EUR (AGT)

Евг. Романов

Ровно неделю назад (7 июля), когда евродоллар флиртовал с уровнем $1,19, я, ожидая коррекции доллара, позволил себе вариации на тему мудрой биржевой книжки, изданной 40 лет назад («Адам Смит», «Биржа, Игра на деньги», 1967). Суть не в том, что примерный сценарий снижения доллара был приблизительно расписан по дням. На мой взгляд, до сих пор остается ключевым один абзац, и его придется повторить еще раз:

«…В один прекрасный день летом, а может, и не летом, пойдет дождь, а может, и не пойдет, — сказал Гном из Цюриха. — Рынок будет пузыриться и булькать, настроение вокруг будет самое мирное, жилищное строительство будет на подъеме, а все брокеры будут наблюдать за котировками доллара и с бешеной энергией названивать своим клиентам. В среду рынок начнет сбоить, а в четверг ослабеет. Фиксация прибыли, скажут мудрецы, фиксация прибыли. Так вот: ты никого не слушай, а сразу звони мне…»

Здесь и сейчас, рассуждать на тему, закончен глобальный аптренд евродоллара, или нет, это все равно, что прогнозировать, летом или не летом, и пойдет дождь или не пойдет. Я неоднократно указывал на свои наблюдения, что аптренд евро всегда сохранялся при условии, что глубина понижательной коррекции ограничивалась уровнями 23,6% и 38,2% - за все время существования этого аптренда. В данном случае, мы рассматриваем целое движение от низа $0,8565 до пика $1,3666, уровни Fibonacci 23,6% и 38,2% соответствуют ценам 1,2460 и 1,1790 usd, поэтому до снижения цен закрытия недель евро под 1,1790/50 usd рано обольщаться. Практическая польза наблюдений, как ведет себя евро в свете «математики божественных пропорций» очевидна. Во-первых, можно было расслабиться, продавая евро выше 1,31 usd – коррекция минимум до 1,2460/2350 usd была неизбежной. Во-вторых, выглядело глупо продавать евру вблизи от 1,1790 usd. В-третьих, это очень типично для евро – развернуться в зоне между 23,6% и 38,2%, не дотянув до 1,1790 usd.

До тех пор, пока недельные цены закрытий поддержаны 1,1790/50 usd, у меня нет подтверждений стратегической направленности евро. Более того, я помню, что цены закрытий месяца июня, второго квартала и полугодия остались выше 1,2030 usd, и в этом свете то, что происходило в июле, выглядит как текущая, внутримесячная возня. По моим скромным оценкам перспектив евродоллара на ближайшие месяцы, вероятны два сценария.

Сценарий номер 1. Если евро будет достаточно сильна, мы увидим в игре значительный период консолидации в рамках очень большого диапазона, подобно тому, как это происходило с дойчемаркой до 1995 года. Но, здесь и сейчас я еще не вижу ни одного подтверждения, что евро на самом деле достаточно сильна, и что консолидация уже началась. Пока не существует подтверждений, что уже началась фаза коррекции евро, серьезная настолько, чтобы ожидать на самом деле стратегическую, повышательную консолидацию единой валюты.

Что сейчас происходит на рынке? Часть игроков, подобно нам, увидела признаки текущего дна рынка, и предпочла уйти на летние каникулы, зафиксировав шорты по евро, без мечтов. Эти люди, подобно нам, предпочитают продавать на растущем рынке или покупать – на падающем. Кроме того, на рынке были слухи о привлекательности глубины под 1,20 usd для покупок евро ближневосточными ЦБ и «реальными деньгами». Другая, более многочисленная часть спекулятивных игроков предпочитает держать стратегические шорты по евро до торгового баланса или до тех пор, пока евро не уйдет ценами закрытий недель выше 1,2350 usd.

А может быть, они подождут тестимонии Гринспена на Капитолийском холме (начинается с отчета по монетарной политике в финансовом комитете Конгресса 20 июля)? А может быть, они будут добавляться к своим шортам от 1,25/1,27 usd? Они прекрасно понимают, что с долларом не случится ничего фатального, пока растут ставки в Америке. Если дед Гринспен их не спугнет, они дождутся FOMC 8 августа или 20 сентября, и продолжающаяся серия роста ставок принесет им свежую порцию стратегической прибыли.

