Мнения

05.06.2014, 18:19

Банковские предпочтения

Влияние коммерческих банков на предпочитаемость движения капитала неоспоримо.


В их руках находятся важные инструменты регулирования, и прежде всего:

1.      Право принятия решения о предоставления кредита.

2.      Право изменять процентную ставку по кредиту.

Если влияние первого правила хорошо читается по объему выданных кредитов, то влияние второго по величине процента на выдаваемый кредит. Величина процента – это, прежде всего оценка риска своевременного возврата кредита, что банковские служащие осуществляют конкретным изучением каждого заемщика персонально.

Но прежде чем перейти к оценке объема и процентной ставки выдаваемых кредитов, хочу обратить внимание на динамику кредитов, которые были одной из причин вызвавших кризис 2008-го года, а точнее выпускаемых ценных бумаг под залог выданных кредитов, например, предоставленных на приобретение недвижимости, которые покупают частные инвесторы (главным образом для диверсификации своего инвестиционного портфеля, как они убеждены в повышенной надежности этих ценных бумаг (хотя как показала история эту надежность банки могут и «надуть»)).

 Рис. 1 Динамика секъюритизируемых кредитов под покупку недвижимости (источник данных: Board of Governors of the Federal Reserve System)

 

Как видно из графика объем секъюритизации постепенно сокращается, хотя к настоящему времени и соответствует докризисному уровню по абсолютному значению (но это меньше докризисного уровня в относительных цифрах, из-за роста общей массы выданных кредитов). Но так ли падает интерес самих банков к данному виду кредитования можно посмотреть на рисунке 2.

Рис. 2 Динамика кредитов под покупку недвижимости (источник данных: Board of Governors of the Federal Reserve System)

 

Т.о. начиная с 2012-го года доверие банковской системы к рынку недвижимости и платежеспособности населения вернулось. Эта динамика соответствует динамике проданных новых домов (см. статью «Рынок повышенного спроса», рис. 1).

Но уровень ипотечного кредитования все же ниже уровня коммерческого и производственного кредитования, динамику которого можно увидеть на рисунке 3.

Рис. 3 Динамика коммерческого и производственного кредитования (источник данных: Board of Governors of the Federal Reserve System)

 

Т.е. сначала в банковскую систему вернулось доверие к коммерческому и производственному сектору, а личные доходы представителей этого сектора позволили направлять их на покупку недвижимости. В общих чертах эта динамика напоминает динамику фондового рынка (см. рис. 1 в статье «Некоторые аспекты анализа «перетока» капитала»), и эту особенность можно использовать как дополнительное условие подтверждения ценового движения на фондовом рынке. Т.е. раньше падает уровень кредитования, а потом уменьшается ценовая тенденция на фондовом рынке, и наоборот.

Но это утверждение правомочно для определения направления тренда, а не коррекций. А коррекции можно определять по динамике изменения средней процентной ставки коммерческого и производственного кредитования (см. рис. 4), которая также определяет их с некоторым лагом, но этот лаг не имеет постоянного значения (как по величине, так и по времени), что впрочем, легко отслеживается торговой системой использованием стандартных инструментов технического анализа (кто к какому имеет большее доверие).

Рис. 4 Динамика изменения процентов по кредиту на рынке коммерческого и производственного кредитования (источник данных: Board of Governors of the Federal Reserve System)

 

Глядя на эти динамики, можно сделать вывод, что подобным образом кредитуется и потребительский рынок. Но это совершенно не так, что можно увидеть на рисунке 5.

Рис. 5 Динамика потребительского кредитования (источник данных: Board of Governors of the Federal Reserve System)

 

Как видно из рисунка, на начало политики количественного смягчения банковский сектор ответил повышенным уровнем кредитования, но все последующие шаги по «вливанию» ликвидности не произвели необходимого результата на потребительское кредитование. А на рынке кредитования домашних хозяйств то вообще не произошло никакой реакции (см. рис. 6) ,и качественно ничего не изменилось.

