CAD: Банк Канады снизит ставку на 25 б.п. сегодня - ING

Мы ожидаем, что сегодня Банк Канады снизит учетную ставку на 25 б. п. Это почти полностью учтено рынками (21 б.п.), которые в настоящее время ожидают снижения ставки на 65 б.п. до конца года. Консенсус не является единогласным, но большинство экономистов склоняются к снижению ставки, а не к ее удержанию, отмечает стратег ING по валютным рынкам Франческо Пезоле.

Пара USD/CAD может оказаться в диапазоне 1,38-1,39

"С макроэкономической точки зрения есть все основания для продолжения смягчения политики после июньского сокращения. Все основные показатели инфляции сейчас находятся в пределах 1-3% диапазона допустимых значений Банка Канады, а основные и средние базовые показатели оказались ниже ожидаемых в июне 2,7% и 2,6% соответственно. Единственным аргументом в пользу сохранения ставок на этом заседании, вероятно, является расхождение с ФРС.

Увеличение разрыва между Банком Канады и ФРС имеет очевидные последствия для канадского доллара (CAD), и в дальнейшем могут возникнуть опасения, что чрезмерное обесценивание луни повышает инфляционные риски. На наш взгляд, пока USD/CAD остается ниже 1,40, ситуация с валютой должна оставаться очень второстепенной при принятии решений Банком Канады.

Существует вероятность того, что глава Банка Канады Тифф Маклем будет придерживаться осторожного тона в отношении дальнейшего смягчения политики и укроется за подходом, зависящим от данных на каждом заседании. Тем не менее, риски для CAD смещены в сторону понижения, так как рынки будут склонны к тому, чтобы заложить в цену еще два снижения ставки до конца года. В ближайшей перспективе USD/CAD может оказаться в диапазоне 1,38-1,39, а CAD может начать терять позиции против других высокодоходных валют Б10".