29.09.2005, 10:39

EUR (AGT)

Евг. Романов

Напомню свою стратегическую позицию, основанную на технических аспектах цены и фундаментальных факторах. Долгосрочные графики указывают на рост доллара, а именно, индицируют формирование новой, многолетней, восходящей тенденции доллара. На основных валютах, входящих в состав торгово-взвешенного индекса доллара TWI $ G6, месячные масштабы выглядят на редкость разворотными, а настроение рынка на больших графиках дружно подчеркнуто дивергенциями МАСД в пользу доллара. Доля евро в индексе TWI $ G6 составляет 53-57% (я исторически видел такие оценки, сам не считал, поскольку не считаю это принципиальным), далее следует иена с удельным весом порядка 12%, далее стерлинг и свисси, по убывающей. Так сложилось, что я не торгую валютами «товарного блока», поэтому австралийских и канадских младших братьев доллара я просто опускаю – это тоже не принципиальные участники индекса с известной погрешностью, хотя Looney делал недавно свежие рекордные пики против доллара США. Фундаментально технические картинки подтверждены циклическими данными американской экономики и растущими процентными ставками.

Я всегда исхожу из своих стратегических оценок с тем, чтобы мои рыночные позиции по дневным и внутридневным графикам были гармоничны, а не противоречивы. Поэтому, мои осенние ожидания связаны с продолжением укрепления доллара, а никак не наоборот. До конца сентября (плюс конец фискального года в США) осталось всего два торговых дня, и для меня текущая ситуация выглядит «или-или». Или евро проявит свойственную ей в недавнем прошлом устойчивость, и не даст себя провалить под $1,20 ценой закрытия сентября. Или – пациенту уже наскучила бессмысленная волокита, и он согласится на необходимую операцию. Очевидно, что кое-кто цепляется за поддержку $1,20 как за последний шанс усреднить свои лонги по евро и остаться на плаву. Ну что же, мы видели недавно такой сценарий на $1,30. Некоторые Центробанки, устав от многолетнего падения доллара и ожидая его продолжения, оперируют би-валютной или мультивалютной корзинами в своих национальных резервах. Вчера на рынке были слухи, что азиатские Центробанки скупают евро от 1,20 usd, и это не выглядит большой неожиданностью.

Во-первых, уже видели: летнее ралли евро от 1,1961 началось покупками русских и китайцев, как сообщали тогда рыночные источники. Тогда доля евро в резервах ЦБ РФ уже достигала 35%, а РВОС приступил к формированию своей мультивалютной корзины, покупая евро, иену и стерлинги, в основном. Во-вторых, может быть вполне, что по расчетам азиатских Центробанков глубина 1,20 usd выглядит приемлемой для свежих покупок. В-третьих, мне вчера, сразу после сюрпризно хорошего отчета DGO говорил один трэйдер, что проскочили очень большие объемы. Объемы не количества сделок, а было видно, как большая сумма спроса на евро поглощает многочисленные предложения помельче. Объемы на валютном рынке – штука неоднозначная и трудно поддающаяся учету, но это фактор в пользу версии с Центробанками.

В целом, мое отношение к проблемам Центробанков, делающих очередную ставку на евро или решающих какие-то свои задачи, спокойное и почти равнодушное. Нельзя дважды войти в одну реку, и я не ожидаю шоу, как это было на летнем низколиквидном рынке, когда евро шла против данных от 1,1961 до 1,2586 usd. Коррекция перед отчетом US Q2 GDP (финальное чтение сегодня) – это возможно. Закрытие сентября выше $1,20 – это тоже возможно: рынок может осторожничать и оставить сильное движение на потом, на октябрь, например. Хотя я, если взвешивать вероятности как закроют месяц, склоняюсь к пробитию 1,20: еще есть место для осторожности, потому что ключевая поддержка евро на месячном графике на $1,19. Просто в 2005 году еще не было ни одного закрытия месяца под психологическим уровнем $1,20, отсюда весь этот ажиотаж.

Теперь, касательно торговых подходов, чтобы не получилась совсем несуразная картина. Большинство новичков в рынке не имеет приличных средств в управлении, поэтому выглядит нелепо, когда человек позиционируется в рынке по дневному или недельному графику, не имея для этого запаса прочности. Я могу понять людей, которые, управляя миллионами (ну, хотя бы десятками тысяч) долларов, держат лонги по доллару длительное время, много дней и недель. Хотя и здесь есть более разумная альтернатива «чапаевских наскоков»: забирать стремительно несколько десятков пунктов от сильных уровней, но большим объемом. Чем меньше времени в рынке, тем менее уязвим ваш торговый счет. При этом запас прочности позволяет грамотно управлять «подводной» позицией в случаях шоу, подобных летнему. Если рынок вас прихватил, то длительное спасение позиции (и денег) вполне оправдано – ведь позиция гармонична, как я уже указывал выше, а текущая рыночная дисгармония не есть долговечный фактор.

