15.11 Обзор рынка за неделю (Аналитика Spb)

 
Новые позитивные данные с рынка занятости за октябрь быстро отступили на второй план, выводя вперед ожидания публикации на прошедшей неделе данных торгового баланса США за сентябрь. Помимо этого в фокусе рынка было решение Комитета по открытым рынкам FOMC ФРС США. Серьезный дефицит торгового баланса серьезно подрывает позиции доллара. Выход данных с незначительным сокращением дефицита торгового баланса дали рынку первую реальную возможность протестировать ключевую отметку по курсу евро/доллар 1.30.
 
Однако после достижения уровня 1.30 произошел довольно резкий технический разворот позиций и ожидание повышения процентной ставки на 25 базисных привело к значительной коррекции по доллару относительно всех основных валют. Кроме того, еще в понедельник комментарий Жан-Клода Трише относительно жестких действий ЕЦБ при резком укреплении европейской валюты многие эксперты расценили как "сильную вербальную интервенцию". Далее на протяжении недели источники в ЕЦБ продолжили указывать на то, что банк очень обеспокоен темпом повышения курса евро и это в свою очередь также помогло доллару немного укрепиться.
 
Еще одной важной тенденцией на рынке явилось активное снижение нефтяных котировок на прошлой неделе. Это, несомненно, ослабило давление на курс японской иены, а также позитивно отразилось на позициях доллара. По оценкам Международного энергетического агентства (IEA) цены на нефть, вероятно, прошли свой пик, однако о зарождении новой тенденции говорить пока рано.
 
Кроме того, на прошедшей неделе большую часть новостного фона составляли отчеты и заявления ключевых лиц в мировой экономике.
 
В своем сопроводительном заявлении к повышению процентной ставки до 2% FOMC указал следующее: "Комитет полагает, что даже после этой меры курс монетарной политики остается поддерживающим и, в сочетании с высоким ростом производительности труда, обеспечивает поддержку экономической активности. Инфляция и долгосрочные инфляционные ожидания остаются весьма сдержанными". Оценка экономической ситуации в заявлении FOMC от 10 ноября прозвучала более оптимистично, чем в заявлении, сделанном по итогам предыдущего заседания.
 
Из ежемесячного отчета ЕЦБ, опубликованного в четверг стоит отметить, что в ближайшие месяцы ЕЦБ не ожидает снижения уровня инфляции под пороговые 2%. Это свидетельствует о том, что негативные настроения по поводу перспектив доллара сохраняются. В связи с этим количество представителей официальной Европы, выражающих недовольство касательно столь стремительного удорожания евро, растет.
 
Оптимистичные настроения на прошедшей неделе наблюдались лишь со стороны министра финансов Японии Танигаки, который сказал, что в стране наблюдается экономический подъем, и он, вероятно, продолжится впоследствии.
 
Необходимо также отметить, что негативная ситуация на рынке нефти не замедлила отразиться на сокращении темпов экономического роста в третьем квартале. Данные, опубликованные по прошедшей неделе, показали замедление темпов роста ВВП в Германии, Японии и Еврозоне.
 
Рекомендации на неделю 15.11-19.11
 
На текущей неделе стоит обратить пристальное внимание на блок фундаментальных данных по США (инфляционные данные: индексы PPI, CPI за октябрь и объем промышленного производства за октябрь). Кроме того, инвесторы, вероятно, предпочтут подождать с открытием крупных позиций до публикации отчета по притоку капитала TIC, который выйдет на этой неделе во вторник.
 
Коковина Лариса, финансовый аналитик
Аналитический отдел Санкт–Петербургского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: