Китай: рост экономики еще более замедлился в июле - Standard Chartered

Официальный индекс PMI в обрабатывающей промышленности в июле третий месяц оставался ниже 50; индекс PMI в сфере услуг упал до 50. Рост реальной активности мог замедлиться из-за вялого спроса; рост экспорта, вероятно, оставался высоким. Инфляция CPI, вероятно, повысилась, отмечают экономисты Standard Chartered.

Внутренний спрос остается слабым

"Официальный индекс PMI в обрабатывающей промышленности Китая упал до 49,4 в июле с 49,5 в июне, что соответствует ожиданиям рынка, и остается на территории сокращения уже третий месяц подряд. Внутренний спрос остается слабым, а индекс новых заказов опустился ниже отметки 50, в то время как индекс новых экспортных заказов вырос. Поэтому мы ожидаем, что рост промышленного производства замедлился до 4,5% г/г в июле с 5,3% в июне".

"Индекс PMI в сфере услуг в июле снизился еще на 0,2 пункта до минимума этого года на уровне 50, что было обусловлено давлением со стороны розничных продаж, недвижимости и финансовых услуг. Розничные продажи, возможно, отскочили из-за низкой базы. Рост экспорта, вероятно, оставался устойчивым, преодолевая разрыв между относительно активным производством и слабым внутренним спросом".

"Мы ожидаем, что инфляция CPI повысится из-за роста цен на свинину и топливо, в то время как дефляция PPI может усилиться из-за падения цен на металлы и нефтехимическую продукцию. Мы считаем, что снижение ставок по кредитам (LPR) после снижения учетной ставки могло оказать поддержку спросу на кредиты. Тем временем рост кредитования в китайском юане, вероятно, стабилизировался. Объем депозитов, вероятно, снизился сильнее, чем это было характерно для сезонных паттернов, поскольку банки снизили ставки по депозитам".