USD/JPY – обзор от Евг. Романова

На рынке текущие разговоры о низкой активности утром на азиатской сессии и переключении USD/JPY в режим консолидации. Спек счета достали стопы под 123.50 (еще больше, по слухам, под 123.00 и 121.00 на евроиене), однако предпочли зафиксировать прибыль под 123.20 по шортам, открытым вчера от 125.00/124.90. Сверху выигрыши доллара ограничены на 123.70(76) и 124.00/10. Кроме того, отмечались покупки японских счетов от низов 123-ей фигуры. Говорят, что стопы под 123 выглядят вне досягаемости сейчас, поскольку японские участники рынка заняли позицию «подождать и посмотреть» накануне релизов завтра планов Такенаки/Правительства (по проблеме NPL/анти-дефляционным мерам соответственно), а также заседания BOJ по монетарной политике. Есть вероятность, что USD/JPY консолидируется в районе базы 123.00/122.80. Сообщается об истечении опционов сегодня 124.00 и 124.50 JPY put.
Интересные слухи сегодня, что американский хедж фонд, поднявший вчера спекулятивную волну распродажи USD, просто оказался в затруднительном финансовом положении и потому был вынужден ликвидировать свои лонги по доллару.
Эта неделя должна прояснить дальнейшее направление японской экономики вообще и JPY, в частности. Если Банк совместно с правительством примет решение облегчить монетарные условия и «подложить подушку» под план «жесткого приземления» японских банков команды Такенаки, - это будут невиданно радикальные для Японии реформы. Таким перспективам пока сопротивляются некоторые фигуры из правящей LDP, однако они (перспективные планы Правительства и решения Банка) нацелены на форсированную расчистку банковского сектора и преодоление дефляции. Никто не берется краткосрочно прогнозировать, что станет с японскими активами на этой неделе – отсюда ожидание, что не предвидится агрессивных позиций до прояснения ситуации. Вчерашнее выступление Мизогучи привело к тесту уровня 125, откуда иена ушла в сторону 123.15, - говорят, рынок окончательно запутался в японских фундаменталиях и комментариях чиновников. Однако следует понимать, что долгосрочно расчистка «плохих кредитов» и помощь Правительства/Банка Японии банковскому сектору выглядит абсолютно в пользу укрепления JPY.
Сегодня было много японских данных, и подавляющее большинство отчетов продемонстрировало цифры на уровне ожиданий рынка. Уровень безработицы остается высоким (5.4%), чуть ниже рекордного 5.5%. Объем выпуска промпродукции снизился на 0.3% м/м в сентябре (абсолютно в рамках ожиданий) и демонстрирует рост +2.1% в ежеквартальном исчислении (июль – сентябрь). Также не последовало реакции USD/JPY на рост торгового профицита за первую декаду октября на Y194.2 млрд. по сравнению с дефицитом Y2.95 в течение этого же периода прошлого года. Профицит стимулирован резким ростом экспорта (на +26.3% г/г) при сильном импорте (+10.4% г/г).
Последний опрос Yomiuri Shimbun указывает на неизменно высокий уровень общественной поддержки Кабинета Коизуми 65.9% (против 66.1% в сентябре). Уровень противников снизился на полпроцента до 23.9%. Перестановка в Кабинете, предпринятая Премьер министром Коизуми 30 сентября, практически не повлияла на его рейтинг. Уровень поддержки правящей LDP также не изменился значительно (34.9% против 34.6% ранее), зато рейтинг крупнейшей оппозиционной партии – демократической, упал до рекордно низкого для DPJ значения 4.1% (на 1.8%). Прошедшее воскресенье, впрочем, продемонстрировало расстановку сил на местных перевыборах – из семи мест в Парламенте LDP забрали 5.
Уточнение позиций: рынок не представил вчера возможности для покупок от 124.50/20 на стыке TYO/LDN сессий. Максимальной глубиной был уровень 124.60/65, максимальным уровнем фиксации – конечно, психологически важный 125.00/(01). Здесь стояли предложения экспортеров, как мы и предполагали. Причем наиболее «ранние» из них приходились на предыдущий дневной high в районе 124.80 – было очевидно, что там происходила фиксация прибыли.
Поддержка: текущая на 123.50, ниже – 123.15/00, сильная техническая поддержка ожидается в зоне 122.70/122.50.
Сопротивление: 123.75/124.10, 124.90/125.01, далее 200-дневная скользящая средняя на 125.42 и предыдущие верхи 125.65.
Рекомендации: покупки с глубины, от 123.15/00 со стопом под 122.80/70 (лучше под 122.50). Цель в диапазоне от 123.80 до 125.00 – в зависимости от стратегии/тактики и ценовой динамики на европейской/североамериканской сессиях. Следует учитывать ключевой американский отчет Consumer Conf. сегодня и потенциальные японские релизы завтра.
Евг. Романов, Телетрэйд Новосибирск
E-Mail: cureox@teletrade-dj.com