Рис. 6 Динамика кредитования домашних хозяйств (источник данных: Board of Governors of the Federal Reserve System)

 

Возможно наличных денег и хватает для текущих расходов на потребительском рынке, но зачем тогда продолжать политику количественного смягчения? По крайней мере население не накапливает больший краткосрочных долгов, и старается вкладывать деньги в более надежные инвестиции в виде недвижимости, а банковская система сосредоточена на кредитовании юридических лиц.

 

 

06.06.2014 Следствие рейганомики
31.05.2014 Изменение структуры рынка облигаций
  • Имя: Вадим Щуцкий
  • Стаж: 18 лет
  • Страна: Украина
  • Контакты: financesynergetics@gmail.com
Фокус рынка
  • Банк Японии сохранил монетарную политику без изменений.
  • Швейцарский национальный банк сохранил процентную ставку без изменения на уровне -0,75%, как и ожидалось
  • Розничные продажи в Великобритании немного упали в августе
  • Банк Англии сохранил процентную ставку без изменений на уровне 0,75%
Котировки
Название Продажа Покупка Время
EURUSD
GBPUSD
XAUUSD
USDCHF
AUDUSD
NZDUSD
USDCAD
USDJPY
XAGUSD
XAGEUR
Клиентская поддержка: 0 800 501 633
+38 (044) 230-86-77
Клиентская поддержка: 0 800 501 633
+38 (044) 230-86-77

ВАЖНО

При переносе позиций со среды на четверг своп взимается в тройном размере, при этом с пятницы на понедельник, своп взимается как за одну ночь.

В период проведения банковского ролловера (23:59:00 - 00:05:00) может быть существенное расширение спредов в связи с низкой ликвидностью.

Уровень отложенных ордеров составляет около двух минимально возможных спредов. С актуальной информацией об уровне отложенных ордеров можно ознакомиться с помощью торгового терминала.

В таблице указаны минимально возможные маржинальные требования, которые может предоставить Компания. Маржинальные требования по каждому инструменту / группе инструментов зависят от индивидуальных настроек конкретного торгового счета.

ПРИМЕЧАНИЕ

Для валютных пар величина спреда указана в пунктах в общепринятом формате, а именно, для пятизначных котировок 1 пункт это четвертый знак после запятой (0.0001), для трехзначных - второй знак после запятой (0,01)

Текущая величина спреда отображается с задержкой и не является гарантированной компанией.

Обновление информации о свопах происходит ежедневно в 23:50 по времени торгового терминала.

В связи с техническим особенностями, начало начисления свопов происходит в 23:59:00 по времени торгового терминала, поэтому начисление свопов возможно с последней минуты суток.

Величина свопов указана в пунктах в соответствии с терминологией торговой платформы, т.е. определяется точностью инструмента. Например, для EURUSD 1 пункт равен 0.00001.

Торговля финансовыми инструментами, в том числе инструментами рынка Forex, является высокорисковым видом деятельности, сопряженным не только с возможностью получения прибыли, но и с риском причинения убытков.

Сделки (торговые операции) с валютами, CFD и другими инструментами на финансовых рынках сопряжены с рисками финансовых потерь (размер которых может быть значительным). В случае если вы не до конца освоили специфику торговли на финансовых рынках, эти риски возрастают, поэтому TeleTrade рекомендует удостовериться в наличии необходимых знаний и/или пройти соответствующую подготовку.

Повышение личного уровня информированности о принципах, закономерностях и особенностях торговли на финансовых рынках (в том числе на Forex), а также повышение личной финансовой грамотности является дополнительной гарантией успешной торговли.

© 2000-2019. Все права защищены.

Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Участие TeleTrade в саморегулируемых организациях. ГК TeleTrade уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков.

Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.

Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

Уведомление о рисках: Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

Политика конфиденциальности
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.com.ua. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.

Обратная связь
Online чат
Заказать звонок
Вверх
Полезные новости
в соцсетях и мессенджерах Выберите свой способ
подключиться!
Введите запрос
Обратный звонок