот выросло на 1,2%, в то время как ожидалось повышения только на 0,8%. Объем розничных продаж в сентябре по странам Евросоюза снизился на 0,4%, однако по сравнению с сентябрем прошлого года наблюдался рост показателя. В целом все вышедшие в понедельник данные слабо повлияли на рынок.
 
По валютной паре USD/JPY после пробития психологического уровня Y118.00 последовала коррекция. В течение дня курс консолидировался в диапазоне Y117.60 – 117.90.
Курс EUR/USD также находился в довольно узком диапазоне в районе психологического уровня $1.1800, достигнув минимальной отметки в $1.1774 и вплотную приблизившись к уровню поддержки $1.1760 (минимум 2004 года).
В первой половине дня валютный курс GBP/USD продолжил снижение, начатое на прошлой неделе, пробив уровень $1.7480. Но, пройдя более 1,5 фигуры, курс оттолкнулся от поддержки $1.7390 и немного восстановился.
 
Вторник
Во вторник не публиковались значимые макроэкономические показатели, вследствие чего наблюдалась коррекция по всем валютным парам после значительного укрепления доллара на прошлой неделе. В основном на валютный рынок повлияли политические события – продолжающиеся волнения во Франции и ожидания по процентным ставкам.
 
Во вторник валютная пара EUR/USD продолжила падение и достигла 2-летнего минимума на опасениях, что массовые беспорядки во Франции смогут перекинуться на другие европейские государства. Краткосрочную поддержку евро оказало заявление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише о готовности европейского банка поднять ставку в случае необходимости. Однако призыв министров финансов региона повременить с повышением ставок опять значительно подорвал позиции единой валюты.
 
Среда
В среду основные валютные курсы торговались в довольно узких диапазонах согласно технической картины, ожидая публикации американских фундаментальных показателей в четверг.
 
В среду были опубликованы данные по внешней торговле Германии и Великобритании за сентябрь. Профицит торгового баланса Германии в сентябре 2005 года с учетом сезонных факторов повысился до 14,8 миллиарда евро с пересмотренных в сторону снижения 12,4 миллиарда евро в августе. Также наблюдался рост экспорта и снижение импорта за отчетный период.
 
Дефицит торгового баланса Великобритании снизился в сентябре до 5,4 миллиарда фунтов стерлингов с пересмотренных 5,9 миллиарда фунтов в августе. Объем британского экспорта составил в сентябре вырос по сравнению объемом экспорта в августе, а импорта незначительно сократился. Вышедшие данные слабо повлияли на рынок.
 
Курс EUR/USD находился ниже сопротивления $1.1785, вновь протестировав двухлетние минимумы на $1.1715.
Курс GBP/USD также консолидировался в узком диапазоне менее 100 пунктов. Сверху от большей коррекции курс удержал уровень сопротивления $1.7450.
Курс USD/JPY протестировал поддержку на Y117.00, после чего начал быстро восстанавливаться.
 
Четверг
Несмотря на публикацию в четверг данных об увеличении внешнеторгового дефицита США до $66.1 млрд. против прогнозного значения в $61.5 млрд. на курс доллара это практически не повлияло. В четверг доллар продолжил укрепление против европейских валют и йены. Основным фактором, поддерживающим доллар, остается политика плавного повышения процентной ставки ФРС, что увеличивает разницу между процентной ставкой США и ставками Японии и Еврозоны.
 
После выхода слабого отчета по внешней торговле валютная пара EUR/USD достигла уровня $1.1800, однако потом последовал сильный откат и в итоге курс достиг нового 2-летнего минимума на $1.1675.
Валютный курс GBP/USD в начале дня повысился, протестировав уровень $1.7500. Однако общее укрепление доллара способствовало возвращению пары в область $1.7400.
Валютная пара USD/JPY вначале снизилась до минимальной отметки в районе Y117.20, после чего произошел резкий откат. В итоге к моменту закрытия рынка курс находился на уровне Y118.19.
 
Вышедший в четверг индекс потребительского доверия Мичиганского университета в ноябре, который увеличился до 79.9 против предыдущего значения 74,2 и прогнозируемого 76,5, также оказал значительную поддержку доллару.
 
Пятница
В пятницу в США и Канаде были праздники, вследствие чего объем торгов был значительно ниже обычного.
 
В пятницу основные валютные пары торговались в основном согласно технической картине. Из вышедших макроэкономических показателей можно отметить данные об инфляции в Германии. По пересмотренным данным потребительские цены в Германии в октябре остались на уровне сентября. По сравнению с октябрем 2004 года цены в октябре 2005 увеличились на 2,3 % против прогнозного роста на 2,4 %. Гармонизированный индекс потребительских цен в октябре 2005 года не изменился по сравнению с сентябрем, однако вырос на 2,4 % к октябрю 2004 года против прогнозного 2,6 %.
 
Основные валютные пары, кроме USD/JPY в пятницу были низко волатильны и консолидировались в узком диапазоне: курс EUR/USD не опускался ниже $1,1665, валютная пара GBP/USD находилась в диапазоне $1,7385-1,7435. Курс USD/JPY в первой половине дня снижался, но, достигнув коррекции по Фибоначчи 61,8% от восходящего движения четверга в районе 117,65, начал постепенно восстанавливаться.
 
Прогноз на следующую неделю
Новая неделя принесёт большой блок фундаментальных показателей по экономике США и Великобритании, в первую очередь инфляционные данные и показатели, характеризующие развитие промышленного производства.
 
По Великобритании на предстоящей неделе стоит обратить внимание на публикацию показателей инфляции (индекс потребительских цен – CPI, индекс розничных цен – RPI) во вторник и уровня безработицы в среду. В четверг выйдет статистика по чистым заимствованиям государственного сектора - PSNB и сальдо бюджета – PSNCR, а также показатель розничных продаж.
 
В потоке американской статистики можно выделить индексы производственных и потребительских цен соответственно во вторник и среду (прогнозируется рост на 0,1%); в четверг ожидаются данные по промышленному производству за октябрь. Выход индекса деловой активности Philadelphia Fed index в четверг может дать представление о том, каким выйдет индикатор деловой активности на национальном уровне.
 
По Еврозоне стоит отметить выход предварительных данных по приросту ВВП за третий квартал во вторник, в среду выступление президента ЕЦБ Жана-Клода Трише на конференции во Франкфурте, а также выход данных по инфляции, промышленное производство по Еврозоне за сентябрь в четверг.
 
В понедельник будут опубликованы данные по торговому и платежному балансу Японии, а в пятницу Банка Японии представит свой ежемесячный экономический отчет и обнародует решение по процентной ставке.
 
На новой неделе, скорее всего, продолжится дальнейшее укрепление доллара, что связано с постепенным восстановлением экономики США после ураганов и ожиданием дальнейшего повышения процентной ставки ФРС. В связи с этим стоит ждать пробития важных уровней, сдерживающих рост доллара. Хотя не стоит исключать и возможность коррекции, которая впрочем вряд ли разовьется в масштабное падение американской валюты.
 
Лариса Коковина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Санкт–Петербургского представительства компании TeleTRADE D.J.
e-mail: