Обзор валютного рынка за 18.09.2007. (Аналитика SPb).

Валютный рынок

Опубликованный блок экономических данных по США в первые часы американской сессии отразил неожиданно существенное снижение индекса цен производителей за август, однако, очищенное значение (без учета цен на продукты питания и энергоносители) вопреки ожиданиям оказалось выше, чем в июле. Очищенный индекс оптовых цен за год совпал с прогнозом и немного снизился, составив 2,2%, что выходит за верхнюю границу в 2% приемлемого для властей диапазона. Таким образом, вышеприведенная статистика показала снижение темпов роста оптовых цен за среднесрочную перспективу и в целом охарактеризовала снижение инфляции.

Июльские данные по притоку иностранного капитала в США оказались существенно ниже своих прошлых значений, а также прогнозов аналитиков. Чистая покупка долгосрочных облигаций со стороны нерезидентов упала до уровня 19.2 млрд. долларов, а ожидалось, что эта цифра останется на уровне 100 млрд. В июле большей популярностью пользовались высококачественные активы с коротким периодом обращения, в которых инвесторы сберегали свои средства в период повышенной рыночной волатильности.

В последние часы американской сессии состоялось главное событие, которого финансовые рынки ожидали на протяжении двух недель, а именно оглашение решения ФРС по процентным ставкам в США. Монетарные власти неожиданно снизили ставку по федеральным фондам на полпроцента до 4,75%, в то время как большинство участников рынков ждали уровня 5% и именно его заложили в котировки на различные инструменты. Поэтому в момент оглашения уровней по ставкам, на многих рынках пошла стремительная коррекция цен. В сопутствующем комментарии было сказано, что такие меры должны помочь замедлению спада на рынке жилья и не допустить распространение негативных эффектов в результате кризиса на финансовых рынках на всю экономику. Из комментария следует, что основную угрозу для экономики монетарные власти США видят не столько от инфляции, сколько от ужесточения условий на кредитных рынках.

EUR/USD

За сутки евро подорожал относительно доллара на 122 пункта, цена закрытия пары составила $1.3981 за один евро.

Опубликованные на европейской сессии данные немецким центром экономических исследований показали, что оценка в деловых кругах Еврозоны текущей экономической ситуации понизилась, но ещё сильней возрос пессимизм относительно будущих перспектив. Такое снижение индексов объясняется опасениями бизнесменов того, что кризис с ликвидностью на финансовых рынках может сказаться на экономике, а замедление экономического роста в США негативно отразиться на экспорте товаров из Еврозоны. Однако, вышедшие данные не оказали заметного влияния на курс валютной пары, что, вероятно, было связано с ожиданием решения ФРС США по монетарной политике. Неожиданное снижение процентных ставок в США на 50 базисных пунктов оказало давление на доллар, подняв пару почти до уровня $1,4.

GBP/USD

За сутки фунт подорожал относительно доллара на 191 пункт, цена закрытия пары составила $2.0129 за один фунт.

Опубликованные в первые часы европейской сессии инфляционные данные по Великобритании в виде индекса потребительских и розничных цен отразили устойчиво высокие темпы роста цен в стране, что повышает вероятность дальнейшего ужесточения Банком Англии процентных ставок. В момент публикации инфляционной статистики наблюдалось краткосрочное снижение валютной пары, что, вероятно, связано с техническими причинами, а также ситуацией с банком Northern Rock. Поддержку пара получила от неожиданного снижения процентных ставок в США на 50 базисных пунктов, что снизило доходность по американской валюте и оказало давление, на доллар.

USD/JPY

За сутки йена подорожала относительно доллара на 95 пунктов, цена закрытия пары составила Y116.02 за один доллар.

Японский индекс активности в сфере услуг за июль совпал с прогнозом и оказался существенно ниже прошлого значения, что не способствует скорейшему повышению процентных ставок в стране восходящего солнца. Вышедшая экономическая статистика традиционно не оказала заметного влияния на курс йены, которая в условиях роста мировых фондовых рынков испытывает давление от низкого уровня процентных ставок в Японии. Основному росту пары во вторник способствовало решение ФРС США снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов, что привело к росту всех высокодоходных валют относительно йены, а также росту мировых фондовых индексов.

Дмитрий Агулин
Аналитический отдел Санкт-Петербургского представительства компании TeleTRADE D.J. e-mail: cureox@teletrade-dj.com