NZD: лучше перестраховаться, чем потом жалеть - Commerzbank

Резервный банк Новой Зеландии примет решение по ключевой процентной ставке сегодня вечером или, точнее, рано утром в среду. Текущий уровень ставки в 5,5% действует с мая прошлого года и является самым высоким с 2008 года, отмечает Фолькмар Баур, валютный аналитик Commerzbank.

Все внимание на РБНЗ

"По данным Bloomberg, девять из 23 опрошенных аналитиков ожидают, что РБНЗ начнет цикл снижения ставки, а рынок оценивает вероятность завтрашнего снижения ставки на 25 базисных пунктов в 60%. И для этого есть веские причины. Экономические  индикаторы, такие как PMI, в последнее время были довольно слабыми. Потребдоверие резко упало, а строительный сектор остается под давлением. Однако опрос, проведенный на прошлой неделе, дал, возможно, лучшую причину.

Он показал, что ожидания по инфляции на следующий год и 2026 год снизились, причем в последнем случае даже до 2,03%, что соответствует целевому уровню центрального банка. Однако всему этому противостоит рынок труда, который остается очень крепким, а рост зарплат по-прежнему превышает 4%. Это также, вероятно, является ключевой причиной того, что сама инфляция все еще находится на уровне 4% в годовом исчислении, в то время как инфляционный импульс не намного ниже. В целом, РБНЗ следует проявлять осторожность.

Мы ожидаем, что РБНЗ будет более "голубиным", чем Резервный банк Австралии, независимо от того, пойдет ли он на сокращение завтра или предпочтет подождать до октября. Но рынок уже закладывает это в цену. В период с сегодняшнего дня по июль следующего года в Новой Зеландии ожидается восемь снижений ставки, в то время как в Австралии - всего три. Если разница не будет столь выраженной, как сейчас, это окажет поддержку киви против оззи".