USD: данные об активности будут иметь ключевое значение - ING

Председатель ФРС Джером Пауэлл использовал свое выступление на симпозиуме в Джексон-Хоуле, чтобы заранее объявить о начале цикла смягчения ФРС в сентябре. Краткосрочные ставки в США снизились на 15 б.п. в ходе сессии понедельника, а индекс доллара США DXY потерял около 1%. По сути, Пауэлл объявил, что битва за инфляцию выиграна, и теперь внимание переключилось на рынок труда США. По словам валютного стратега ING Криса Тернера, в речи Пауэлла большое внимание уделялось именно последнему.

Ожидания мягкой посадки в США

"Ставки OIS в США на два года вперед остаются на минимумах - 3,00%. Такое ценообразование соответствует мягкой посадке экономики и предполагает планомерное - возможно, по 25 б.п. за заседание - снижение ставок ФРС до осени 2025 года". Возможно, для того, чтобы DXY убедительно прорвался ниже 100, необходимо усиление опасений по поводу рецессии в США. А в середине всего этого нас ждут выборы в США в начале ноября".

"Таким образом, для снижения доллара от текущего уровня требуются гораздо более слабые данные по активности в США, и основное внимание будет уделено августовскому отчету о занятости (6 сентября). На этой неделе выйдут данные второго уровня по активности в США в виде данных по потребдоверию (вторник и пятница), а также еженедельные данные по первичным обращениям за пособиями по безработце (четверг) и данные по личным доходам и расходам (пятница). Учитывая выступление Пауэлла в пятницу, релиз базового дефлятора PCE, вероятно, теперь играет менее важную роль".

"Мы отмечаем, что доллар находится на значимых среднесрочных уровнях поддержки. Мы не думаем, что отсюда ему необходимо сильное ралли, но в то же время на этой неделе может отсутствовать катализатор для серьезного прорыва вниз. DXY, похоже, будет пока консолидироваться в диапазоне 100,50-101,90".