CZK: крона растет после неожиданного повышения инфляции - Commerzbank

Курс чешской кроны вырос во вторник после того, как июльский CPI преподнес сюрприз в виде повышения. Тем не менее, величина повышения инфляции была довольно скромной: 2,2% г/г против 2,0% г/г, ожидаемых. Изменение за месяц было более резким (0,7%), но с учетом сезонной корректировки оно составило более скромные 0,5% м/м. Значение 0,5% м/м последовала за ровным показателем в мае и снижением на -0,3% м/м в июне; экспоненциально сглаженный показатель изменения за месяц достиг 0,23% в июле, отмечает валютный аналитик Commerzbank Тата Госе.

Данные могут быть расценены как умеренно позитивные для валютного рынка

"В целом, тенденция не вызывает опасений, хотя июльские данные изменили на противоположные крайне "голубиные" показатели предыдущих двух месяцев. Мы считаем, что эти колебания представляют собой в основном статистический шум, а также незначительные административные и другие сезонные изменения.

Что касается снижения ставки Национальным банком (CNB), мы не считаем, что это сильно меняет практическую картину - ЦБ Чехии по-прежнему будет снижать ставку с шагом в 25 б.п. на предстоящих заседаниях. Ранее существовало несколько экстремальное мнение, что ставки могут быть снижены до довольно низкого уровня к концу года - например, до 3,00% - такие ожидания, вероятно, теперь будут устранены с рынка.

С практической точки зрения, мы считаем, что данные укрепят способность ЦБ Чехии обосновать прекращение снижения ставок, когда он сочтет это целесообразным. Таким образом, данные можно считать умеренно позитивными для валютного рынка, в соответствии с реакцией рынка."