Резкое движение японской йены (JPY) в последнее время повсеместно продается как "сворачивание кэрри-торговли". Это говорит о том, что спекулятивные инвесторы до сих пор занимали короткие позиции в иене, которые они финансировали за счет низких процентных ставок по иене, чтобы вложить полученные таким образом средства в более высокодоходные валюты. Таким образом, эти спекулятивные инвесторы стремились получить надежное преимущество по процентным ставкам, отмечает руководитель отдела исследований валютных и сырьевых рынков Commerzbank Ульрих Лейхтманн.
"Как метафора, эта история совсем не плоха. Она вводит в заблуждение, только если воспринимать ее слишком буквально и подсчитать, например, какой процент кэрри уже свернут. Почему? Потому что кэрри-торговля, описанная таким образом, не имеет смысла. Возьмем пример USD/JPY.
В середине июля нижняя точка предполагаемой 1-летней волатильности была около 9%, процентная ставка по доллару США - около 5,2%, а процентная ставка по иене - около 0,25%. Это означает, что, несмотря на возможность заработать почти 5 % годовых на сделке кэрри USD/JPY, рынок ожидал, что курс будет колебаться в среднем на 9 % в течение следующих 12 месяцев.
Тот факт, что неспециалисту колебания обменных курсов кажутся чрезмерными, что может показаться неправдоподобным, например, что повышение процентных ставок по иене на 25 базисных пунктов оправдывает падение курса USD/JPY более чем на 10 больших цифр, конечно же, объясняется динамикой, которая достаточно хорошо понятна экономистам. Еще в 1970-х годах Руди Дорнбуш объяснил с помощью своей модели чрезмерного движения, почему это должно происходить. в этом объяснении нигде не фигурирует "сворачивание кэрри"".
© 2000-2024. Всі права захищені.
Сайт знаходиться під управлінням Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).
Інформація, представлена на сайті, не є підставою для прийняття інвестиційних рішень і дається виключно з метою ознайомлення.
Участь TeleTrade в саморегулюючих організаціях: ГК TeleTrade приділяє особливу увагу розвитку регулювання фінансових ринків.
Ми зацікавлені в якісній законодавчій базі, що забезпечує максимально комфортні умови для всіх учасників ринку Форекс, які працюють в нашій країні.
Інформація, представлена на сайті, не є підставою для прийняття інвестиційних рішень і надається виключно для ознайомлення.
Попередження про ризики: Торгівля на фінансових ринках (зокрема торгівля з використанням маржинальних інструментів) відкриває широкі можливості і дозволяє інвесторам, готовим піти на ризик, отримувати високий прибуток, але при цьому несе в собі потенційно високий рівень ризику отримання збитків. Тому перед початком торгівлі слід всебічно розглянути питання про прийнятність проведення подібних операцій з точки зору наявних фінансових ресурсів і рівня знань.
Політика конфіденційності
Використання інформації: при повному або частковому використанні матеріалів сайту посилання на TeleTrade як джерело інформації обов'язкове. Використання матеріалів в інтернеті має супроводжуватися гіперпосиланням на сайт teletrade.com.ua. Автоматичний імпорт матеріалів і інформації з сайту заборонено.
З питань використання матеріалів сайту звертайтеся в PR-відділ.