Удел маленьких депозитов – внутридневная торговля, но она все равно основана на стратегической позиции и технике на дневных графиках цены. Нет смысла держать позиции после ухода Лондона (закрытия LDN-сессии), если рынок дает вам $300-500 по одной позиции, и если эта прибыль составляет 5-10% от размера вашего депозита. Другой подход выглядит так, что люди мечтают получить все и сразу. Скорее всего, такой иллюзорный подход к рынку будет наказан, и вместо прибыли ваша позиция будет остоплена на ровном месте. Когда люди спрашивают меня, как управлять прибылью здесь и сейчас, я действительно не знаю, что сказать. «Докатится ли это колесо до Киева?». Смешной вопрос, ведь я не ясновидящий. Отлично, я беру на себя риск сказать – не волнуйтесь граждане, оно докатится! Оно еще до Техаса докатится, а в Киеве даже и не остановится. Вопрос – когда? Может быть, вчера на уходе Лондона достанут 1,1975-55 usd, а может быть – в октябре.
Дневной график гармоничен с крупными масштабами, и я не вижу здесь перспективы роста евро. Медиана (2) не поддержала единую валюту, и под $1,20 – сливайте воду и выбрасывайте евро-балласт: брякнется до середины 1,18-ой большой фигуры, как минимум. Для евры нетипичны шипы, умерла – так умерла! Я не верю теперь, что день закроется выше медианы (2), поэтому можно агрессивно продавать евро от зоны дневных мувингов, и не бояться всяких глупостей.

Предположим, я не прав, и будет иметь место глубока коррекция к 89МА. Допустим такой маловероятный сценарий. Но я опять не верю, что перед ростом евру не продавят хорошенько хотя бы к середине 1,19-ой фигуры, так не бывает! Нынче конец сентября, а не конец июля. Случаи форс-мажор возможны, я оцениваю их вес в 5% против 95% того, что рынок будет давить евро, рассматривая свежую высоту как хорошую возможность для продаж. Рынку Центробанки – не указ! Рынок всю жизнь с ними борется, и небезуспешно. Я верю своим медианам, и – баста! Здесь опять вопрос подходов: драпать надо не ниже 1,22-ой фигуры, и если такие риски вам не кажутся разумными, то – не передерживайте вы свои позиции, а торгуйте внутри дня.







Евро пытается выскочить из основного стержня падения от 1,2586 (красная медиана 2 пробита вверх) внутри дня, поддержанная вчерашними покупками ЦБ от 1,20. Смысл моих медиан сводится к поиску средних цен на графике любого масштаба. В средних ценах евро больше смысла и сбалансированности, чем в случайных порой выбросах, не так ли. Я вам скажу, что при наличии бычьих дивергенций МАСД на Н4 (есть разнесенная и текущая на поддержке 1,20) и покупках Центробанков прогресс евро не выглядит впечатляющим. Слабовато. Если бы рынок был настроен ее купить, евро бы уже вчера свистнула к 1,2125 совершенно спокойно. Нет покупателей, кроме «утопленников». Не вижу настроения покупать евро. Впрочем, как и вчера, не вижу сигналов внутри дня, указывающих, что пришло время отыгрывать дневной или долгосрочный графики. Ничего не сформировано пока, и поэтому остается довольствоваться нюансами.

Мне кажется, решающим сигналом будет пробитие симметричного треугольничка, сформированного после падения к 1,20 usd: сверху ограничен синенькой медианкой (3), а снизу постройте ему поддержку от 1,1975 и вчерашнему хвосту на уходе Лондона 1,1988 usd. Мне не кажется, что его станут пробивать истинно до отчета по ВВП Америки за 2 квартал. Кстати, вчера Лондон ушел, не фиксируя прибыль накануне отчета, и это означает, что либо рынок не боится плохой цифры, либо даже ожидает сюрпризного роста. Сыроватый конечно признак, но признак.

А пока золото с нефтью слегка морочат голову, так и лезут вверх. Интересная может быть комбинация на фоне падающей евры, дополнительная головная боль для европейских потребителей в свете цен на бензин. Мало того, что ЕЦБ выглядит хроническим заложником «ценовой стабильности», и никак не укладывается в собственный целевой показатель потребительской инфляции 2%. Так еще и бензин, дорожающий в долларовом исчислении, окажет дополнительное давление на европейских потребителей. Вот упадет евро под 1,20-1,19, а нефть останется на прежних уровнях, и пойдут разговоры, что доллар поддержан ценами нефти, потому что это основная валюта расчетов за нефть. Так оно всегда и было, это для тех, кто не в курсе.

Что касается ЕЦБ, то дела их плохи, просто ужасные дела. У них был шанс задавить инфляцию, когда евро торговалась выше 1,30 usd, а сейчас его нет. ЕЦБ поддерживает завышенную ликвидность в зоне евро, денежный агрегат М3 превышает 8%, или ликвидность следует примеру целевого показателя 2% и парит от ЕЦБ уже независимо. ЕЦБ делает «ястребиные» позы и топает ножкой, но это неудачная попытка сохранить хорошую мину при плохой игре. Вот ведь яркий пример никудышного Центробанка и истинное лицо брюссельских твердолобых чиновников. Простите за прямоту, но таковы факты, которые я вижу не один год.







Евг. Романов, Телетрэйд Новосибирск
E-Mail:
E-Mail:
E-Mail:

Клиентская поддержка: 0800501633
Клиентская поддержка: 0800501633
Рус Укр

© 2000-2021. Все права защищены.

Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Участие TeleTrade в саморегулируемых организациях. ГК TeleTrade уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков.

Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.com.ua. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.

Обратная связь
Online чат
Заказать звонок
Вверх
Полезные новости
в соцсетях и мессенджерах Выберите свой способ
подключиться!
Введите запрос
Обратный звонок