Интересная получается «загогулина» на рынке: до тех пор, пока стоит поддержка евро на цене 1,1790/50 usd, я даже не знаю, с чем проводить технические аналогии – с периодом дойчемарки до или после 1995 года? Если «до», то мы имеем потенциал роста евро к новому рекордному пику (по аналогии с пиками 1,3549-1,4104-1,4520/35 usd), и это будет многолетняя, размашистая консолидация евродоллара в огромном диапазоне. Если «после», то увидим пробитие 1,1790/50 со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Сценарий номер 2. Если доллар будет достаточно силен, чтобы на рынке появилась новая долгосрочная тенденция, а ля 1995-2001, то даже сильная коррекция евры до 1,3170 usd не сможет ему помешать. Доллар создал неплохие предпосылки для такого сценария после пробития «холодной ступеньки» 1,2931-1,2729 (моя «теория текущих средних цен») и облака Ишимоку (впервые за всю историю аптренда евро).

Именно сегодня, перед торговым балансом, я не вижу смысла смотреть на графики мельче недельного масштаба и, тем более, указывать на бычьи дивергенции дневного масштаба евро. Все это не имеет значения для позиционирования рынка. Отчет либо вынудит спекулянтов фиксировать прибыль по покупкам доллара (лично я в этом сильно сомневаюсь), либо от динамики евро этой недели выше 1,20/1,19 usd останется только длинный хвост. С некоторых мне симпатична линейка Fibonacci 1,0000-1,3666 usd. Во-первых, она очень логична с точкой отсчета на паритете, а во-вторых, просто оцените, как она подчеркивает ключевые уровни выше паритета и цены закрытия недель. Я напустил слишком много стратегического туману выше, взамен могу предложить несколько интересных, технических лидирующих индикаторов.

Во-первых, почему евро, как говорят многие аналитики, откатила от поддержки 1,1870 usd? Все просто, вспомните, как долго я ждал цены закрытия недели под 1,2843 usd в феврале-апреле. И что последовало после пробития 1,2843. Будем точнее этих аналитиков: суть в максимальной цене закрытия недели 1,1869 usd тех времен, когда евро топала к рекордному двойному пику 1,1935 usd. Потом была коррекция до низа 1,0762, и новый недельный пик роста до 1,1863 usd заложил мою первую «холодную ступеньку» 1,1935-1,1863-1,1757 usd. Кстати, как только коррекция от пика 1,3666 стала очевидной, я просто поставил параллельную проекцию этой холодной ступеньки на пике 1,2931 usd, и был четко сформирован низ 1,2729 usd. Так вот, первая холодная ступенька не была пробита сразу после падения от двойного пика 1,2901/31, был создан ключевой низ 1,1757 usd при цене закрытия 1,1848 usd. Резюме: вот вам лидирующий индикатор, причем сильнейший. Если евро закроет неделю под 1,1869/1,1848 usd, приготовьтесь к пробитию 1,1790/50 usd и попрощайтесь с потенциалом роста евры на многие годы вперед. Цена закрытия недели под 1869/48 будет означать глобальную тенденцию роста доллара до района паритета, плюс/минус, для начала.

Ну, и во-вторых, другой лидирующий индикатор, на сей раз – серьезной коррекции доллара. Если евра закроет неделю выше 1,2275 (38,2% от 1,0000-1,3666) и 1,2287 usd (цена закрытия недели после первого теста 1,20 usd – откат от низа 1,2016), то дорога к 1,28 usd (23,6%) плюс/минус будет открыта. Кстати, на цене 1,2277 сегодня стоит линия Тенкан-сен недельного индикатора Ишимоку. Явное пробитие вверх и цена закрытия евро в 1,23-ей большой фигуре и – прощай текущая тенденция падения евры, здравствуй коррекция к недельному облаку 1,2715-1,3170 usd. Ай-я-яй, какие это знакомы все уровни! Напомню, что на цене 1,2715 была середина диапазона 2004 года, а по цене 1,3170 кое-кто диверсифицировал свои резервы. Там же, рядышком, ключевой низ 1,3137 usd после падения от 1,3470 в прошлом году. По пути наверх, в 1,25-ой и 1,26-ой больших фигурах стоят очень серьезные рубежи: (а) линия поддержки пробитого ценового канала 1,1377-1,1757 и так далее, и (б) холодная ступенька 1,2931-1,2729, которая выглядит теперь как стратегическая медиана недельных цен.

Сдается мне, что стало понятнее, почему я смотрю задумчиво на текущие цены, ожидая торгового баланса и закрытия текущей недели. Ситуация на самом деле «либо-либо»: либо евра продолжит валиться в сторону паритета (к 1,05/03 usd), строго ограниченная линией Тенкан-сен, словно хорошим мувингом, либо сформируется новый ключевой низ 1,1864 usd, вся конструкция будет выглядеть как огромная «голова» (левое плечо 1,2901/31, голова 1,3666) и евра пойдет вверх рисовать правое плечо, как минимум.







Евг. Романов, Телетрэйд Новосибирск
E-Mail:
E-Mail:
E-Mail: