Обзор рынков за 31 июля 2007 года.(Аналитика SPb).

Фондовые рынки

За прошедшие сутки европейские фондовые рынки закрылись в плюсе. Поддержку индексам оказала неплохая экономическая статистика по Еврозоне, отсутствие новых негативных новостей с рынка ипотечного кредитования и ожидания роста американского фондового рынка при открытии. Уровень безработицы и потребительское доверие в Еврозоне остались без изменений. Предварительный гармонизированный индекс потребительских цен за июль показал снижение, что играет в пользу отдаления сроков ужесточения монетарной политики и является положительным фактом для фондовых рынков. Ожидания экономического роста в промышленном секторе и секторе услуг сохранились. Всё это способствовало активной покупке акций, и особенно сильно подешевевших в последнее время бумаг компаний финансового сектора. Однако, после открытия американских фондовых рынков, европейские индексы прекратили свой рост и стали снижаться вслед за падением фондов в США.
По итогам торгов:
Британский индекс FTSE 100 вырос на 2,48 процента, немецкий DAX - на 1,71 процента, а французский CAC 40 - на 1,85 процента.

За прошедшие сутки американский фондовый рынок закрылся в минусе. Несмотря на бычье открытие, со второй половины торговой сессии наблюдалось стремительное снижение фондовых индексов. Позитив при открытии был вызван неплохой экономической статистикой, а также перевесом позитивных отчетов компаний над негативными. Инфляционные показатели отразили замедление темпов роста цен, что ослабляет ожидания ужесточения монетарной политики и оказывает, поддержу бизнесу. Неожиданно хорошими вышли данные по потребительской уверенности, что, несмотря на кризис в строительном секторе, говорит о готовности людей тратить деньги, что, вероятно, поддержит такой важный экономический драйвер как внутренний спрос. Коренной перелом в восходящем торговом тренде последовал после заявления American Home, компании ипотечного сектора, что она не может продолжать финансировать займы на покупку жилья и существует вероятность полной ликвидации активов. Такое сообщение с новой силой заставило вспыхнуть панические настроения инвесторов связанные с кризисом на рынке ипотечного кредитования.
По итогам торгов:
Индекс Dow Jones упал на 1,10 процента до 13.211,99 пункта. Индекс Standard & Poor's 500 снизился на 1,26 процента и составил 1.455,27 пункта, Nasdaq Composite Index опустился на 1,43 процента до 2.546,27 пункта.

Фондовый рынок Японии 1 августа закрылся со значительным минусом. Давление на фондовые индексы оказали отрицательные итоги фондовых торгов в США. Инвесторы опасаются, что проблемы на рынке ипотечного кредитования смогут серьёзно замедлить экономический рост в США, в результате чего, многочисленные экспортно-ориентированные японские компании недополучат существенную часть прибыли в результате снижения заказов из Америки.
Индекс Nikkei по итогам торгов понизился на 2.19% и составил 16,870.98 пункта.

Валютный рынок

Экономическая статистика по США, опубликованная во вторник отразила следующее. Темпы роста цен в июне замедлились, что увеличивает вероятность снижения процентных ставок в этом году. Обычно такие выводы оказывают давление на национальную валюту, но только не в прошедший вторник. Несмотря на сохранение показателей доходов населения на тех же уровнях, темпы роста расходов американцев в июне снизились в четыре раза, что совпало с прогнозом. Далее, затраты на строительство в июле сократились катастрофически сильно, значение оказалось равным –0,3%, хотя прогноз составлял 0,3%, а прошлое значение 1,1%. Такой удар был нейтрализован вышедшим одновременно с затратами на строительство неожиданно сильным значением индекса потребительского доверия. Оказывается, несмотря на все имеющиеся негативные сообщения в СМИ о состоянии дел в США, большинство американцев с оптимизмом смотрят в будущее и готовы тратить деньги, а это ни что иное, как внутренний спрос, который составляет две трети ВВП. Как видно из статистики, значения противоречивы и не позволяют сделать сиюминутных однозначных выводов о перспективах экономики в США.

EUR/USD
За сутки евро подешевел относительно доллара на 19 пунктов, цена закрытия пары составила $1.3676 за один евро. Уровень безработицы и потребительское доверие в Еврозоне остались без изменений. Предварительный гармонизированный индекс потребительских цен за июль показал снижение, что играет в пользу отдаления сроков ужесточения монетарной политики и является негативным фактом для национальной валюты, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Ожидания экономического роста в промышленном секторе и секторе услуг сохранились на достаточно высоких уровнях. В целом можно сказать, что торговый день прошел без особых реакций на экономическую статистику по Еврозоне и США, так как в последнее время, основным драйвером движения пары выступает информация от компаний связанных с сектором ипотечного кредитования. Постоянные сообщения финансовых компаний о весомых потерях связанных с кредитованием вносят нервозность и приводят к повышенной волатильности на финансовых рынках. Такая обстановка заставляет спекулянтов сокращать риски путем закрытия части позиций открытых в рамках carry trade, а также переводить активы в защитные инструменты такие как американские казначейские облигации, что приводит к спросу на доллар.

GBP/USD
За сутки фунт подорожал относительно доллара на 41 пункт, цена закрытия пары составила $2.0294 за один фунт. Индекс потребительского доверия в Великобритании за июль вышел с неожиданно низким значением, что может объясняться последствием наводнения в стране, однако отчет конфедерации британских промышленников за июль отразил рост оптимизма в деловых кругах связанных с торговой деятельностью. Эти значения в течение часа двигали пару вверх. Публикация слабой статистки по инфляции в США, как ни странно, привела к укреплению доллара, а разнородные данные по затратам на строительство и потребительскому доверию к ослаблению. Можно сказать, что во вторник фунт пытался отыграть пятничное падение, но у него это не сильно получилось, так как давление на британскую валюту оказывает спрос на доллар связанный с переводом активов в американские государственные ценные бумаги в условиях повышенной волатильности на мировых финансовых рынках.

USD/JPY
За сутки йена подорожала относительно доллара на 75 пунктов, цена закрытия пары составила Y118.42 за один доллар. Поддержку йене оказали данные экономической статистики, и сохранение опасений участников финансовых рынков относительно того, что проблемы в секторе американского ипотечного кредитования смогут замедлить темпы роста мировой экономики. Уровень безработицы в Японии в июне снизился, возросла активность в строительном секторе, а расходы домохозяйств по-прежнему остаются невысокими. Повышенная волатильность на валютном рынке, падение фондовых рынков и сообщения о финансовых проблемах у компаний связанных с ипотечным кредитованием, приводят к сокращению коротких позиций по йене, открытых в рамках carry trade, что способствует укреплению японской валюты.

Дмитрий Агулин
Аналитический отдел Санкт-Петербургского представительства компании TeleTRADE D.J. e-mail: cureox@teletrade-dj.com