08.08 Обзор рынка за неделю (Аналитика Spb)

 
На протяжении всей прошлой недели доллар снижался против основных валют, несмотря на позитивные макроэкономические сообщения из США. В последнее время американская валюта достаточно слабо реагирует на положительные данные. Некоторые эксперты объясняют это диапазонной торговлей, так как участники рынка больше обращают внимание на соотношение спекулятивных позиций на срочном рынке. Еще одной причиной может быть улучшение текущих экономических показателей Великобритании и стран Еврозоны. Кроме того, техническая картина на прошедшей неделе говорила не в пользу американской валюты, особенно в паре евро/доллар.
 
В понедельник дополнительное давление на доллар было вызвано ежегодным отчетом МВФ, в котором прямо говорилось о проблеме дефицитов США, а также о том, что курс доллара «остается на уровнях, выше необходимых», чтобы сократить дефицит платежного баланса страны. Кроме того, сильные отчеты PMI по странам Еврозоны превзошли ожидания рынка и оказали поддержку единой европейской валюте. На этом фоне даже рост промышленного индекса ISM в июле до 56.6 пункта не вызвал должной реакции, и доллар к концу торгов смог лишь отчасти отвоевать потерянные позиции.
 
Во вторник основные валютные пары торговались смешанно, видимо, в ожидании значимых макроэкономических отчетов, запланированных на конец недели. Исключение составила доллар/иена, продемонстрировав снижение более чем на фигуру. Азиатской валюте поддержку оказали заявления главы Банка Японии Тошихико Фукуи о том, что рост экономики страны ускоряется и потребительские цены к концу года могут вырасти, и что японская экономика способна преодолеть семилетнюю дефляцию.
 
На торгах в среду произошел сильный прорыв евро/доллара наверх на фоне позитивной статистики из Еврозоны, рекордного роста нефтяных котировок, а также покупок из Саудовской Аравии, ЦБ которой меняет валютные резервы. Пара, наконец, преодолела уже не раз тестируемое сильное сопротивление на $1.2250, где также находился опционный барьер, затем были поглощены стопы, расположенные выше зоны сопротивления, что ускорило рост курса. Вслед за евро вырос и фунт, который, однако, не сумел закрепиться выше сопротивления на $1.7800. Указанные выше причины не оказали влияния на пару доллар/иена, и ее динамика не отличалась от предыдущих дней. Опубликованный на американской сессии индекс ISM в секторе услуг не смог поддержать доллар, поскольку составил 60.5 пункта и оказался не только ниже предыдущего значения, но и ниже прогнозов.
 
Ключевыми новостями четверга стали результаты заседаний Банка Англии и ЕЦБ, на которых процентные ставки Великобритании были понижены до 4.5%, а в Еврозоне оставлены без изменения на уровне 2%. Сообщения практически не вызвали реакции на рынке, поскольку такой исход прогнозировался большинством экспертов и не явился неожиданным. В преддверии пятничного отчета по занятости в США на рынке наблюдалась некоторая неопределенность. Особенно ярко это было видно по паре доллар/иена, так как, с одной стороны, ходили разговоры о возможном увеличении спроса на азиатскую валюту, благодаря тому что иностранные инвесторы седьмую неделю подряд покупают японские ценные бумаги; с другой же, давление на иену оказало решение верхней палаты парламента Японии отложить почтовую реформу.
 
В пятницу до публикации Nonfarm payrolls евро по отношению к доллару оставался чуть ниже сопротивления на $1.2400, фунт не выходил из диапазона $1.7750-$1.7800, а доллар/иена торговалась в районе Y111.60. Данные оказались значительно сильнее средних прогнозов и показали прирост новых рабочих мест в июле на 207.000. Кроме того, с повышением были пересмотрены цифры за июнь и май до +166.000 и +216.000 соответственно. Доллар отреагировал немедленным ростом и частично компенсировал потери прошедшей недели.
 
Прогноз на следующую неделю
 
Возможно, ситуация для доллара изменится в лучшую сторону на следующей неделе, когда станет известно о результатах августовского заседания ФРС, намеченного на 9 число. Кроме того, во вторник вниманию рынка будут представлены данные по торговому и платежному балансам Германии за июнь, а также сальдо торгового баланса Великобритании за позапрошлый месяц.
 
В среду состоится выступление управляющего Банка Англии Кинга с квартальным Отчетом по инфляции. Отдельного внимания заслуживают данные Казначейства США по притоку капитала (TICS) и по государственному бюджету за июль.
 
Предварительные цифры по приросту ВВП Германии и Еврозоны во втором квартале будут опубликованы в четверг. Вечером выйдут американские данные по розничным продажам за июль и деловым запасам за июнь.
 
В пятницу основными экономическими новостями станут предварительное сальдо торгового баланса США за май и индекс потребительского доверия по версии Мичиганского Университета за текущий месяц.
 
Таким образом, в начале новой недели можно ожидать спекуляций по поводу решения ФРС в области процентных ставок. Как всегда в последнее время, особый интерес представят сопутствующие комментарии Гринспена. Позитивные данные по Еврозоне могут продолжать оказывать поддержку евро. Также не стоит обходить вниманием технические факторы, которые на данный момент говорят в пользу роста курса евро/доллар и указывают на возможность падения пары доллар/иена.
 
Лариса Коковина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Санкт–Петербургского представительства компании TeleTRADE D.J.
e-mail: