Анонс: Протокол заседания FOMC продемонстрирует поддержку идеи снижения ставок среди чиновников ФРС

• В среду будет опубликован протокол заседания ФРС по вопросам монетарной политики от 30-31 июля.
• Рынки тщательно изучат детали обсуждения Джеромом Пауэллом и Ко. вопроса о смягчении политики.
• Рынки оценивают вероятность снижения процентной ставки ФРС в сентябре на 50 б.п. примерно как 27%.

Протокол заседания Федеральной резервной системы США (ФРС) по вопросам монетарной политики, состоявшегося 30-31 июля, будет опубликован в среду в 21:00 мск. Инвесторы будут анализировать подробности дискуссий на тему стратегии смягчения политики и экономических перспектив.

Джером Пауэлл признал, что чиновники обсуждали снижение ставки на июльском заседании

Как и ожидалось, в июле ФРС сохранила свои настройки денежно-кредитной политики уже восьмое заседание подряд. В программном заявлении центральный банк США отметил, что внимательно относится к рискам для обеих сторон своего двойного мандата, что отличается от июньского заявления, в котором говорилось о "высоком внимании" к инфляционным рискам.

Хотя ФРС повторила, что не считает целесообразным снижать ставки до тех пор, пока не будет достигнута уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к 2%, высказывания председателя ФРС Джерома Пауэлла на пресс-конференции после заседания практически подтвердили снижение ставки в сентябре.

"Мы становимся все ближе к тому моменту, когда можно будет снижать ставки", - сказал Пауэлл и добавил, что снижение ставки может быть рассмотрено в сентябре. Кроме того, он отметил, что на июльском заседании происходило "реальное обсуждение" вопроса о целесообразности снижения ставок.

Через два дня после того, как ФРС объявила о решении по монетарной политике, отчет, опубликованный Бюро трудовой статистики (BLS), показал дальнейшее охлаждение рынка труда в июле. Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) в США в июле выросло на 114 000, а июньский рост на 206 000 был пересмотрен в сторону понижения до 179 000. Кроме того, уровень безработицы вырос до 4,3% с 4,1%.

Голубиные высказывания Пауэлла и слабый отчет по занятости позволили рынкам полностью заложить в цены снижение ставки на 25 б.п. в сентябре. По данным CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки на 50 б.п. почти достигла 50%. После того как благоприятные данные по розничным продажам за июль и еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице ослабили опасения по поводу экономического спада в США, вероятность масштабного снижения ставки снизилась до 25%.

Когда будет опубликован протокол заседания FOMC и как он может повлиять на курс доллара США?

В среду в 21:00 мск.ФРС опубликует протокол заседания от 30-31 июля. Инвесторы будут внимательно изучать ход дискуссий, связанных со снижением процентных ставок и экономическими перспективами.

Если протокол покажет, что политики, выступавшие за снижение ставки в июле, также выразили готовность к очередному снижению ставки в сентябре, инвесторы могут начать закладывать в цены масштабное снижение ставки в сентябре. При таком сценарии немедленная реакция рынка может привести к ослаблению доллара США (USD) против основных конкурентов. Кроме того, доллар, скорее всего, останется в минусе, если отчет покажет, что чиновники теперь больше обеспокоены негативным влиянием жесткой политики на экономические перспективы и рынок труда, а не на инфляцию.

С другой стороны, доллар может набрать силу, если публикация покажет, что чиновники, которые предпочли снизить ставку в июле, хотят пропустить снижение ставки в сентябре, чтобы иметь больше времени для оценки поступающих данных.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии, делится кратким техническим прогнозом по индексу доллара США (DXY):

"Индекс доллара США остается "медвежьим" в ближайшей перспективе, а индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике опускается к отметке 30. С точки зрения снижения, отметка 101,70 (статический уровень с декабря 2023 года) выступает в качестве промежуточной поддержки перед 100,60 (минимум 28 декабря)".

"С другой стороны, 20-дневная простая скользящая средняя (SMA) формирует динамическое сопротивление на уровне 103,50 перед 104,10 (200-дневная SMA). Дневное закрытие выше последней линии может привлечь технических покупателей и открыть дверь для нового бычьего хода  к 104,75 (100-дневная SMA)."