USD – аналитический обзор от Евгения Романова

Обсуждая причины снижения курса доллара, комментаторы в первую очередь ссылаются на геополитическую напряженность, однако истинная подоплека абсолютно техническая, - ралли золота после пробития 5-месячного симметричного треугольника в прошлую пятницу. Линия сопротивления на дневном графике в районе $326/oz пробита, целью движения представляется зона $356-358. Тренд золота начался в феврале (как и падение USD на валютном рынке), когда впервые с 1997 был преодолен важный психологический уровень $300. Вчера лидирующие февральские контракты Comex на золото на NY Mercantile Exchange выросли на +$6.60 и закрыли день на цене $332.10. Пробито важное промежуточное сопротивление на уровнях 330-332 доллара за тройскую унцию. В процессе торгов цена золота достигала 5-летнего high (+$8/oz).
Рост золота подстегнул в первую очередь commodity currencies, таких как Aussie и Loonie (австралийский и канадский доллары). Товарный Индекс CRB вырос до 233.64, в основном, за счет золота и нефти (закрылась на NYMEX выше $28/bbl). Так, AUD на золотом ралли вырос против USD от 0.5603 (поздний NY в среду) до 5-месячного верха 0.5652. Высокая степень корреляции Aussie с EUR привела к дополнительному давлению на доллар против majors. Очевидным бенефициаром среди основных валют была Евро, проломившая опционный барьер 1.0150 и приблизившаяся вплотную к другому барьеру 1.02. Трэйдеры указывают на значительную линию обороны на этих уровнях.
Как это бывает всегда, возникла положительная обратная связь на валютном рынке: поскольку растет золото и валится USD, постольку глобальные перспективы кажутся ажиотажно скверными, что ведет к росту золота и т.д. А тут еще МВФ опубликовал весьма «медвежий» отчет по глобальным экономическим перспективам, в котором подвергаются сомнению выносливость американского потребителя, европейский банковский сектор и Япония вообще. На фондовом рынке дополнительную нервозность вызвала потенциальная забастовка транспортников в Нью-Йорке в понедельник.
В начале NY сессии доллар получил некоторую передышку на смешанных американских данных. Негативный недельный отчет по начальным требованиям (+83К из-за Дня благодарения) был компенсирован неплохими продажами +0.4% и +0.5% без учета авто, и чуть сузившимся дефицитом текущего счета $127 млрд. против ожиданий $129-134 млрд. В годовом исчислении дефицит приблизился к $500 ярдов, и валютные стратеги ожидают его расширения. Внутри платежного баланса в целом, дефицит базового баланса – поток спек капитала, индицирует зависимость США в краткосрочной перспективе – утроился до $156 ярдов г/г против $53 год назад. Стратег из 4Cast в NY полагает, что притока спекулятивного капитала недостаточно для финансирования дефицита, которое становится более актуальным, чем многие думают.
Президент Буш официально назначил Фридмана Председателем в Национальном Экономическом Совете, где экс-председатель Goldman сменил на посту ex-Fed Линдси. Фридман будет помогать Бушу продавать широкой публике экономическую политику в следующем году, при этом большинство обозревателей видят в перестановках в экономической команде, скорее политиканство, чем политику, связанное с выборами Президента в 2004.
Трэйдеры указывают на тонкие условия торгов.
Индекс доллара провалился под 105 и торгуется на Supp 104.50.
В американском расписании сегодня PPI за ноябрь (-0.1%), октябрьские business inventories (+0.2%) и первое чтение Michigan sentiment за декабрь (86 против 84.2). Полагаю, сюрприз (или даже хорошее ожидаемое значение) в последнем отчете способен поддержать USD.
Евг. Романов, Телетрэйд Новосибирск